上周四市場(chǎng)出現(xiàn)了非理性暴跌，主板下行6%，創(chuàng)業(yè)板下行7%。但可喜的是證監(jiān)會(huì)在周五早上7點(diǎn)發(fā)表辟謠公告，穩(wěn)定了市場(chǎng)。

影響市場(chǎng)暴跌的謠言有三個(gè)：

謠言一：3月1號(hào)實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制

3月1號(hào)是注冊(cè)制可以開(kāi)始實(shí)施的時(shí)間，并不是絕對(duì)開(kāi)始實(shí)施的時(shí)間。這天可以實(shí)施，但并非當(dāng)天就要開(kāi)始實(shí)施。這是兩個(gè)不同的概念，對(duì)于注冊(cè)制不要恐慌。另外，我堅(jiān)定認(rèn)為，就算實(shí)施注冊(cè)制，它仍是個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，是改革力度與投資人承受能力相匹配的過(guò)程，而不是個(gè)突變的、一蹴而就的事情。股票市場(chǎng)25年來(lái)都是個(gè)審批的過(guò)程，市場(chǎng)化需要一個(gè)過(guò)渡期。

謠言二：資金緊張

我們觀察一個(gè)指標(biāo)，隔夜的國(guó)債逆回購(gòu)（GC001）這個(gè)指標(biāo)一度上漲500%，但尾市又迅速回落。周小川行長(zhǎng)周五的講話中第一次提到了“略微寬松”，以前所有的講話都是“穩(wěn)健的貨幣政策”，但我的判斷是寬松的貨幣政策早就出現(xiàn)了。2015年，國(guó)債無(wú)論是長(zhǎng)端還是短端，收益率都在大幅下移，而且中美之間國(guó)債的收益率差距也在迅速縮小。

這說(shuō)明整個(gè)社會(huì)融資成本下行，實(shí)際利率水平下行過(guò)程仍未結(jié)束。我預(yù)測(cè)真實(shí)的利率水平、融資成本都還會(huì)繼續(xù)下行，這對(duì)股市的支撐是很扎實(shí)的?，F(xiàn)在10年期的國(guó)債收益率只有2.8%，上證50的股息收益率則達(dá)3.89%，有100多個(gè)基點(diǎn)的巨大差距，足以吸引長(zhǎng)期資本進(jìn)入。養(yǎng)老金進(jìn)入正當(dāng)其時(shí)，養(yǎng)老金錯(cuò)過(guò)了鉆石底，不要再錯(cuò)過(guò)嬰兒底，要負(fù)責(zé)任，要在低位進(jìn)入，不要再猶豫不決。低位進(jìn)入才是保值增值最重要的前提。

險(xiǎn)資對(duì)以后資產(chǎn)配置的要求很強(qiáng)烈。險(xiǎn)資現(xiàn)在面臨越來(lái)越大的資產(chǎn)配置對(duì)手盤(pán)，資產(chǎn)荒未來(lái)將進(jìn)一步顯現(xiàn)。優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，大的資產(chǎn)池在哪里？在股市，在A股市場(chǎng)。還有，滬港通凈流入的錢(qián)7天已達(dá)到36.7億。再次呼吁國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，外資抄走了鉆石底，不要再給外資抄走嬰兒底。嬰兒底還在，2638點(diǎn)還有堅(jiān)強(qiáng)支撐，嬰兒的尿片會(huì)取掉的，收復(fù)嬰兒底指日可待。

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謠言三：某券商解除融券的限制

融資和融券是不對(duì)等的。融券比融資少得多，只占當(dāng)日全市場(chǎng)交易量的萬(wàn)分之二。這不是一個(gè)級(jí)別的差距，差三、四個(gè)級(jí)別，完全不是一個(gè)對(duì)手盤(pán)。空方找不到融券的籌碼，找不到股指期貨做空的籌碼，就只能靠謠言來(lái)打壓市場(chǎng)。

不要相信謠言，相信正式渠道，要堅(jiān)定，要有自信，要有信心。