都說(shuō)A股公司的高送轉(zhuǎn)越來(lái)越壕，10送轉(zhuǎn)20才是起步價(jià)，可這在新三板公司面前可都是弱爆了。

今年的新三板市場(chǎng)送轉(zhuǎn)行情要更加火爆。2015年，金正食品和同創(chuàng)偉業(yè)都曾有過(guò)10轉(zhuǎn)90的高送轉(zhuǎn)案例，一時(shí)間讓高送轉(zhuǎn)A股公司花容失色。

2016年新三板的壕送轉(zhuǎn)還在繼續(xù)，目前已發(fā)出分紅方案的有143家公司，其中取消9個(gè)，股東大會(huì)否決6個(gè)，仍在進(jìn)行中的有128個(gè)。其中送轉(zhuǎn)方案在10轉(zhuǎn)20以上的就有14家。最搶眼的分別是君實(shí)生物，方案為10轉(zhuǎn)150，而這家醫(yī)藥企業(yè)前一段時(shí)間廣為報(bào)道毛利超茅臺(tái)；此外，當(dāng)下熱門(mén)VR概念的“身臨其境”公司10轉(zhuǎn)105，都已經(jīng)打破了金正食品和同創(chuàng)偉業(yè)的送轉(zhuǎn)紀(jì)錄。

轉(zhuǎn)看A股，目前A股公司年報(bào)披露步入高峰期，目前已有288家公司公布分紅預(yù)案。據(jù)微信號(hào)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2015年度已有143家公司發(fā)布高送轉(zhuǎn)預(yù)案或預(yù)披露方案，勢(shì)頭不減。

在主板市場(chǎng)，以高送轉(zhuǎn)為上市公司再融資保駕護(hù)航，早就是一條駕輕就熟之路了。而以高送轉(zhuǎn)為減持套現(xiàn)鋪路搭橋的事更在A股上是屢見(jiàn)不鮮。

有人說(shuō)A股的高送轉(zhuǎn)不過(guò)是投資者熱衷的數(shù)字游戲，不過(guò)是投資者的一廂情愿而已，但多年以來(lái)A股高送轉(zhuǎn)總能激起投資者的注意力，而且實(shí)際上送轉(zhuǎn)后“下跌”的股價(jià)確實(shí)帶動(dòng)提升了股票流動(dòng)性，那么在最缺流動(dòng)性的新三板市場(chǎng)上，高送轉(zhuǎn)能帶來(lái)流動(dòng)性嗎？

需要注意的是，高送轉(zhuǎn)只是擴(kuò)大了公司的股本，并沒(méi)有因此而增加股東權(quán)益，對(duì)于大多數(shù)無(wú)權(quán)無(wú)勢(shì)的股東其實(shí)很難說(shuō)得上是什么實(shí)質(zhì)性的利好。相反，在凈利潤(rùn)不變的情況下，由于股本擴(kuò)大，單純的資本公積金轉(zhuǎn)增股本和送紅股都將攤薄股東權(quán)益。

特別是與A股企業(yè)相比，新三板企業(yè)的股東人數(shù)并不分散，對(duì)近6000家掛牌公司來(lái)說(shuō)，新三板企業(yè)股東超過(guò)200人的企業(yè)都屈指可數(shù)。

對(duì)于新三板上的高送轉(zhuǎn)現(xiàn)象，獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員宋清輝曾這樣評(píng)論：就公司而言，高送轉(zhuǎn)一般是公司為了表明盈利能力強(qiáng)或者成長(zhǎng)空間可期，但對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，也須小心一些超級(jí)的高送轉(zhuǎn)背后的其他目的，可能預(yù)示后續(xù)有融資需求，或?yàn)榻窈蟮霓D(zhuǎn)板做鋪墊。因?yàn)槿艄举~面上現(xiàn)金較多而又不及時(shí)分紅的話，未來(lái)定增等資本運(yùn)作就可能引發(fā)市場(chǎng)質(zhì)疑。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 張欣然）