停牌醞釀四個多月之久，由現(xiàn)代制藥和國藥一致掀起的國藥集團資產(chǎn)整合大戲終于揭幕。今日，現(xiàn)代制藥和國藥一致齊發(fā)公告，前者擬作價77億元整合國藥集團下屬12項化藥資產(chǎn)，借此成為集團單一的化藥工業(yè)發(fā)展平臺；而國藥一致則欲通過收購整合國藥旗下國大藥房為首的醫(yī)藥零售資產(chǎn)，打造為醫(yī)藥零售和兩廣地區(qū)醫(yī)藥分銷板塊的上市平臺。同時，隨著多名戰(zhàn)投加盟，圍繞國藥集團的混改預(yù)期也將落地。

國藥集團單一化藥平臺問世

根據(jù)重大資產(chǎn)重組預(yù)案，現(xiàn)代制藥擬以發(fā)行股份的方式向國藥集團旗下國藥控股購買蕪湖三益51%股權(quán)、國藥一心26%股權(quán)；向杭州潭溪購買國藥一心另25%股權(quán)；向國藥一致購買致君制藥51%股權(quán)、坪山制藥51%股權(quán)、致君醫(yī)貿(mào)51%股權(quán)、坪山基地經(jīng)營性資產(chǎn)；向國藥工業(yè)購買國工有限100%股權(quán)、國藥威奇達67%股權(quán)、汕頭金石80%股權(quán)、青海制藥52.92%股權(quán)、新疆制藥55%股權(quán)；同時，向自然人韓雁林發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買國藥威奇達33%股權(quán)及中抗制藥33%股權(quán)，向楊時浩等12名自然人發(fā)行股份購買汕頭金石20%股權(quán)。

以去年9月30日為評估基準(zhǔn)日，標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值為77.44億元，較賬面值增值141.19%。需注意的是，本次定增（收購資產(chǎn)及配套募資）的發(fā)行價為29.11元每股，現(xiàn)代制藥停牌前股價為37.15元。

據(jù)了解，同為國藥集團旗下A股平臺的現(xiàn)代制藥和國藥一致在頭孢類產(chǎn)品方面存在同業(yè)競爭，國藥集團為此在2010年9月17日承諾“在未來五年內(nèi)全面解決同業(yè)競爭問題?！倍敬螌幰恢孪聦兕^孢類品種資產(chǎn)整合進現(xiàn)代制藥，有效解決了集團內(nèi)部同業(yè)競爭問題。

現(xiàn)代制藥表示，本次交易完成后，抗生素原料藥業(yè)務(wù)和制劑業(yè)務(wù)實現(xiàn)實質(zhì)性整合，貫通了上下游產(chǎn)業(yè)鏈。公司將成為國藥集團化藥工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資本運作的統(tǒng)一平臺，在資產(chǎn)規(guī)模、收入規(guī)模、產(chǎn)品布局、在研管線等各方面都處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位。

而本次重組的另一大看點則是，圍繞國藥集團的混改預(yù)期終于獲得實質(zhì)性推進。重組預(yù)案顯示，現(xiàn)代制藥擬同時以鎖價方式向國藥集團、國藥三期、浦科源富達、上海國鑫、四川誠富、四川三新、逸合投資、滾石投資設(shè)立并管理的證券投資基金、高特佳弘瑞擬設(shè)立并管理的契約型基金等共九名投資者定增募集配套資金不超過19億元，將用于支付部分交易對價、支付中介機構(gòu)費用、補充現(xiàn)代制藥及本次注入現(xiàn)代制藥的標(biāo)的資產(chǎn)的流動資金、償還銀行貸款等。

國藥集團作為“央企發(fā)展混合所有制經(jīng)濟試點”，其混改行動計劃一直備受市場矚目。而本次重組也順應(yīng)了國企改革要求，現(xiàn)代制藥擬在配套募資環(huán)節(jié)引入戰(zhàn)略投資者，將有利于優(yōu)化公司治理，挖掘并激發(fā)上市公司增長潛力。

打造醫(yī)藥零售及兩廣分銷陣地

就在現(xiàn)代制藥披露重組預(yù)案同日，其“同胞兄弟”國藥一致也推出重大資產(chǎn)重組方案，除配合現(xiàn)代制藥重組擬出售部分化藥資產(chǎn)外，國藥一致擬向國藥控股非公開發(fā)行股票購買國大藥房100%股權(quán)、佛山南海100%股權(quán)、廣東新特藥100%股權(quán)，同時發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買南方醫(yī)貿(mào)100%股權(quán)。上述資產(chǎn)預(yù)估值34.95億元。

此外，公司擬向理朝投資、平安資管和國藥控股采用鎖價方式發(fā)行股份募集配套資金不超過7億元，支付收購南方醫(yī)貿(mào)49%股權(quán)的現(xiàn)金對價及補充流動資金。

值得一提的是，本次重組最大亮點是，實現(xiàn)國有醫(yī)藥零售龍頭企業(yè)登陸資本市場，深化國有企業(yè)改革。據(jù)悉，國大藥房是全國醫(yī)藥零售行業(yè)規(guī)模最大、綜合實力最強的企業(yè)。截至2015年9月30日，國大藥房零售終端達到3008個，已覆蓋18個省市。本次重組對國藥集團整合優(yōu)勢資源、盤活上市平臺、做大、做強國藥集團醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)，打造“國大藥房”品牌，具有重要意義。

國藥一致表示，通過本次重組公司將借此打造成為國藥集團醫(yī)藥零售和兩廣分銷板塊的獨立上市平臺。

（來源：中國證券網(wǎng) 祁豆豆 孫放）