ST公司年底的保殼之戰(zhàn)迎來(lái)驗(yàn)收期。隨著年報(bào)和業(yè)績(jī)快報(bào)的逐漸披露，多只被實(shí)施股票退市交易風(fēng)險(xiǎn)警示的股票都傳來(lái)摘星摘帽喜訊。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，截至3月2日，已有包括霞客環(huán)保（002015.SZ）、星美聯(lián)合（000892.SZ）等6家公司成功被撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。而\*ST光學(xué)（600071.SH）、\*ST秦嶺（600217.SH）、\*ST樂(lè)電（600644.SH）三家公司已提交申請(qǐng)，正等待交易所的決定。

顯然，扭虧為盈或推動(dòng)更多的ST公司摘帽。記者統(tǒng)計(jì)還發(fā)現(xiàn)，包括上述9家公司在內(nèi)，兩市51家ST公司（指被實(shí)施退市交易風(fēng)險(xiǎn)警示的股票）中有8家2015年度業(yè)績(jī)確定虧損或者預(yù)虧，其余43家均確定盈利或預(yù)盈，占比為86%。這意味著，接下來(lái)ST板塊或會(huì)出現(xiàn)批量摘帽的情況。

摘帽行情起舞

“ST摘帽概念是每年第一季度市場(chǎng)必炒的重頭戲，3月份將迎來(lái)高潮?！鄙耆f(wàn)宏源分析師王勝指出，重組、借殼和資產(chǎn)注入預(yù)期+經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)扭轉(zhuǎn)預(yù)期差+自身價(jià)值的合理回歸帶來(lái)收益是行情形成的原因。

實(shí)際上，市場(chǎng)上的相關(guān)炒作已經(jīng)提前啟動(dòng)。

同花順的ST板塊指數(shù)顯示，自1月29日以來(lái)，ST板塊觸底反彈，此后呈單邊上漲之勢(shì)，到2月25日跟隨大盤(pán)下調(diào)，其間有6個(gè)交易日單日漲幅均超2%。

“ST板塊的炒作行情往往比較短期，而且和整個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)有很強(qiáng)的相關(guān)性，整體而言在這個(gè)階段比大盤(pán)走勢(shì)要強(qiáng)?！眹?guó)盛證券宏觀策略分析師劉旻對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，在整個(gè)ST板塊中，個(gè)股之間也會(huì)表現(xiàn)出較大的差異。

霞客環(huán)保在2月4日晚發(fā)布關(guān)于申請(qǐng)撤銷股票交易其他風(fēng)險(xiǎn)警示和退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公告，在這之前的5個(gè)交易日內(nèi)，公司股票已經(jīng)提前上漲15.5%，而在發(fā)布該公告后至今，股票更收獲6個(gè)漲停。

另一只股票星美聯(lián)合在2月5日晚發(fā)布類似公告時(shí)，股票并未出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，其后僅2月16日和2月23日斬獲兩個(gè)漲停。

“有的公司題材向好，公司基本面發(fā)生了根本性好轉(zhuǎn)，而不是保殼性的摘帽，更容易獲得資金青睞?！眲F解釋說(shuō)。

目前，已經(jīng)摘帽或已申請(qǐng)摘帽的公司已達(dá)到9家，而摘帽行情接下來(lái)很有可能繼續(xù)上演。

記者梳理兩市51只ST股發(fā)現(xiàn)，有43家公司確定盈利或預(yù)盈，剔除正在破產(chǎn)重組中的*ST博元（600656.SH）和*ST新都（000033.SZ），以及已完成摘帽的6家公司，剩下的35家公司在業(yè)績(jī)上滿足了摘帽條件。

由于摘帽心切，*ST廣廈還曾出現(xiàn)了一段“小插曲”。

原本公司2月23日公告稱，已向深交所申請(qǐng)撤銷對(duì)股票交易實(shí)施的退市風(fēng)險(xiǎn)警示。但在兩天后公司表示，公司重大資產(chǎn)重組不能完全滿足深交所《股票上市規(guī)則》的相關(guān)條款，將待披露年報(bào)時(shí)再作申請(qǐng)。

此外，*ST華賽（000068.SZ）和\*ST金路（000510.SZ）均對(duì)摘帽信心滿滿。3月2日，兩家公司證券部人士均對(duì)記者表示，待年報(bào)披露，將向交易所申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

殼資源的最后紅利期？

業(yè)績(jī)扭虧企業(yè)的“摘星摘帽”則意味著“保殼”的成功，在這一系列業(yè)績(jī)扭虧的背后，卻各有不同的故事與手段。

ST板塊公司保殼的手法往往不外乎資產(chǎn)置出、政府補(bǔ)貼、重組、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)等。

*ST光學(xué)（600071.SH）通過(guò)完成上海鳳凰光學(xué)儀器有限公司100%股權(quán)出售增厚2015年度業(yè)績(jī)；\*ST國(guó)通（600444.SH）通過(guò)重組將合肥通用環(huán)境控制技術(shù)有限責(zé)任公司100%股權(quán)納入合并范圍，預(yù)計(jì)將完成年度利潤(rùn)目標(biāo)。

就ST板塊投資價(jià)值而言，劉旻認(rèn)為，主要在于三方面：“殼資源”價(jià)值形成的重組預(yù)期、注入資產(chǎn)帶來(lái)的重新定價(jià)和公司經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)產(chǎn)生的摘帽預(yù)期。

“真正好的股票三方面或多或少會(huì)都會(huì)涉及，往往兼具三類特征的股票會(huì)更吸引投資者?！眲F表示，“對(duì)比往年，今年出現(xiàn)的重組案例概念將大于以往?！?

他認(rèn)為，隨著一些政策面的變化，殼資源的價(jià)值將來(lái)可能會(huì)縮水，趁現(xiàn)在殼資源價(jià)值還比較大，相對(duì)接盤(pán)方會(huì)有議價(jià)空間。

“批量被ST、批量摘帽，是每年年初資本市場(chǎng)的常態(tài)，也是在核準(zhǔn)制下的一種特殊形態(tài)?！鄙钲谝患谊?yáng)光私募負(fù)責(zé)人也對(duì)記者表示，資本市場(chǎng)一些政策的變化，不一定會(huì)是估值的整體下移，而在于公司的價(jià)值本身，當(dāng)殼資源沒(méi)有那么稀缺，對(duì)于投資者的吸引力也就沒(méi)有那么強(qiáng)了。

對(duì)比以往，今年ST板塊的摘帽與去年相比，還出現(xiàn)一個(gè)較為明顯的變化，即監(jiān)管層對(duì)于即將摘帽的公司信息披露要求更嚴(yán)格。

截至目前，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，上交所、深交所已經(jīng)針對(duì)12家ST公司發(fā)布關(guān)注函，關(guān)注年報(bào)、定增中的諸多問(wèn)題。

在2月26日的公告中，深交所要求如\*ST春暉披露所獲各項(xiàng)政府補(bǔ)貼收益等問(wèn)題，在1月15日的公告中，要求*ST華賽說(shuō)明非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)的進(jìn)展情況、未召開(kāi)股東大會(huì)審議該事項(xiàng)的原因等。

（來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 陳靜 周秀）