2015年6月國務院發(fā)布《關(guān)于大力推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》提出，豐富創(chuàng)業(yè)融資新模式。豐富完善創(chuàng)業(yè)擔保貸款政策。支持保險資金參與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，發(fā)展相互保險等新業(yè)務。拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金供給渠道。加快實施新興產(chǎn)業(yè)“雙創(chuàng)”三年行動計劃，建立一批新興產(chǎn)業(yè)“雙創(chuàng)”示范基地，引導社會資金支持大眾創(chuàng)業(yè)?！兑庖姟愤€提出，進一步降低商業(yè)保險資金進入創(chuàng)業(yè)投資的門檻。推動發(fā)展投貸聯(lián)動、投保聯(lián)動、投債聯(lián)動等新模式，不斷加大對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)的融資支持。

部分地區(qū)已經(jīng)在考慮相關(guān)政策，如鼓勵和支持運作規(guī)范的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，在法律法規(guī)允許的框架范圍內(nèi)，創(chuàng)新各類募集手段，通過上市募集、發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行資金信托和募集保險資金等方式，拓展融資渠道，形成市場化、多元化的資金來源。

例如，北京市人民政府2015年印發(fā)的《北京市人民政府關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務業(yè)的實施意見》提出，鼓勵保險公司通過投資企業(yè)股權(quán)、債權(quán)、基金、資產(chǎn)支持計劃等多種形式，在合理管控風險的前提下，為符合首都城市戰(zhàn)略定位的科技型企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持。支持保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金，使保險資金投資股權(quán)覆蓋企業(yè)初創(chuàng)期、成長期、成熟期等各個發(fā)展階段。

對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能面臨的融資難問題，保險業(yè)不僅從資金運用方面給予支持，在風險保障方面也有所動作。據(jù)報道，河北省張家口市嘗試發(fā)揮財政資金的杠桿作用和保險資金的保障功能，本著“政府引導、市場運作、風險可控”的原則，推出小額貸款保證保險，探索出“財政+保險+銀行”的融資模式。通過設(shè)立保險保費補貼機制和銀行貸款風險補償機制，當?shù)卣载斦Y金撬動信貸資金投放市場，使借款資質(zhì)欠缺的經(jīng)營主體能夠獲得銀行貸款，更大程度的發(fā)揮財政資金效益，有效解決大眾創(chuàng)業(yè)初期的融資難問題。

保險業(yè)專家表示，《意見》專門提到支持保險資金參與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新并發(fā)展新業(yè)務，對于一貫被視為資本市場上最具規(guī)模優(yōu)勢、最具投資實力、而在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域尚處于“蹣跚起步”階段的保險資金而言，無疑是一個意義深遠的重大挑戰(zhàn)。同時，保險資金參與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新相關(guān)的私募股權(quán)投資項目，可以分享高成長企業(yè)的利潤、提高保險投資收益率。

創(chuàng)投基金模式或受青睞

保監(jiān)會相關(guān)負責人表示，從全國目前資產(chǎn)管理的角度看，由于保險資金規(guī)模大、期限長、負債明確，所以被認為是參與“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”最優(yōu)質(zhì)的資金。保險資金正探索多樣化服務實體經(jīng)濟，如放開創(chuàng)業(yè)投資基金，支持保險機構(gòu)發(fā)起設(shè)立中小微企業(yè)投資基金、健康養(yǎng)老基金等，直接服務于中小微企業(yè)發(fā)展。在合理管控風險的前提下，應鼓勵保險公司通過投資企業(yè)股權(quán)、債券、基金、資產(chǎn)支持計劃等多種形式，為科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持。

資料顯示，早在2010年，保監(jiān)會就已放開保險資金參與私募股權(quán)投資。2014年12月，保監(jiān)會又連發(fā)兩文，允許保險資金通過投資創(chuàng)業(yè)投資基金和發(fā)起設(shè)立專項私募股權(quán)基金，為中小微企業(yè)提供資本支持和增值服務。但從實際運行結(jié)果看，保險公司私募股權(quán)投資并未充分展開。

保監(jiān)會人士表示，創(chuàng)業(yè)投資基金相對而言規(guī)模較小，難以實現(xiàn)保險資金規(guī)模大的要求。后者要求的不一定是“暴利”收益，而是希望得到高于負債的相對穩(wěn)定的收益。這些特點決定了保險資金投資小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資基金仍有一定困難，資金運用方式有待創(chuàng)新。

該人士表示，險資可以通過參與股權(quán)投資計劃的方式投資創(chuàng)投基金和私募基金，而創(chuàng)投基金可以考慮設(shè)計出適合保險資金特性的創(chuàng)投基金或創(chuàng)投基金的母基金，這樣可以便于保險資金支持“雙創(chuàng)”發(fā)展。

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