注冊(cè)制。對(duì)于沉浸在反彈幸福中的投資者來(lái)說(shuō)，看到這三個(gè)字，可能會(huì)突然忐忑起來(lái)。不過(guò)該來(lái)的終究要來(lái)——下周，國(guó)務(wù)院對(duì)注冊(cè)制改革的授權(quán)就將正式實(shí)施，A股市場(chǎng)又將步入一個(gè)敏感期。2月24日下午，一則關(guān)于發(fā)審會(huì)召開節(jié)奏變化的傳聞，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

注冊(cè)制改革“箭在弦上”

隨著注冊(cè)制改革授權(quán)的正式實(shí)施，注冊(cè)制改革已“箭在弦上”。

2015年12月9日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)了擬提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用有關(guān)規(guī)定的決定》。草案明確，在相關(guān)決定施行之日起兩年內(nèi)，授權(quán)對(duì)擬在滬深交易所上市交易的股票公開發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制。

2015年12月27日，全國(guó)人大常委會(huì)審議通過(guò)了股票發(fā)行注冊(cè)制改革授權(quán)決定，該決定的實(shí)施期限為兩年，自2016年3月1日起施行。3月1日，也就是下周二。

“注冊(cè)制改革授權(quán)是3月1日，并不是說(shuō)注冊(cè)制3月1日就將實(shí)施”。一位券商投行人士指出，這標(biāo)志著推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革有了明確的法律依據(jù)，這是注冊(cè)制落地的第一步。

那么，距離A股真正實(shí)施注冊(cè)制，究竟還有多久?

此前，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸曾回應(yīng)稱，全國(guó)人大常委會(huì)審議通過(guò)授權(quán)決定后，國(guó)務(wù)院將根據(jù)授權(quán)，對(duì)擬在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票的公開發(fā)行，調(diào)整適用《中華人民共和國(guó)證券法》關(guān)于股票公開發(fā)行核準(zhǔn)制度的有關(guān)規(guī)定，對(duì)具體事項(xiàng)作出相關(guān)制度安排，出臺(tái)相應(yīng)的文件。

證監(jiān)會(huì)將根據(jù)國(guó)務(wù)院確定的制度安排，制定《股票公開發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等相關(guān)部門規(guī)章和規(guī)范性文件，對(duì)注冊(cè)條件、注冊(cè)機(jī)關(guān)、注冊(cè)程序、審核要求、信息披露、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)及相應(yīng)的事中、事后監(jiān)督管理等作出全面具體的規(guī)定，向社會(huì)公開征求意見后公布實(shí)施。

證監(jiān)會(huì)也曾明確表示，注冊(cè)制的具體實(shí)施時(shí)間取決于上述各項(xiàng)準(zhǔn)備工作的進(jìn)展情況。目前，各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正在有序推進(jìn)。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，制訂草案并公開征求意見至少需要一個(gè)月，征詢意見、反饋和修訂前后至少也得三個(gè)月，另外還需要考慮全國(guó)人大會(huì)議召開的時(shí)間等。因此，從制定改革草案到注冊(cè)制實(shí)施，需要至少4個(gè)月的時(shí)間。

傳IPO審核節(jié)奏將變

伴隨著3月1日這一時(shí)點(diǎn)的鄰近，A股市場(chǎng)也變得敏感起來(lái)。

正是在這一背景下，2月24日下午出現(xiàn)的一則傳聞引發(fā)不少業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。該傳聞的內(nèi)容是“知情人士透露，自3月1日起創(chuàng)業(yè)板將全面停止審核，后續(xù)按注冊(cè)制實(shí)施;主板和中小板暫時(shí)未定，擇期再做安排。”

不過(guò)，當(dāng)記者向一位大型券商投行負(fù)責(zé)人求證這一消息時(shí)，其明確表示沒有聽說(shuō)。而后，記者又向多位中介機(jī)構(gòu)人士求證，均未能確認(rèn)這一傳聞的真實(shí)性。

“這個(gè)傳聞?dòng)悬c(diǎn)可怕，還有那么多創(chuàng)業(yè)板”。其中一位中介機(jī)構(gòu)人士表示，如果按照這個(gè)傳聞的說(shuō)法，要在注冊(cè)制實(shí)施后才安排創(chuàng)業(yè)板擬上市公司上會(huì)，那豈不是意味著未來(lái)幾個(gè)月，都可能沒有創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上會(huì)?

上述中介機(jī)構(gòu)人士指出，隨著注冊(cè)制改革授權(quán)日期的到來(lái)，市場(chǎng)上也出現(xiàn)了各種各樣的信息，而這背后是市場(chǎng)對(duì)注冊(cè)制改革的高度關(guān)注。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)，截至2月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)762家，其中創(chuàng)業(yè)板企業(yè)253家。同時(shí)，最近一次創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)議召開時(shí)間為2月26日，屆時(shí)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委將審核武漢農(nóng)尚環(huán)境股份有限公司和常熟瑞特電氣股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)。