2015年上半年的牛市,讓基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模爆發(fā)式增長,隨之而來的是基金管理費收入的大幅飆漲。從已經(jīng)披露的持有基金公司股權(quán)的上市公司年報看,9家基金公司去年凈利潤大幅增加,凈利潤增幅最大的鑫元基金同比增長554%。
凈利大幅增加
截至3月16日,通過持有基金公司的上市公司年報,可以看出匯添富、博時、招商等9家公司的2015年度成績單,共有3家公司凈利潤翻倍,8家公司同比增長率超過30%,其中增長率最高的鑫元基金暴漲554%,財通基金同比增長276%,招商基金同比增長128%。
在2015年上半年的牛市行情中,基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模飆漲,給基金公司帶來了豐厚的管理費收入。以匯添富基金為例,2015年凈利潤高達9.4億元,同比增長44.68%;博時基金凈利潤6億元,招商基金凈利潤5.36億元。
3月16日,升華拜克2015年報顯示,公司持股30%的財通基金2015年凈利潤3.2億元,是2014年的8531萬元的3.76倍。年報顯示,財通基金2015年以期貨專戶和定增業(yè)務(wù)為特色的發(fā)展路線,管理產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模同比大幅增長,報告期內(nèi)產(chǎn)品數(shù)量比上年凈增加283只,管理規(guī)模凈增長569億元,增長率166%;綜合管理費率提高,營業(yè)收入、凈利潤同比增加。
在去年的跌宕行情中,此前規(guī)模不大的基金公司同樣業(yè)績好轉(zhuǎn),以紅土創(chuàng)新基金公司為例,盡管公募資產(chǎn)管理規(guī)模截至去年底僅有2.9億元,去年依然虧損363萬元,但是相對于2014年虧損1569萬元,已經(jīng)有了大幅好轉(zhuǎn)。
在業(yè)內(nèi)人士看來,在去年的迅猛上升和劇烈下跌中,盡管不少基金公司全年看來資產(chǎn)管理規(guī)模大幅縮水,但是由于基金公司管理費收入是按日計提收取的,所以管理費收入依然可觀。另外,不少基金公司收入來源中,非公募業(yè)務(wù)已經(jīng)占據(jù)了相當(dāng)比重,在財通等基金公司中,絕大部分利潤來源于非公募業(yè)務(wù)。
持股公司受益
對于主要依靠管理費收入的基金公司來說,基金資產(chǎn)管理規(guī)模大小決定這基金公司的利潤多少,盡管大部分中小基金公司在發(fā)展壯大的路上,受制于渠道議價能力、品牌較弱等不利因素困擾,但是一旦沖過資產(chǎn)管理規(guī)模的盈虧平衡點,就會迅速成為股東的“現(xiàn)金奶?!保梢宰硎找?。
以持有49%博時基金股權(quán)和持有45%招商基金股權(quán)的招商證券來說,2015年僅持有上述兩家基金公司的投資收益就高達5.4億元;持有財通基金30%股權(quán)的升華拜克,去年股權(quán)投資收益高達9615萬元,對于幾十億市值的升華拜克來說,顯然大幅拉低了市盈率。事實上,對于主要依靠定增業(yè)績提成及通道費用的財通基金來說,在去年的股市大跌之后,不少參與定增的公司股價腰斬,業(yè)績提成大幅縮水,如果去年的牛市行情維持到年終,該公司的利潤或更加驚人。
事實上,在過去幾年中,不少中小型基金公司通過發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)或者加強投研建設(shè),資產(chǎn)管理規(guī)模大幅飆漲并帶來利潤飆升。以寶盈基金為例,2010年資產(chǎn)管理規(guī)模不足百億元,公司僅有千萬元利潤,到了2015年底,資產(chǎn)管理規(guī)模高達985億元。其中,公募基金793億元,比2014年增加近400億元;專戶資產(chǎn)管理規(guī)模182億元,比2014年增長133%。
對于投資者來說,關(guān)注持有公募基金股權(quán)的上市公司,可以帶來較好的收益。在持有基金公司股權(quán)的上市公司中,市值相對不大、持有股權(quán)比例較大的,除了持有財通基金30%股權(quán)的升華拜克,國際實業(yè)持有萬家基金40%股份,內(nèi)蒙君正持有天弘基金15.6%股份,電廣傳媒持有銀河基金12.5%的股份,南京高科持有鑫元基金20%股份。
(來源:上海證券報)
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