停牌醞釀四個(gè)多月之久，由現(xiàn)代制藥和國(guó)藥一致掀起的國(guó)藥集團(tuán)資產(chǎn)整合大戲終于揭幕。今日，現(xiàn)代制藥和國(guó)藥一致齊發(fā)公告，前者擬作價(jià)77億元整合國(guó)藥集團(tuán)下屬12項(xiàng)化藥資產(chǎn)，借此成為集團(tuán)單一的化藥工業(yè)發(fā)展平臺(tái)；而國(guó)藥一致則欲通過(guò)收購(gòu)整合國(guó)藥旗下國(guó)大藥房為首的醫(yī)藥零售資產(chǎn)，打造為醫(yī)藥零售和兩廣地區(qū)醫(yī)藥分銷板塊的上市平臺(tái)。同時(shí)，隨著多名戰(zhàn)投加盟，圍繞國(guó)藥集團(tuán)的混改預(yù)期也將落地。

國(guó)藥集團(tuán)單一化藥平臺(tái)問(wèn)世

根據(jù)重大資產(chǎn)重組預(yù)案，現(xiàn)代制藥擬以發(fā)行股份的方式向國(guó)藥集團(tuán)旗下國(guó)藥控股購(gòu)買(mǎi)蕪湖三益51%股權(quán)、國(guó)藥一心26%股權(quán)；向杭州潭溪購(gòu)買(mǎi)國(guó)藥一心另25%股權(quán)；向國(guó)藥一致購(gòu)買(mǎi)致君制藥51%股權(quán)、坪山制藥51%股權(quán)、致君醫(yī)貿(mào)51%股權(quán)、坪山基地經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；向國(guó)藥工業(yè)購(gòu)買(mǎi)國(guó)工有限100%股權(quán)、國(guó)藥威奇達(dá)67%股權(quán)、汕頭金石80%股權(quán)、青海制藥52.92%股權(quán)、新疆制藥55%股權(quán)；同時(shí)，向自然人韓雁林發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)國(guó)藥威奇達(dá)33%股權(quán)及中抗制藥33%股權(quán)，向楊時(shí)浩等12名自然人發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)汕頭金石20%股權(quán)。

以去年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值為77.44億元，較賬面值增值141.19%。需注意的是，本次定增（收購(gòu)資產(chǎn)及配套募資）的發(fā)行價(jià)為29.11元每股，現(xiàn)代制藥停牌前股價(jià)為37.15元。

據(jù)了解，同為國(guó)藥集團(tuán)旗下A股平臺(tái)的現(xiàn)代制藥和國(guó)藥一致在頭孢類產(chǎn)品方面存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)藥集團(tuán)為此在2010年9月17日承諾“在未來(lái)五年內(nèi)全面解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題?！倍敬螌?guó)藥一致下屬頭孢類品種資產(chǎn)整合進(jìn)現(xiàn)代制藥，有效解決了集團(tuán)內(nèi)部同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

現(xiàn)代制藥表示，本次交易完成后，抗生素原料藥業(yè)務(wù)和制劑業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性整合，貫通了上下游產(chǎn)業(yè)鏈。公司將成為國(guó)藥集團(tuán)化藥工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資本運(yùn)作的統(tǒng)一平臺(tái)，在資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模、產(chǎn)品布局、在研管線等各方面都處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位。

而本次重組的另一大看點(diǎn)則是，圍繞國(guó)藥集團(tuán)的混改預(yù)期終于獲得實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。重組預(yù)案顯示，現(xiàn)代制藥擬同時(shí)以鎖價(jià)方式向國(guó)藥集團(tuán)、國(guó)藥三期、浦科源富達(dá)、上海國(guó)鑫、四川誠(chéng)富、四川三新、逸合投資、滾石投資設(shè)立并管理的證券投資基金、高特佳弘瑞擬設(shè)立并管理的契約型基金等共九名投資者定增募集配套資金不超過(guò)19億元，將用于支付部分交易對(duì)價(jià)、支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、補(bǔ)充現(xiàn)代制藥及本次注入現(xiàn)代制藥的標(biāo)的資產(chǎn)的流動(dòng)資金、償還銀行貸款等。

國(guó)藥集團(tuán)作為“央企發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)”，其混改行動(dòng)計(jì)劃一直備受市場(chǎng)矚目。而本次重組也順應(yīng)了國(guó)企改革要求，現(xiàn)代制藥擬在配套募資環(huán)節(jié)引入戰(zhàn)略投資者，將有利于優(yōu)化公司治理，挖掘并激發(fā)上市公司增長(zhǎng)潛力。

打造醫(yī)藥零售及兩廣分銷陣地

就在現(xiàn)代制藥披露重組預(yù)案同日，其“同胞兄弟”國(guó)藥一致也推出重大資產(chǎn)重組方案，除配合現(xiàn)代制藥重組擬出售部分化藥資產(chǎn)外，國(guó)藥一致擬向國(guó)藥控股非公開(kāi)發(fā)行股票購(gòu)買(mǎi)國(guó)大藥房100%股權(quán)、佛山南海100%股權(quán)、廣東新特藥100%股權(quán)，同時(shí)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)南方醫(yī)貿(mào)100%股權(quán)。上述資產(chǎn)預(yù)估值34.95億元。

此外，公司擬向理朝投資、平安資管和國(guó)藥控股采用鎖價(jià)方式發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)7億元，支付收購(gòu)南方醫(yī)貿(mào)49%股權(quán)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

值得一提的是，本次重組最大亮點(diǎn)是，實(shí)現(xiàn)國(guó)有醫(yī)藥零售龍頭企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，深化國(guó)有企業(yè)改革。據(jù)悉，國(guó)大藥房是全國(guó)醫(yī)藥零售行業(yè)規(guī)模最大、綜合實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)。截至2015年9月30日，國(guó)大藥房零售終端達(dá)到3008個(gè)，已覆蓋18個(gè)省市。本次重組對(duì)國(guó)藥集團(tuán)整合優(yōu)勢(shì)資源、盤(pán)活上市平臺(tái)、做大、做強(qiáng)國(guó)藥集團(tuán)醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)，打造“國(guó)大藥房”品牌，具有重要意義。

國(guó)藥一致表示，通過(guò)本次重組公司將借此打造成為國(guó)藥集團(tuán)醫(yī)藥零售和兩廣分銷板塊的獨(dú)立上市平臺(tái)。

（來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng) 祁豆豆 孫放）