正確理解網(wǎng)上中簽率

網(wǎng)上中簽率，顧名思義，就是投資者網(wǎng)上申購中簽與總有效申購的比值。如果某股網(wǎng)上發(fā)行股份數(shù)為2000萬股，網(wǎng)上全部有效申購為10億股，則網(wǎng)上中簽率為2%。也就是說，100個新股申購配號中，有2個配號的比例中簽新股。

網(wǎng)上投資者和網(wǎng)下投資者在T日進行申購后，發(fā)行人和主承銷商就可以根據(jù)各自發(fā)行股份數(shù)量與有效申購數(shù)量計算出對應的中簽率，根據(jù)相關規(guī)則確定是否進行網(wǎng)下與網(wǎng)上之間的回撥。

在當前情形下，因為網(wǎng)上投資者申購踴躍，初始申購完畢后，網(wǎng)上中簽率一般都大幅高于網(wǎng)下，一般都是網(wǎng)下向網(wǎng)上回撥。是否啟動回撥會在T日晚上做出決定，也就是T+1日見報的《網(wǎng)上中簽率公告》和《確定網(wǎng)下初步配售結果》中公布。

以2月26日發(fā)布公告的深市新股“瑞爾特”為例，主承銷商廣發(fā)證券根據(jù)深交所提供的數(shù)據(jù)，對該新股網(wǎng)上定價發(fā)行的申購情況進行了統(tǒng)計，該次網(wǎng)上定價發(fā)行有效申購戶數(shù)為9046,165戶，有效申購股數(shù)為76,918,528,000股，配號總數(shù)為153,837,056個，起始號碼為000000000001，截止號碼為000153837056。

根據(jù)此前公布的《發(fā)行公告》公布的回撥機制，由于網(wǎng)上初步有效申購倍數(shù)為4,807.40800倍，高于150倍，發(fā)行人和主承銷商決定啟動回撥機制，將此次發(fā)行股份的50%由網(wǎng)下回撥至網(wǎng)上?；負芎螅W(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為400萬股，占該次發(fā)行總量的10%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)

量為3600萬股（回撥前網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量才1600萬股），占該次發(fā)行總量90%?；負芎笤摯尉W(wǎng)上發(fā)行中簽率為0.0468027677%，認購倍數(shù)為2,136.62578倍。

網(wǎng)上中簽率越低，說明網(wǎng)上發(fā)行新股數(shù)與網(wǎng)上有效申購的比值越小，網(wǎng)上打新投資者中簽的概率也就越來越低；反之，網(wǎng)上中簽率越高，說明網(wǎng)上發(fā)行股份與網(wǎng)上有效申購的比值越大，網(wǎng)上投資者中簽的概率就越大。

在A股市場新股不敗神話尚未破滅的背景下，股民一直對打新保持熱度，尤其是從2016年1月1日開始取消預繳款打新后，投資者打新熱情更是空前，中簽率一路走低，新股中簽并不比彩票中獎更容易。

中簽號碼產(chǎn)生有人為操作可能嗎？

中簽有如中彩票，中簽者就好比撿錢自然歡呼躍雀。那么中簽的號碼到底是如何產(chǎn)生的呢？產(chǎn)生的過程有無認為操作的可能呢？這恐怕也是當前投資者最為關注的話題了。

而那些忽悠投資者說有打新VIP通道和下午2:30申購的，也正是利用了投資者對中簽號碼產(chǎn)生過程不清楚這一點在做文章。

在說網(wǎng)上中簽號碼產(chǎn)生之前，券商中國記者先解釋下中簽號碼產(chǎn)生的方式。A股目前網(wǎng)上中簽方式，統(tǒng)一采用的是搖號方式，這種搖號和電視里六合彩搖號很類似，但也有所區(qū)別。

在解釋A股新股搖號方式產(chǎn)生中簽號碼幾大原則之前，還是以某滬市新股BBB為例進行舉例說明，新股網(wǎng)發(fā)行量為2700萬股，每個號碼認購1000股，共有27000個號碼中簽與配號總數(shù)2823238之比，中簽率為0.95634870%，根據(jù)每個號碼按順序編號分為10000001至12823238。

搖號規(guī)則是這樣的：

一、網(wǎng)上新股搖號采取隨機與均衡相結合的辦法，隨機搖出中簽號碼或基本中簽號碼，然后遞增或遞減一個相等數(shù)或相等數(shù)的整數(shù)倍數(shù)得出其他中簽號碼；

二、以上述BBB新股為例，搖號順序為首先產(chǎn)生千分之九的中簽號碼，再產(chǎn)生萬分之五的中簽號碼，再產(chǎn)生十萬分之六的中簽號碼，依此下推。根據(jù)產(chǎn)生的中簽號碼計算出中簽號碼個數(shù)，再產(chǎn)生出剩余的中簽號碼，如遇不能整除的比例數(shù)時，可將比例數(shù)拆開；

三、每個號碼只有一次中簽機會，如果后面搖號產(chǎn)生的號碼，包括尾數(shù)號碼與先之前產(chǎn)生的中簽號碼相同，則將后產(chǎn)生的重復中簽號碼取消，繼續(xù)按搖號規(guī)則搖出新的中簽號碼；

四、如果在搖號過程中，搖號器具發(fā)生故障，則將發(fā)生故障器具搖出的號碼取消，繼續(xù)按照搖號規(guī)則由該器具搖出新的中簽號碼，搖號使用一、二、三、四號共4個球體，號珠使用4副，其中藍色號珠從0至9共十例放入一號球內(nèi)，橙色號珠從0至9共十例放入二號球內(nèi)，紅色號珠從0至9共十例放入三號球內(nèi)，黃色號珠從0至9共十例放入四號球內(nèi)。

特別一提的是，新股網(wǎng)上搖號現(xiàn)場為固定場所，全程都有攝像頭跟蹤拍攝。根據(jù)監(jiān)管要求，發(fā)行人和承銷商在發(fā)行完畢后，在報送監(jiān)管部門的新股發(fā)行總結文件中，必須有網(wǎng)上搖號全程的視頻錄像碟，全部內(nèi)容不得剪輯和修改，必須原汁原味。

不僅如此，現(xiàn)場還必須有滬深交易所認可的至少兩名及以上的公正人員，公證人員在搖號開始前，必須對搖號器具、搖號的號珠等進行仔細檢查，確認無誤后方可由交易所或交易所指定的第三方操作人員獨立操作進行搖號。每一次產(chǎn)生一個新的配號數(shù)字或數(shù)據(jù)，都必須獲得公證人員的認可方才有效。

還原新股網(wǎng)上搖號全過程

為了讓投資者更直觀和細致滴了解新股網(wǎng)上中簽號碼產(chǎn)生，券商中國決定以上述BBB公司網(wǎng)上搖號為例進行現(xiàn)場還原，讓大家有一個更為直觀的了解新股網(wǎng)上中簽配號產(chǎn)生的全過程。

第一步，自然是主持人介紹BBB公司及搖號現(xiàn)場到場嘉賓，少不了發(fā)行人BBB公司的董秘、證代，主承銷商的項目經(jīng)理和保代，公證處的工作人員，搖號場所工作人員；