在成長股與周期股、主板與創(chuàng)業(yè)板博弈背后，上市公司業(yè)績與估值不容忽視。

上市公司年報(bào)及快報(bào)披露過半，中小板、創(chuàng)業(yè)板業(yè)績?nèi)€亮相。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至昨日數(shù)據(jù)，2015年度上市公司營收與利潤增速均超過前期。全年?duì)I業(yè)收入同比增長13.48%，而去年一季、中期以及前三季出現(xiàn)不同程度的下滑；全年凈利潤同比增長17.59%，一季、中期、前三季增幅分別為4.06%、8.69%、1.6%。

1600份年報(bào)和快報(bào)業(yè)績顯示，超過六成公司利潤呈現(xiàn)增長態(tài)勢，其中，263家增幅翻番，478家增速低于30%。一般而言，利潤出現(xiàn)爆發(fā)式增長，除主營業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)外，非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益、股權(quán)處置損益、政府補(bǔ)助等帶來的非經(jīng)常性損益更是重要因素。這些因素往往不具備持續(xù)性，需要甄別對(duì)待。

比如營業(yè)收入增長8.28%、凈利潤暴增100多倍的東方銀星，扣除非經(jīng)常性損益后的利潤為虧損。年報(bào)披露：公司雖屬于房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)，但無在建開發(fā)項(xiàng)目、沒有土地儲(chǔ)備、該行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期等原因，主營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)基本未開展。公司收回天仙湖置業(yè)返還的土地轉(zhuǎn)讓預(yù)付款本金及資金利息，轉(zhuǎn)讓重慶雅佳置業(yè)有限公司60%的股權(quán)，兩項(xiàng)為公司帶來5797萬元收益。

利潤增長高達(dá)55倍的道博股份，營業(yè)收入同樣有不俗表現(xiàn)，同比增幅5倍。報(bào)告期內(nèi)，公司通過收購強(qiáng)視傳媒為起點(diǎn)正式切入文化行業(yè)，同時(shí)將非文化類資產(chǎn)進(jìn)行了剝離，公司可持續(xù)發(fā)展能力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到了進(jìn)一步增強(qiáng)。

鑒于非主營業(yè)務(wù)引起上市公司盈利暴增，或營收、利潤不同步現(xiàn)象，數(shù)據(jù)寶對(duì)營業(yè)收入與利潤增長均超過三成的公司進(jìn)行篩選，229家公司入圍。行業(yè)分布顯示，題材股扎堆的電子、計(jì)算機(jī)均包含20余家公司業(yè)績高增長。受益于去年A股市場成交量大幅增長以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以券商為首的非銀金融板塊23家公司營收和利潤大幅增長。此外，機(jī)械設(shè)備、化工、傳媒、醫(yī)藥等行業(yè)也均涵蓋15家以上公司。

進(jìn)一步結(jié)合估值指標(biāo)，57家公司營收、利潤高增長并且市盈率低于行業(yè)均值，其中，非銀金融、電子、電氣設(shè)備等行業(yè)最為扎堆。例如歸屬于申萬一級(jí)電子行業(yè)的中航光電，快報(bào)披露的營收與利潤增幅分別為35.34%和67.36%，最新動(dòng)態(tài)市盈率33.71倍，與行業(yè)51.82倍的平均估值相比，低估超過三成。

值得關(guān)注的是，去年共有223只股票上市，153只交出上市首年成績單。目前來看，這批次新股全線盈利，逾六成利潤增長，其中，20只增速高達(dá)30%以上。除此之外，利潤下滑次新股占比為38%左右，與市場整體下滑公司比例基本持平。

（來源：證券時(shí)報(bào) 李千）