關(guān)注：

一、$白云電器$：自稱要打造中國版的西門子

一句話點(diǎn)評：公司九年終于成功沖刺IPO，產(chǎn)品下游應(yīng)用廣泛，行業(yè)集中度在進(jìn)一步提高。公司在行業(yè)排名前五，擁有一定的客戶資源，值得適當(dāng)關(guān)注

前身為白云電器設(shè)備廠，成立于1989年7月5日。始終專注于成套開關(guān)控制設(shè)備的研發(fā)、制造、銷售與服務(wù)。公司產(chǎn)品可分為低壓成套開關(guān)設(shè)備、中壓成套開關(guān)設(shè)備、相關(guān)電力電子產(chǎn)品及氣體絕緣金屬封閉開關(guān)設(shè)備（GIS）四大類。其中，用于配電領(lǐng)域的中、低壓成套開關(guān)設(shè)備是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)兩類產(chǎn)品的銷售收入占總收入的比重在90%以上。公司在行業(yè)內(nèi)排名保持前五。

公司產(chǎn)品應(yīng)用于冶金化工、石油石化、造紙、汽車等工業(yè)企業(yè)，軌道交通、機(jī)場、展覽及體育場館、醫(yī)院學(xué)校等公建設(shè)施，以及電網(wǎng)與各類發(fā)電廠的配電設(shè)施中，并被上述領(lǐng)域的多個(gè)行業(yè)龍頭企業(yè)和重大工程項(xiàng)目所使用。報(bào)告期內(nèi)，公司來自工業(yè)企業(yè)、公建設(shè)施等社會電力用戶的累計(jì)業(yè)務(wù)收入占三年合計(jì)主營業(yè)務(wù)收入的比重約為62%，電網(wǎng)公司和發(fā)電廠客戶的累計(jì)收入比重分別為28%和10%。

主要合作客戶為首鋼集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、一汽豐田、玖龍紙業(yè)、北京地鐵、廣州地鐵、首都國際機(jī)場、廣州新白云機(jī)場、國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中廣核集團(tuán)等。2015年公司的第兩大客戶分別為國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)，占比分別為14.52%、9.2%。

公司所處的中、低壓成套開關(guān)設(shè)備領(lǐng)域?yàn)槌浞指偁幨袌?，如，截?014年底，12kV中壓成套開關(guān)設(shè)備制造企業(yè)共計(jì)148家，其中產(chǎn)量在1萬面以上的有7家，5千至1萬面的有12家，1千至5千面的有62家，1千面以下的有67家。

公司IPO足跡始于2007年，九年坎坷上市經(jīng)歷，曾因獨(dú)立性缺失、持續(xù)盈利能力不足、內(nèi)控制度缺陷三大頑疾兩度被否，如今終于成功IPO。

2015年公司營收12.64億元，同比增長13.09%，三年復(fù)合增長率9.06%；2015年凈利1.51億元。

可比公司：鑫龍電器、森源電氣、東源電器、華儀電氣。