今年前兩個(gè)月股市大跌中，年內(nèi)新成立的偏股基金多數(shù)采取了緩慢建倉(cāng)策略，因而受損較小。3月以來(lái)，隨著股市企穩(wěn)回升并大幅反彈，新基金建倉(cāng)節(jié)奏開(kāi)始明顯分化，一些擇時(shí)能力較強(qiáng)的基金經(jīng)理加快入市步伐，股票倉(cāng)位近期大幅提升。上周，多只倉(cāng)位較高的新基金凈值漲幅較大，部分新基金更是出現(xiàn)了成立當(dāng)周凈值即大漲的情形。

股票型基金股票倉(cāng)位最低為80%，意味著一旦完成建倉(cāng)，其倉(cāng)位不可能再大幅下降，因此，在股市動(dòng)蕩期，股票型基金建倉(cāng)尤為謹(jǐn)慎。從上周凈值表現(xiàn)看，不少年內(nèi)成立的股票型基金單位凈值出現(xiàn)大漲，其中，1月份成立的國(guó)富滬港深成長(zhǎng)精選和鵬華文化傳媒基金上周漲幅分別達(dá)到7.69%和7.17%，上周五單日凈值漲幅則分別達(dá)到2.34%和1.99%，顯示出這兩只新基金目前股票倉(cāng)位可能已達(dá)半倉(cāng)水平。2月初成立的國(guó)泰大健康基金上周漲幅也達(dá)到6.61%，倉(cāng)位也較高。

相比而言，倉(cāng)位沒(méi)有限制的靈活配置混合型基金不存在嚴(yán)格意義上的建倉(cāng)期，不過(guò)，當(dāng)股市跌到有吸引力位置時(shí)，一些擇時(shí)能力強(qiáng)的基金經(jīng)理也會(huì)果斷出手。

數(shù)據(jù)顯示，在年內(nèi)成立的混合型基金中，有6只上周單位凈值漲幅超過(guò)5%，其中，1月27日成立的中郵風(fēng)格輪動(dòng)基金單位凈值大漲8.98%，倉(cāng)位已經(jīng)較重，而在2月底暴跌中，該基金倉(cāng)位較輕，跌幅很小，這意味著3月以來(lái)中郵風(fēng)格輪動(dòng)加快建倉(cāng)步伐，較好地分享了本輪反彈收益。此外，2月3日成立的浦銀安盛睿智精選上周單位凈值也大漲7.21%，1月26日成立的紅土創(chuàng)新改革紅利周漲幅也達(dá)到6.55%。

建倉(cāng)速度最快的當(dāng)屬景順長(zhǎng)城低碳科技主題基金，該基金于3月11日成立，3月14日單位凈值還是1元，但到了3月18日便已達(dá)到1.061元，4個(gè)交易日單位凈值漲幅即達(dá)6.1%，顯示該基金成立后建倉(cāng)十分堅(jiān)決，買(mǎi)入當(dāng)周即大賺。這么快的買(mǎi)入速度在前期股市大跌中是很難想象的。這也在某種程度上反映出基金經(jīng)理對(duì)當(dāng)前股市的積極態(tài)度。

盡管上述多只偏股基金大舉建倉(cāng)跟上反彈節(jié)奏，但是，依然有不少新基金按兵不動(dòng)，錯(cuò)失建倉(cāng)良機(jī)。例如，長(zhǎng)盛醫(yī)療行業(yè)和建信現(xiàn)代服務(wù)業(yè)兩只股票型基金上周凈值依然紋絲不動(dòng)，倉(cāng)位依然為零。混合型基金中，也有不少成立較早的基金依然空倉(cāng)以待，如1月29日成立的農(nóng)銀匯理現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加成立后凈值一直變化很小，上周單位凈值微漲0.01%依然空倉(cāng)；2月份成立的華商新興活力、泰達(dá)宏利同順大數(shù)據(jù)、華夏新活力等基金上周漲幅均為零。

從目前行情發(fā)展看，這些基金由于過(guò)于謹(jǐn)慎而錯(cuò)失買(mǎi)入機(jī)會(huì)。如果反彈行情得到延續(xù)，這些基金的建倉(cāng)壓力會(huì)不斷增大。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）