報價系統(tǒng)擬開展私募股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)

中證機(jī)構(gòu)間報價系統(tǒng)近期向各家證券公司下發(fā)了關(guān)于《區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)在報價系統(tǒng)開展私募股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引》的征求意見稿，擬允許符合條件的在區(qū)域股權(quán)市場掛牌的企業(yè)（以下簡稱“四板掛牌企業(yè)”）通過報價系統(tǒng)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉有助于增加四板掛牌企業(yè)股權(quán)的流動性，推動區(qū)域性股交市場的發(fā)展，完善多層次資本市場體系。

根據(jù)征求意見稿，已在區(qū)域性股權(quán)市場掛牌且由區(qū)域性股權(quán)市場推薦在報價系統(tǒng)辦理轉(zhuǎn)讓注冊的企業(yè)允許在報價系統(tǒng)開展私募股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

四板掛牌企業(yè)在報價系統(tǒng)上實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的模式是，轉(zhuǎn)讓方或受讓方通過報價系統(tǒng)達(dá)成股份轉(zhuǎn)讓的成交意向，受讓方將結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)至報價系統(tǒng)資金結(jié)算賬戶；同日報價系統(tǒng)將私募股權(quán)過戶申請發(fā)送給區(qū)域性股權(quán)市場，區(qū)域性股權(quán)市場據(jù)此辦理私募股權(quán)變更登記，并將私募股權(quán)變更登記結(jié)果返回給報價系統(tǒng)，此后完成資金交收。

據(jù)悉，股份有限公司、有限責(zé)任公司股權(quán)以及合伙企業(yè)財產(chǎn)份額均可以通過報價系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓。

華泰證券相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，此舉相當(dāng)于給四板掛牌企業(yè)增加了一個流動機(jī)制。報價系統(tǒng)作為一個由中國證監(jiān)會批準(zhǔn)并由中國證券業(yè)協(xié)會管理的私募平臺，匯集了全國的參與人，尤其是在券商做好盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，可極大提高撮合資質(zhì)優(yōu)異企業(yè)股份交易的可能性。

目前，各地區(qū)域股權(quán)市場相對獨(dú)立，其掛牌企業(yè)為市場所在地省市區(qū)域內(nèi)的中小微企業(yè)，基本沒有跨區(qū)域設(shè)立營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)，也不接受跨區(qū)域公司掛牌，這意味著投資者若想買賣不同省市掛牌的四板企業(yè)，需前往不同省市的區(qū)域股權(quán)市場開立賬戶。

但也有業(yè)內(nèi)人士提出，報價系統(tǒng)將四板企業(yè)的私募股權(quán)轉(zhuǎn)讓納入系統(tǒng)內(nèi)，更多的意義在于為優(yōu)質(zhì)的四板企業(yè)股權(quán)的提供展示。由于非上市企業(yè)的股權(quán)登記仍以工商登記為準(zhǔn)，因而辦法落地后，交易者辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓的便捷性并未有實(shí)質(zhì)性改善。

此外，征求意見稿還規(guī)定，申請在報價系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓注冊的掛牌企業(yè)的私募股權(quán)還需滿足以下三方面的條件：一是股權(quán)權(quán)屬清晰，不存在股權(quán)糾紛或潛在糾紛；二是企業(yè)為股份有限公司的，股東人數(shù)不超過200人且未進(jìn)行股份公開發(fā)行、轉(zhuǎn)讓；企業(yè)為有限責(zé)任公司、合伙企業(yè)的，應(yīng)符合相關(guān)法律、法規(guī)等規(guī)范性文件規(guī)定的轉(zhuǎn)讓條件；三是中證報價系統(tǒng)規(guī)定的其他條件。