湖南金證顧問：短期反彈力度削弱

受到8日商品夜盤開盤后，商品一路下跌，僅鐵礦石和螺紋鋼頑強抵抗，其他黑色系集體大跌，空頭瘋狂反撲，多頭瘋狂砍倉加入賣空陣營，焦炭、焦煤、動力煤集體全線跌停，螺紋鋼遠月合約幾乎全部跌停，瀝青、滬鎳、滬錫大幅殺跌封上跌停板的負面影響，今日股市中的有色金屬以及煤炭鋼鐵等集體大幅低開，帶動股指大幅低開60多點，隨后一直保持弱勢震蕩行情。所幸在午后銀行股等藍籌股再度護盤拉升，上證綜指最終深跌未遂，調(diào)整空間大幅縮窄至38.83點報收2862.56點，跌幅1.34%。

經(jīng)過昨日市場形成的深V反轉(zhuǎn)，導(dǎo)致即便今日市場出現(xiàn)大幅殺跌，市場投資者依舊期待能夠再度上演V型反轉(zhuǎn)，所以，市場之中并沒有出現(xiàn)過度的恐慌盤拋壓，成交量也一直保持絕對縮量態(tài)勢，截止收盤上證成交量僅僅1771億元，相比周一與周二來看，量能明顯出現(xiàn)進一步的萎縮。無量殺跌市場調(diào)整空間難以擴大，且最后一小時銀行股集體異動向上強勢拉升，快速推升上證綜指探底回升。不過，中小板與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻依舊沒能尾隨其拔高，依舊形成弱勢震蕩，市場之中的“二八分化”似乎又再度抬頭。截止收盤，兩市僅僅文教休閑與銀行兩大板塊飄紅，其余板塊題材全線盡墨，跌幅較深的分別是有色、煤炭等。

當(dāng)前正值兩會期間，據(jù)大公網(wǎng)報道，新任中國證監(jiān)會主席劉士余昨日上午出席港區(qū)全國人大代表團小組會議，港區(qū)全國人大代表陳勇表示，劉士余有說到希望大家都要買股票，不要賣股票。陳勇說，以他的理解，劉士余這樣講，是希望大家對中國的資本市場要有信心。筆者認為，兩會行情勢必還將來回反復(fù)多次震蕩，但其整體上往下調(diào)整的空間確實是比較有限。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計近16年A股漲跌幅發(fā)現(xiàn)，滬指全年跌幅超過20%的次數(shù)只有3次，分別是2001年、2008年和2011年。但截至2月29日，滬指2016年的累計跌幅己達24.06%，此跌幅在近17年滬指年跌幅中位居第二，僅次于2008年時的全球崩盤時期。所以，只要宏觀環(huán)境不產(chǎn)生極端現(xiàn)象，今年后10個月很難再現(xiàn)連續(xù)下跌。其實從歷史經(jīng)驗來看，市場在3月份收漲的機率還是挺高的。數(shù)據(jù)顯示，過去25年，A股3月份下跌有10次，其余15次均出現(xiàn)或大或小的“兩會行情”，其中最大漲幅出現(xiàn)在1997年3月。最近的2015年3月，股指漲幅為13.94%。所以，相對而言，市場前期高預(yù)期紅二月落空后，紅三月或許會迎來新的期許。

所以，短線如果市場出現(xiàn)一定調(diào)整，投資者不必盲目恐慌，兩會行情還在延續(xù)之中，且短線市場的反彈趨勢也沒有出現(xiàn)根本性變化，操作上應(yīng)該繼續(xù)以謹慎偏樂觀的態(tài)度來給予積極應(yīng)對。倉位建議繼續(xù)保持在5成左右，注意高拋低吸的投資節(jié)湊。