近兩年定增市場容量屢創(chuàng)新高，據券商測算，2016年定增募資總量保守估計將突破1.5萬億元。與此同時，滬深兩市延續(xù)震蕩態(tài)勢，尋找安全邊際成為資產配置的重要目標。

在以往的定增市場中，公募基金極少現(xiàn)身，但今年這一現(xiàn)狀或將發(fā)生較大變化。據記者了解，多家公募基金已經瞄準一級半市場，與去年相比，定增市場的公募基金將至少增加一倍。

多家公募進軍定增市場

定增市場一度人氣爆棚，2015年股市最火爆時，甚至有機構為了拿到足夠量的股票，不惜溢價參與定增。目前，定增融資已經成為上市公司融資的主要手段，規(guī)模遠超IPO.數據顯示，2015年上市公司實施定增次數超800次，全市場定增融資規(guī)模超過1.2萬億元。截至3月初，2016年已發(fā)布定增預案的上市公司逾960家，隨著產業(yè)轉型升級的推進，有機構預計2016年定增市場發(fā)行規(guī)模有望達到1.5萬億元。

在過去數年間，定增市場上罕見公募基金身影，直到2015年1月，國投瑞銀基金才發(fā)行首只公募定增基金國投瑞利。博時睿遠定增靈活配置混合基金擬任基金經理陳鵬揚分析，之前公募基金很少做定增基金，是因為定增項目的門檻較高，如果沒有公司整體的資產規(guī)模支撐，單只定增基金很難參與。據統(tǒng)計，目前市場上已在正常運作的定增基金共有5只，分別是國投瑞利、前海開源再融資精選、國投瑞盈、財通多策略、九泰銳智定增，主要成立于2015年年中。

今年以來，隨著市場偏好日漸降低，有折價優(yōu)勢的定增基金的發(fā)行速度明顯加快。證監(jiān)會官網公布的基金募集申請受理及審核情況顯示，截至2016年3月4日，除了剛剛成立的九泰銳富事件驅動和剛剛結束發(fā)行的財通多策略升級外，博時睿遠定增、博時睿利定增、博時睿益定增、國泰融豐定增、信誠鼎利定增、銀華鑫銳定增、銀華鑫享定增等7只定增主題基金即將發(fā)行。與2015年相比，公募基金明顯加大了對定增市場的投資手筆。

中長期看法轉為樂觀

從現(xiàn)有的定增主題公募基金表現(xiàn)來看，公募在定增市場的掘金成果似乎并不如意，截至3月10日，5只基金的復權單位凈值平均值為0.94元，其中僅有九泰銳智定增凈值在1元以上。不過，部分機構認為，站在目前的時點，對A股的中長期表現(xiàn)已經無需過度悲觀，尤其從定增的角度來看，已經比較具有吸引力。

在市場震蕩下行影響下，不少定增項目已經出現(xiàn)破發(fā)，而在一些參與定增的機構人士看來，如今的市場中，定增反而是較為理想的配置方向。陳鵬揚分析，因為定增投資有一年的鎖定期，所以從投資的角度而言和二級市場不完全同步，有時候甚至是逆向的。

陳鵬揚表示，近期市場下跌使得定增企業(yè)估值下降，在這個基礎上再打折發(fā)行的話從定增角度而言是更有吸引力的；如果總結過去的情況，滬指在2000點至4000點區(qū)間時，大部分定增標的是有正收益的。

（來源：青島財經日報）