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大宗商品復(fù)蘇 金牌分析師集體唱多周期股

股票來(lái)源:中商情報(bào)網(wǎng)時(shí)間:2016年03月10日 09:08 編輯:中商情報(bào)網(wǎng)

盡管長(zhǎng)期頂著高估值的帽子,但創(chuàng)業(yè)板2015年的確迎來(lái)一個(gè)新的里程碑,即5年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁?!然而,市?chǎng)對(duì)此反應(yīng)冷淡,反而是周期股贏得市場(chǎng)青睞。

創(chuàng)業(yè)板:處于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高峰

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,目前創(chuàng)業(yè)板已有460只個(gè)股發(fā)布了業(yè)績(jī)快報(bào)或年報(bào),共有300只個(gè)股2015年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng),其中,有67只個(gè)股凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)翻番,增長(zhǎng)率超過(guò)100%。而凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑的有160只,占比不足35%。整體來(lái)看,2015年,創(chuàng)業(yè)板460只個(gè)股整體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)26.26%,創(chuàng)下近5年新高。

記者注意到,回顧近5年時(shí)間,2013年是整個(gè)創(chuàng)業(yè)板的低谷期,整體凈利潤(rùn)處于下滑狀態(tài),較2012年回落5.39%,而以5年時(shí)間來(lái)看,創(chuàng)業(yè)板凈利潤(rùn)增速處于一個(gè)“V”型反彈的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示,2011年和2012年,創(chuàng)業(yè)板整體凈利潤(rùn)同比增速分別為21.92%和2.79%,加上2013年的負(fù)增長(zhǎng),呈現(xiàn)出持續(xù)下滑的趨勢(shì)。到2014年,創(chuàng)業(yè)板整體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)22.54%,增速實(shí)現(xiàn)大幅反彈,而剛剛過(guò)去的2015年,該數(shù)值再次走高。

值得注意的是,若比較近三年凈利潤(rùn)增速,創(chuàng)業(yè)板有150余只個(gè)股均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng),其中,有21只個(gè)股凈利潤(rùn)連續(xù)增長(zhǎng)超過(guò)30%,比如網(wǎng)宿科技、萬(wàn)邦達(dá)、盛運(yùn)環(huán)保、金通靈等。

不過(guò),盡管創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)新的突破,但是在二級(jí)市場(chǎng)上,資本并不買賬,今年以來(lái),創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌27.38%,表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)弱于滬指。經(jīng)過(guò)連續(xù)的大跌,目前創(chuàng)業(yè)板整體市盈率為74.51倍,相比2012年和2013年依然偏高,這也許是目前制約創(chuàng)業(yè)板超跌反彈的最大因素。

周期股:分析師齊捧、基金超買

反觀當(dāng)前市場(chǎng)最火熱的周期股,他們崛起的邏輯離不開(kāi)大宗商品大周期復(fù)蘇的背景,在國(guó)際大宗商品價(jià)格快速反彈的同時(shí),目前各大券商金牌分析師也是不遺余力地唱多周期股。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì),進(jìn)入3月份,已經(jīng)有59份關(guān)于有色金屬行業(yè)的研究報(bào)告以及62份關(guān)于鋼鐵行業(yè)的研究報(bào)告。其中,排名前三的2015年新財(cái)富最佳分析師基本上都積極唱多,對(duì)行業(yè)表示樂(lè)觀預(yù)期。

比如有色金屬行業(yè)方面,去年新財(cái)富有色金屬行業(yè)最佳分析師、海通證券施毅日前發(fā)布報(bào)告表示,目前全球基本金屬供給過(guò)剩問(wèn)題還待解決,而金屬庫(kù)存量主要反映的是供給端的情況,通過(guò)分析過(guò)去10年基本金屬庫(kù)存以及對(duì)應(yīng)金屬價(jià)格可見(jiàn),對(duì)于大部分基本金屬,庫(kù)存下降周期恰是金屬價(jià)格攀升的時(shí)期。

而2015年鋼鐵行業(yè)新財(cái)富最佳分析師、排名第一的長(zhǎng)江證券王鶴濤3月9日剛剛發(fā)布公告指出,在同步反彈的全球大宗商品價(jià)格中,黑色表現(xiàn)始終最為搶眼。雖然供給調(diào)整滯后于需求,庫(kù)存也只是需求變化的結(jié)果,并不能改變方向,但卻可以改變幅度。低供給低庫(kù)存放大了本輪鋼價(jià)上漲的彈性。短期來(lái)看,在目前板材需求穩(wěn)定趨勢(shì)未變、長(zhǎng)材需求好轉(zhuǎn)預(yù)期尚未需要兌現(xiàn)的階段,預(yù)計(jì)價(jià)格仍將延續(xù)強(qiáng)勢(shì),但需要警惕鋼廠因盈利持續(xù)轉(zhuǎn)好而復(fù)產(chǎn)過(guò)快給價(jià)格帶來(lái)的供給端壓力。

從目前券商各方的態(tài)度來(lái)看,較為一致的看法是周期性行業(yè)短期存在較大投資機(jī)會(huì)。

另一方面,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從目前公布的基金年報(bào)里發(fā)現(xiàn),在2015年四季度,基金對(duì)于鋼鐵與有色的態(tài)度都是增量買進(jìn)為主,凈加倉(cāng)環(huán)比增多1億多股。

數(shù)據(jù)顯示,基金在2015年在四季度累計(jì)加倉(cāng)有色金屬和鋼鐵板塊股份達(dá)6.52億股,相比三季度加倉(cāng)5.39億股,增倉(cāng)幅度環(huán)比增加1.13億股。其中,紫金礦業(yè)、武鋼股份最為受寵,分別得到兩家基金的大幅度增倉(cāng)。比如工銀瑞信雙利債券型證券投資基金A類和國(guó)泰國(guó)證有色金屬行業(yè)指數(shù)分級(jí)證券投資基金分別增倉(cāng)紫金礦業(yè)499.99萬(wàn)股和197.36萬(wàn)股;易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)妥C券投資基金A和交銀施羅德國(guó)企改革靈活配置混合型證券投資基金分別增倉(cāng)武鋼股份171.78萬(wàn)股和115.1萬(wàn)股。

市場(chǎng)人士指出,從基金增倉(cāng)情況來(lái)看,對(duì)有色金屬和鋼鐵板塊加大了投資力度,不過(guò)指數(shù)型基金偏多,屬于必須配置,到底在這波周期股行情中,基金參與度如何,到2016年一季報(bào)時(shí),將會(huì)體現(xiàn)的更加直接和明顯。(來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞)

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