萬萬沒想到，華潤的股東代表選擇在臨時股東會投票日結(jié)束后一小時主動爆料，萬科沒有合規(guī)披露與深圳地鐵的戰(zhàn)略合作，有程序瑕疵，從而再度引爆全國。

3月19日下午，傅先生又說了四句話：

1、萬科做的不錯，管理團隊也很專業(yè)，我們一直支持萬科發(fā)展。

2、17日的萬科臨時股東會后，我們的股東代表向媒體披露的事實，這些股東代表說的是事實。

3、華潤支持萬科發(fā)展，同時也高度關(guān)注良好的公司治理制度。

4、如此重大的事情在11日的董事會議上只字未提，第二天就簽訂了一個又是股權(quán)對價，又是交易資產(chǎn)的規(guī)模，又是支付方式的備忘錄，這合適么？

然后，傅先生格外強調(diào)，“外界誤解很多，要準確地表達我的意思?！?

傅育寧想表達的四點意思很清晰，想必所有的利益攸關(guān)方都看到了。這意味著萬寶之戰(zhàn)進入2.0續(xù)集，領(lǐng)銜主角從寶能變成了華潤與深地鐵。

續(xù)集的主要劇情大綱可以歸納為：本來好好的，萬科正在朝著5000億元銷售大關(guān)、利潤規(guī)模奔著500億元前進，結(jié)果，一個姚姓野蠻人闖進瓷器店，幾個月下來，一個相當和睦、互相欣賞的董事會變成了一個混戰(zhàn)在即、各懷心思的董事會。

萬科后院起火了？華潤反水了？華潤聯(lián)手寶能了？華潤與安邦是合作了，還是把兩家的戰(zhàn)場從招商銀行轉(zhuǎn)移到了萬科？華潤為何看不上深圳地鐵？

春節(jié)之后的2月底，寶能的姚先生跑過去與傅育寧見面，雙方談了一個多小時，談了啥不清楚，但是這個見面的消息卻意外泄露出來。

誰干的？

這種私下拜訪是很敏感低調(diào)的事情，不是寶能方面就是華潤方面。當然，一勺言覺得，華潤方面主動透露可能性更大。

一勺言的總體感覺是，華潤不滿是真，程序質(zhì)疑是假。因為，在萬科最近的一份聲明中，其實已經(jīng)提到，春節(jié)前萬科管理層拜會了華潤，提到了深地鐵參與重組一事。大致明白了方案后，華潤的傅育寧明確表態(tài)不滿意。但是，不滿意歸不滿意，萬科依然在3月17日披露了與深圳地鐵的戰(zhàn)略合作備忘。

作為主要股東，華潤的傅育寧先生感到失分丟面，感到有必要透過媒體公開表態(tài)，反對萬科順利買到開往春天的地鐵票，這都非常容易理解。

但是，除了這些細枝末節(jié)的花絮之外，你知道傅育寧為何這么快把不滿公之于眾么？

一勺言給你提供三個思考緯度。絕對原創(chuàng)，當然說的對不對，評價在你。

一、傅育寧的身份與他被忽略掉的信號

關(guān)于傅育寧的身份至少有如下幾個：香港通，學者型商人，老招商，華潤新帥，救火隊長。

《南華早報》曾披露，傅過往的職業(yè)生涯與香港、航運兩個關(guān)鍵詞有關(guān)。

2000年至2003年，香港港口及航運局成員。2011年至2013年，香港港口發(fā)展局成員。2013年1月17日，香港行政長官梁振英任命傅育寧為經(jīng)濟發(fā)展委員會成員，為期2年。

上面這些顯赫的經(jīng)歷，都證明傅育寧是一個很有經(jīng)驗、值得信賴的財經(jīng)人才，也是他被稱為“香港通”的主要依據(jù)。

他還是一個老招商人。在出任華潤董事長之前，傅在招商局集團工作了18年時間，擔任董事長達4年，同時兼任招商銀行的董事長與招商國際的董事長，以及招商蛇口的掌門人。

傅被挑中以“救火隊長”領(lǐng)導華潤，有分析認為華潤與招商業(yè)務結(jié)構(gòu)類似，都是多元化企業(yè)，兩個集團都在香港擁有重要資產(chǎn)，比如，華潤在香港有5個上市公司，而招商的經(jīng)營總部就位于香港。

但是，上面這些都是顯赫的官方身份，傅還有一些兼職身份。這些兼職身份，也賦予傅育寧更為不一樣的財經(jīng)視野。

資料顯示，他曾擔任新加坡最大的上市房企嘉德置地的獨立董事，也曾經(jīng)是香港最大的貿(mào)易公司利豐的獨立董事。

招商系與華潤系中，房地產(chǎn)都是支柱性資產(chǎn)，重要性不言而喻。但是，在寧高寧、宋林供職華潤的近30年時間里，華潤的地產(chǎn)板塊在母公司的孵化機制支持下，步步提升，位列行業(yè)TOP10。

但是其規(guī)模地位無法與萬科的規(guī)模相比。在失去2000年的第一次合并機會后，萬科與華潤從此各走各路，萬科的快速規(guī)模化，讓華潤投進來的資金獲得了百倍受益。

但是，萬科與華潤的良好合作歷經(jīng)寧高寧、宋林時代，后二者滿足于安安靜靜做個財務投資者。

然而，傅育寧是以“救火隊長”角色出現(xiàn)在華潤的，他在嘉德置地董事會里的獨董經(jīng)歷，以及香港商界的從業(yè)歷程，也提供了足夠的時間與余地，讓他不是一個地產(chǎn)生意的陌生人。

相反，中國地產(chǎn)行業(yè)無論在土地開發(fā)模式，還是在融資模式上，都受到了香港與新加坡這兩個彈丸之地的深刻影響。如果說，傅育寧對地產(chǎn)業(yè)懷有高度的認知，以及更強烈的野心，一勺言一定不會感到奇怪。

如果說傅育寧過往的職業(yè)生涯提供了改弦易轍的能力儲備，那么，2014年4月以來的新工作則為他提供了更充沛的彈藥。

他是一個空降的掌門人，改變是他的天然使命。在對待萬科這個資產(chǎn)包時，他沒有“只能接受現(xiàn)狀、只能為往事背書”的歷史包袱，對萬科與華潤長達15年備受稱譽的無性蜜月婚姻，更沒有驚天地泣鬼神的歷史情結(jié)。

因此，如果他愿意打破現(xiàn)狀，他完全具有打破現(xiàn)狀的彈藥儲備。寶能系與萬科管理層的對峙，讓華潤走上臺前；萬科管理層引入深圳地鐵，則讓華潤在危機感之下找到了打破現(xiàn)狀最有利的引爆點。

一勺言還想提醒諸位粉絲，不要光看到地產(chǎn)領(lǐng)域，更需要擦亮眼睛，豎起耳朵。

事實上，就在傅育寧剛剛履新華潤掌門人僅僅7個月后，他就做出了一個驚人的、卻并未引起足夠重視的大動作：讓華潤三九與雙鶴藥業(yè)的整合迅速擱淺。

他后來是這樣解釋自己的決定的：“華潤三九、雙鶴是我來了以后停掉不做的。我認為中藥制造和西藥制造相通性不強，整合在一起實際作用不大。生產(chǎn)設備不一樣，營銷渠道與監(jiān)管都不一樣，整合起來沒有意義?！?

然后，在今年的兩會上，他說了下面一段更加不被外界注意的話，他講了自己對華潤集團整合邏輯的理解。

很多信息的線索暗藏其中：

“未來，華潤旗下業(yè)務的整合，未必是和集團內(nèi)部的整合，和外部市場整合的機會還是有的。”

你們聽到了么？

那么，此時此刻，有誰還會覺得，一個職業(yè)生涯主要在航運與金融業(yè)建功立業(yè)的央企掌門人，沒有資格對他可能并不熟悉的醫(yī)藥業(yè)務作出重大決策呢？！

那么，從今開始，萬科管理層，將不得不面對一個更有力量、更有野心、而自己可能遠不熟悉的華潤當家人。

二、萬科之于華潤的意義歷史變遷

2000年，王石第一次把華潤引入萬科董事會，這是王石職業(yè)生涯中最具遠見與胸懷的一個大事，以后它無數(shù)次地出現(xiàn)在王石的回憶錄與財經(jīng)作家、媒體記者的稿件中。

大家需要注意一個事實。當時的萬科銷售業(yè)績不足40億元，華潤自身的地產(chǎn)業(yè)務更加微不足道。雙方的聯(lián)姻，發(fā)生在這樣一個數(shù)字背景下，雖然有多重方案，但是華潤最終選擇了結(jié)婚但不上床。

無性婚姻成為萬科成長的催化劑。今日的萬科已經(jīng)輕松展望3000億元規(guī)模、200億元凈利潤與3000億元市值。相比于15年前，今日的萬科-華潤婚姻是進入哈佛商業(yè)評論的經(jīng)典案例，而15年前的那個婚姻，就看起來像是一個過家家游戲。

眾所周知，兩個婚姻其實是同一個婚姻，只是時間不同，它帶給各方看客的感受也極不相同。

一勺言覺得，傅育寧先生很可能就是這么看待的。他覺得，萬科已經(jīng)成長為一個大生意，既然是一個大生意，就有必要認真對待這筆生意，不能過家家。

給大家看一些數(shù)據(jù)。

2004年，萬科才頭一個邁入百億元俱樂部；2010年，萬科邁入千億俱樂部；2016年，萬科可能是頭一個邁入3000億元俱樂部的地產(chǎn)巨頭。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，傅育寧的老東家招商局集團，2015年，其利潤總額達到483億元（不含招商銀行與中國外運長航）。

也就是說，萬科一家的凈利潤已經(jīng)占到了招商局集團利潤規(guī)模的接近一半。到了這種地步，沒有哪一個掌門人愿意輕松讓出自己在萬科董事會里的寶貴坐席。

再給大家看一個案例。當遇到意圖不明的外敵入侵時，招商局集團就是這么做的。

2016年二月最后一天，招商銀行公告說，招商局集團以30.06%的權(quán)益成為公司的實際控制人。因為，在去年年底的最后兩天，國資委批準中國外運長航集團整體并入招商局集團，成為后者的全資子公司，由于前者在招商銀行擁有0.09%的權(quán)益，合并后，招商局集團就邁過30%的邀約收購線，成為招商銀行歷史上的第一個控股股東。

你可以說這是國資委央企重組的一個自然結(jié)果而已，但是，一勺言并不這么覺得。這可能只是招商局對抗安邦對招商銀行入侵的動作之一。

在此之前，從2014年6月開始，安邦五次增持，以10.72%成為招商銀行的第二股東。作為反應，招商局集團2015年7月，在隨后的三個月時間里，連續(xù)增持，招商局持有招行股份從20.94%躍升至26.8%。

招商局集團為什么要針鋒相對？一個數(shù)字可以說明一切。

2015年，招商銀行營業(yè)收入2014.62億元，凈利潤576.51億元。

招商銀行身上發(fā)生的事情，同樣也可以發(fā)生在藍籌股萬科身上，而且看起來進攻的代價更低，而收益反而更大，為什么不呢？！

三、大錢與小錢。

傅育寧先生是懂政治的，也是懂經(jīng)濟的。作為央企掌門人，只有四個字才是鐵律：保值與增值。

保值是紅線底線，增值是晉升本錢。作為央企庫房看門人，傅先生這一次打算細細與萬科管理層算筆賬。

他投出的這張地鐵反對票，本可以有很多途徑通告萬科管理層，但是他選擇了最容易激起外界反響的那個方式：訴諸媒體。因為，他就想讓聲音更大地傳播出去，就像幾個月前王石那樣做一樣。

一勺言認為，華潤至少提供了三次給媒體爆料的機會。

第一次發(fā)生在寶能系與華潤的拜會之后，釋放信息，又刪除了，未引起足夠反響。

第二次發(fā)生在本月17日股東會后，爆料一財與21世紀。

第三次發(fā)生在本月19日，幾個小時之前，傅育寧以部級干部之尊、萬億資產(chǎn)央企掌門人的身份接受騰訊財經(jīng)專訪，卻只談了萬科一個事情。

這些都是有備而來的節(jié)奏?；氐剿慵氋~上，你覺得華潤為何要主動透露那次與寶能系的密談呢？

一勺言認為，其實，也許，密談本身比談話內(nèi)容更重要。

寶能的姚先生興沖沖過去了，但是，他也許發(fā)現(xiàn)，自己就是一個對話的道具而已。華潤也許只是需要通過與寶能的密談，向萬科管理層發(fā)出一個明確無誤的信號：我們對你們挑選的那個地鐵小伙伴不滿，我們可以談判，但是，你們必須做出讓步，滿足我們提出的條件，保障華潤的權(quán)益，否則．．．．．．

為傅先生點贊，請萬科管理層加油，為劇情升級感到激動，因為，作為看客，我們只是希望場面感可以再大一些。誰會拒絕看一場大片呢？

最后，再多談幾句對未來的直覺。

傅育寧在專訪中對萬科的支持應該是發(fā)自內(nèi)心的吧，但是，他要在這趟開往春天的地鐵上秀一把肌肉，捍衛(wèi)下自己的正當權(quán)益，其心其意志也是強烈的。

萬科卸任董秘譚華杰描繪的深圳地鐵與萬科下一個十年的化學反應圖景，一勺言是真心相信的，但是，深圳地鐵注入的地產(chǎn)資產(chǎn)是否值這么多錢？萬科最后會用什么樣的支付方式來購買？寶能的股份會不會走大宗交易協(xié)商渠道退出？

這些美好的設想都會因為傅先生的意外表態(tài)而重起波瀾。

萬科管理層有足夠的智慧與技術(shù)能力，去實現(xiàn)一個多贏的局面。很多人說，這是歷史上萬科管理層遇到的最艱難的時刻。一勺言反倒覺得，這是歷史提供給萬科管理層表現(xiàn)治理能力、自我證明的最好的時刻。

因為，對王石郁亮而言，人生能有幾個這樣的BigTime？

（來源：一勺君）