最近幾個(gè)月，A股出現(xiàn)逢月底必有一個(gè)交易日大跌的現(xiàn)象，目前又到3月份的月底，這一魔咒會(huì)不會(huì)再度上演值得關(guān)注。

1、A股上演多種魔咒

本周四，A股尾盤跳水，滬指跌逾1%，再次應(yīng)驗(yàn)了所謂的“招商證券策略會(huì)魔咒”。從客觀上說，招商證券召開策略會(huì)與A股下跌兩者之間其實(shí)并無直接聯(lián)系，但從事實(shí)上來看，兩者之間卻又經(jīng)常巧合地一起發(fā)生。比如去年12月8日滬指大跌近2%，當(dāng)日招商證券也召開2016年策略會(huì)。

此外，若把時(shí)間拉長(zhǎng)，招商證券策略會(huì)這一魔咒似乎也成立，從網(wǎng)上流傳的數(shù)據(jù)來看，2011年12月以來，只要是招商證券召開策略會(huì)，當(dāng)日大盤較大概率會(huì)下跌?？傮w來看，這一魔咒看似很無厘頭，但從數(shù)據(jù)上看，卻又令人不得不信。不過，對(duì)于這一魔咒，有私募人士在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)也稱，可能是巧合，不能靠這個(gè)投資。

除了招商證券策略會(huì)魔咒，A股市場(chǎng)還有不少魔咒，比如黑周四魔咒，這一魔咒在最近也表現(xiàn)明顯，比如三月份以來的19個(gè)交易日里，滬指僅有三個(gè)交易日收出陰線，除一根陰線為十字星且跌幅較小外，其余跌幅較大的兩個(gè)交易日均為周四，其中3月10日滬指跌逾2%，3月24日滬指跌逾1%；再往前追溯，今年以來也有多個(gè)大跌的交易日是周四，比如2月25日滬指跌逾6%，1月28日滬指跌近3%，1月21日滬指跌逾3%，1月7日滬指跌逾7%。另外，中國(guó)石油拉升魔咒說的是只要中國(guó)石油大漲，其它各種題材股就會(huì)大跌；其余魔咒還有鋼鐵魔咒、期指交割日魔咒等，不過從數(shù)據(jù)上看，這些魔咒的準(zhǔn)確性較招商證券策略會(huì)魔咒大為下降。

另外，不得不提的是最近又出現(xiàn)月底A股會(huì)大跌的魔咒，甚至有段子手以此調(diào)侃稱A股是女子，因?yàn)锳股在過去幾個(gè)月中，每到月底，都會(huì)出現(xiàn)單日暴跌、資金面失血的現(xiàn)象；具體來看，去年10月21日，滬指跌幅超過3%；去年11月27日，滬指跌幅超過5%；去年12月28日，滬指跌幅超過2%；今年1月26日，滬指跌幅超過6%；今年2月25日，滬指跌幅超過6%；總體來看，滬指除去年10月21日和12月28日的單日跌幅較小外，其余幾個(gè)交易日的單日跌幅均超過5%。需要說明的是，目前已到3月份的月底，這一魔咒會(huì)不會(huì)上演需要警惕。

2、月底為何均有大跌

那么，為何臨近月底均有大跌呢？單純從技術(shù)面上看，上述幾個(gè)交易日的大跌可以總結(jié)為兩種形態(tài)，一是短期上漲幅度較大的回調(diào)，比如滬指去年10月21日單日大跌前已在9個(gè)交易日里大漲12%；另外今年2月25日的單日暴跌前，滬指也反彈了14個(gè)交易日，累計(jì)上漲逾10%；這種情況下，由于獲利盤較多，市場(chǎng)往往容易發(fā)生大跌的情況。第二種形態(tài)是久盤必跌，比如去年11月27日下跌前，滬指在相對(duì)高位震蕩橫盤超過10個(gè)交易日；今年1月26日的暴跌也屬于這種情況。

從消息面上看，上述兩種情況中，無論是大漲后獲利盤較多，還是連續(xù)橫盤，均屬于市場(chǎng)容易發(fā)生變盤的敏感點(diǎn)位，若此時(shí)輔之以一定的利空消息，大盤的下跌甚至大跌的概率將非常大。以2月25日的暴跌為例，當(dāng)日A股市場(chǎng)出現(xiàn)不少利空消息，如資金面上出現(xiàn)收緊跡象，在前一天時(shí)，盡管央行繼續(xù)通過公開市場(chǎng)操作凈投放資金，但因月度繳稅擾動(dòng)且同時(shí)逆回購大量到期，導(dǎo)致資金面出現(xiàn)緊張局面，回購利率也紛紛走高。另外，保監(jiān)會(huì)當(dāng)日公告，責(zé)令中融人壽保險(xiǎn)股份有限公司不得增加股票投資，并采取有效應(yīng)對(duì)和控制措施，切實(shí)防范投資風(fēng)險(xiǎn)。中融人壽此前曾舉牌真視通、天孚通信和鵬輝能源等多家上市公司，其受到限制對(duì)市場(chǎng)人氣也有所打擊。

對(duì)于這幾個(gè)月A股逢月底大跌的現(xiàn)象，前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堅(jiān)诮邮茏C券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，這應(yīng)該是一種偶然現(xiàn)象，并不是說有必然的規(guī)律，過去幾個(gè)月A股確實(shí)出現(xiàn)連續(xù)大跌，而月底跌幅更大。

對(duì)于招商證券策略會(huì)魔咒，此前萬和證券分析師張品曾為招商證券鳴不平，其稱，科學(xué)的邏輯武器和現(xiàn)實(shí)發(fā)生的事實(shí)證明“招商證券召開年度策略會(huì)”不是“上證指數(shù)下跌”的原因。投資者莫要以單純的相關(guān)關(guān)系指導(dǎo)投資，否則很容易遭受損失。

該分析師稱，現(xiàn)實(shí)中，事件之間的關(guān)系復(fù)雜，不會(huì)像雞叫后太陽升起這樣容易分辨；而事實(shí)是上證指數(shù)在2012年12月14日、2014年12月10日和2015年12月9日分別上漲了89.15點(diǎn)、83.74點(diǎn)和2.37點(diǎn)，而這三個(gè)交易日招商證券都在召開年度策略會(huì)，招商證券召開年度策略會(huì)導(dǎo)致上證指數(shù)下跌的結(jié)論不能成立。

3、3月底會(huì)大跌嗎

而目前臨近月底，會(huì)不會(huì)再現(xiàn)單日暴跌值得關(guān)注。楊德龍稱，現(xiàn)在市場(chǎng)仍處于中級(jí)反彈過程之中，在3000點(diǎn)附近受到獲利盤和套牢盤的拋壓出現(xiàn)震蕩，但趨勢(shì)仍然處于中級(jí)反彈之中，月底發(fā)生暴跌的可能性非常小，后市還有繼續(xù)上漲的機(jī)會(huì)。從低點(diǎn)算起，這一波的反彈級(jí)別應(yīng)該有1000點(diǎn)左右。

也有些觀點(diǎn)對(duì)后市較為謹(jǐn)慎，如華泰證券薛鶴翔認(rèn)為，A股市場(chǎng)如他們?cè)趦蓵?huì)前的預(yù)期，在兩會(huì)后出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)反彈，十分符合“會(huì)前小頂，會(huì)中調(diào)整，會(huì)后反彈”的歷史規(guī)律。在短期內(nèi)，越漲越需要兌現(xiàn)利潤(rùn)。本周四指數(shù)下跌，短期內(nèi)的變盤概率不斷增大。

薛鶴翔還稱，短期繼續(xù)保持謹(jǐn)慎，后續(xù)反彈延續(xù)性研判需要關(guān)注四方面。第一，存量博弈環(huán)境下，各類投資者特別是活躍投資者的倉位是否已全面性迅速增高，若然則可短期看淡。畢竟目前保證金余額遠(yuǎn)低于2萬億元，而2萬億是2015年下半年絕大多數(shù)時(shí)間里上證指數(shù)保持在3200點(diǎn)上方的一個(gè)必要前提；第二，有關(guān)IPO、注冊(cè)制的推進(jìn)節(jié)奏，投資者對(duì)新增股票供給實(shí)際是非常謹(jǐn)慎的，必須持續(xù)觀察相關(guān)進(jìn)度；第三，轉(zhuǎn)融通利率下調(diào)后，投資者對(duì)于兩融融資等股市加杠桿的預(yù)期有所樂觀，對(duì)股市加杠桿的預(yù)期仍將取決于管理層對(duì)兩融等政策的態(tài)度；第四是宏觀面，尤其是貨幣政策層面，預(yù)期央行降息的概率在提升。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)4月加息預(yù)期有提升。短線可逐步兌現(xiàn)戰(zhàn)果，這里短期部分兌現(xiàn)戰(zhàn)果，是為了更好地參與這波反彈。中期內(nèi)，繼續(xù)看多A股市場(chǎng)，上半年對(duì)要在2016年取得好收益的投資者至關(guān)重要。

投資標(biāo)的方面，薛鶴翔稱，其將股票分成三類，周期、成長(zhǎng)、穩(wěn)健，風(fēng)格上傾向于周期和穩(wěn)健。周期及漲價(jià)品種中，繼續(xù)建議關(guān)注黃金、白銀、鋼鐵、鈦白粉、維生素、鋰、白酒、禽畜；穩(wěn)健品種，關(guān)注小天鵝A、?？低暋⒂蕾F電器等；對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，本身就屬于高彈性品種，但過去幾個(gè)交易日的上漲，似乎是對(duì)3月以來漲幅不及主板的一種修正，即體現(xiàn)反彈階段創(chuàng)業(yè)板的高彈性，建議選擇成長(zhǎng)股中各細(xì)分行業(yè)的龍頭。

（來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）