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新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)如何抉擇:創(chuàng)新層還是IPO?

新三板來(lái)源:中商情報(bào)網(wǎng)時(shí)間:2016年03月10日 17:42 編輯:中商情報(bào)網(wǎng)

新三板掛牌企業(yè),尤其是傳統(tǒng)意義上有望獲得更大資本運(yùn)作空間的優(yōu)質(zhì)企業(yè),面對(duì)創(chuàng)新層和IPO會(huì)做出什么選擇?

根據(jù)記者持續(xù)跟蹤了解到,此前,新三板眾多優(yōu)質(zhì)企業(yè)開(kāi)始陸續(xù)接受IPO輔導(dǎo),這樣的消息一再刺激著已經(jīng)非常低迷的市場(chǎng)。

而在日前的3月4日,證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上,新聞發(fā)言人張曉軍透露新三板分層機(jī)制預(yù)計(jì)于2016年5月份正式實(shí)施,創(chuàng)新層的政策信號(hào)更為明朗。

多家新三板掛牌企業(yè)和做市場(chǎng),在與記者溝通中,呈獻(xiàn)給市場(chǎng)其視角下更鮮活的選擇案例。

摸底企業(yè)主傾向

至于眾多新三板企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股的原因,北京地區(qū)一家大型上市券商成長(zhǎng)企業(yè)融資部的人士講道:“二級(jí)市場(chǎng)的低迷只是很多新三板企業(yè)開(kāi)始動(dòng)搖的一個(gè)因素,更重要的是自從分層征求意見(jiàn)稿公布之后市場(chǎng)陷入了政策真空期,另外轉(zhuǎn)板的機(jī)制仍不明朗。”

除了新三板本身的因素之外,外部政策的變化同樣起到了推波助瀾的作用。

2015年11月6日證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上,新聞發(fā)言人鄧舸宣布IPO重啟。也正是在IPO重啟之后,新三板接受IPO輔導(dǎo)的企業(yè)數(shù)量開(kāi)始變大。

另一方面,在新《證券法》出臺(tái)之前,人大授權(quán)國(guó)務(wù)院可以根據(jù)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的要求,調(diào)整適用現(xiàn)行《證券法》關(guān)于股票核準(zhǔn)制的規(guī)定,對(duì)注冊(cè)制改革的具體制度作出專門安排。

“各種因素合力觸發(fā)了去年年底至今一批新三板企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)IPO的選擇?!北本┮晃粯I(yè)內(nèi)人士指出。

新三板企業(yè)主的選擇可能在最近又出現(xiàn)變化。根據(jù)最新的市場(chǎng)信號(hào),方正證券研究所所長(zhǎng)高利分析指出:“從改革的推進(jìn)來(lái)說(shuō),特別是注冊(cè)制,去年,包括年初制定的規(guī)劃里都是把這個(gè)注冊(cè)制作為一個(gè)重點(diǎn),但是今年沒(méi)有再?gòu)?qiáng)調(diào)這塊,沒(méi)有把它作為今年的重點(diǎn),說(shuō)明可能在這方面非常謹(jǐn)慎。我覺(jué)得可能會(huì)暫緩?fù)瞥?。?

而此時(shí),有關(guān)新三板分層的消息卻逐漸多了起來(lái)。

3月3日,全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《關(guān)于做好掛牌公司分層信息揭示技術(shù)準(zhǔn)備的通知》,要求各機(jī)構(gòu)在2016年3月31日前做好掛牌公司分層信息揭示相關(guān)的技術(shù)準(zhǔn)備工作。同時(shí),全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擬定于2016年4月份組織掛牌公司分層信息揭示的全市場(chǎng)測(cè)試。

這也是全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布分層方案征求意見(jiàn)稿3個(gè)多月后,首現(xiàn)官方分層動(dòng)態(tài)。

隨后3月4日,證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上,新聞發(fā)言人張曉軍透露新三板分層機(jī)制預(yù)計(jì)于2016年5月份正式實(shí)施。

“目前IPO排隊(duì)的企業(yè)已經(jīng)超過(guò)700家,這并不包括新三板上這些接受IPO輔導(dǎo)的企業(yè)。注冊(cè)制推進(jìn)放緩,IPO每年消化企業(yè)的數(shù)量有限,而另一方面分層實(shí)施后,創(chuàng)新層的企業(yè)可能會(huì)享受更多制度紅利。相比之下,和當(dāng)年很多企業(yè)選擇新三板一樣,如今企業(yè)也將用腳投票。”一位國(guó)泰君安承做新三板業(yè)務(wù)的人士說(shuō)。

新鼎資本董事長(zhǎng)張馳甚至表示,分層機(jī)制實(shí)施后,更多在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)會(huì)去創(chuàng)新層掛牌,這樣時(shí)間短,制度靈活,受資金追捧,估值也不低,就會(huì)倒逼A股存量改革。

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