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新三板中成新星(831610):暴露債券違約風險

新三板來源:中商情報網時間:2016年03月22日 08:16 編輯:中商情報網

近日,新三板公司中成新星(831610)暴露債券違約風險。面臨違約的債券,是該公司掛牌新三板前發(fā)行的中小企業(yè)私募債券,涉及違約金額3660萬元,上海證券交易所已經表示高度關注。

3660萬私募債面臨違約

2013年3月22日,中成新星非公開發(fā)行了2012年中小企業(yè)私募債券(“12中成債”),金額為6000萬元,中海信達擔保有限公司為這期債券提供擔保,渤海銀行為受托管理人和募集資金監(jiān)管人,信達證券為承銷商,債券持有人為第一創(chuàng)業(yè)證券。

債券到期日為2016年3月21日,兌付日為2016年3月22日,附第24個月末投資者回售選擇權。其中中成新星按時、足額完成了各次付息。在2015年3月22日,也就是債券發(fā)行的第24個月末,第一創(chuàng)業(yè)行使了4000萬份額的回售選擇權。因資金不足,中成新星僅回購了2340萬份額債券,剩余1660萬份額無法如期履行回購義務。

根據《償債保障金專戶監(jiān)管協(xié)議》,中成新星需在2016年3月11日前存入本金3660萬元及最后一期利息183萬元,合計3843萬元。而截至2016年3月10日,償債保障金專戶的累計余額為0,中成新星未能按照約定的時間存入資金。

中成新星同時披露,根據中成新星與第一創(chuàng)業(yè)1月30日達成的和解協(xié)議,中國國際經濟貿易仲裁委員會已經裁決中成新星應于2016年3月8日前償還本金3660萬元及利息及其他費用。

中成新星在上述裁決后也表示,將對公司短期的現金流產生一定影響,導致現金流較為緊張。

上交所出具的《監(jiān)管關注函》中,就中成新星潛在的違約風險表示高度關注,并敦促其積極開展自救、溝通擔保人及相關單位,協(xié)商相關機構提供流動性支持,籌措私募債券償債資金,按期足額完成兌付。

貨幣資金僅千萬

中成新星為何面臨如此困境?

資料顯示,中成新星主業(yè)為從事與石油、天然氣開采有關的服務活動。簡單一點說,就是提供油、氣、鹽、水地等資源的鉆井技術服務,其客戶主要是中石油、中石化下屬采油廠。

中成新星的控股股東是自然人宮俊林。

證券時報·新三板論壇(微信ID:zqsbxsb)記者注意到,發(fā)行12中成債時,中成新星的盈利情況還是不錯的,其2012年、2013年凈利潤均大概是2000萬元。

2014年開始,中成新星開始出現虧損,當年虧損超過1000萬元。自2014年以來,受國際油價下跌影響,資源開采行業(yè)陷入低迷。而相關產業(yè)鏈的企業(yè)也難以獨善其身。

國聯證券分析師對新三板論壇記者表示,2013年末開始,由于國內石油行業(yè)政策面的因素以及國際油價的下跌,兩大石油巨頭中石油、中石化業(yè)務量下滑,即便招標,也會優(yōu)先給其附屬企業(yè),民營油服企業(yè)比較難獲得訂單,因此2014年業(yè)績低迷是難免的。

中成新星也直言,因2014年國內石油行業(yè)政策面因素影響和國際油價下跌,企業(yè)經營一直較為困難、現金流緊張。這是未能按時、足額將債券應付利息和償債保障金存入的原因。

中成新星2015年上半年同比扭虧,盈利578萬元。但是證券時報·新三板論壇記者注意到,中成新星的應收賬款近幾年在公司的總資產中一直占據40%以上的高比例。

截至2015年半年末,中成新星的所有者權益,即凈資產為3.46億元,而流動資產主要是應收款,其中應收賬款為3.21億元,其他應收款為4100萬元,貨幣資金僅1089萬元,其余流動資產為存貨及預付款。

這也就是說,中成新星手上的現金遠不足以償付到期的債券。

證券時報·新三板論壇記者還注意到,中成新星最近披露的一份股權質押公告顯示,控股股東、董事長宮俊林為保障公司正常經營涉及需要做出擔保的,已經累計質押1380萬股股份,占其所持中成新星股份的比例近67%。

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