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年內(nèi)105家公司實(shí)行回購 新興產(chǎn)業(yè)公司居多(附表)

公司來源:中商情報(bào)網(wǎng)時(shí)間:2016年03月28日 11:55 編輯:中商情報(bào)網(wǎng)

自股災(zāi)發(fā)生以來,A股上市公司股份回購行為明顯增多。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù),今年以來截至3月22日,A股已經(jīng)有105家上市公司發(fā)布股份回購公告,涉及回購金額上限超215.35億元。目前,已有42家公司完成股份回購,其中,興業(yè)證券以53625.77萬元位列已回購金額榜第一名。

從行業(yè)分布、業(yè)績情況以及估值水平來看,今年的股份回購以新興產(chǎn)業(yè)的中小創(chuàng)股票居多,主要來自醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、電子等行業(yè),普遍存在著業(yè)績優(yōu)秀但估值也偏高的特點(diǎn)。例如國民技術(shù),公司2015年凈利潤同比增長747.39%,其動(dòng)態(tài)市盈率卻達(dá)到116.38倍。

另外,根據(jù)本刊統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)(不完全統(tǒng)計(jì)),股份回購對(duì)于維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的作用并不太明顯,在上市公司發(fā)布股份回購預(yù)案后的5個(gè)交易日后、30個(gè)交易日后,仍有約四成的個(gè)股跑不贏大盤。

數(shù)量激增:年內(nèi)105家公司回購

受股災(zāi)的影響,從去年開始,A股上市公司進(jìn)行股份回購的行為明顯增多。Wind數(shù)據(jù)顯示,按照最新公告日期的統(tǒng)計(jì)口徑,2015年,A股共有165家上市公司進(jìn)行股份回購,而2014年及2014年以前,實(shí)施股份回購的A股上市公司僅有78家。

2016年,上市公司股份回購繼續(xù)保持高增長態(tài)勢(shì)。截至2016年3月22日,滬深兩市已有105家上市公司發(fā)布股份回購公告,涉及回購金額上限超215.35億元。

從最新進(jìn)度來看,除堅(jiān)瑞消防(300116)的股份回購計(jì)劃被停止實(shí)施,以及常寶股份(002478)、朗姿股份(002612)、興森科技(002436)、國際實(shí)業(yè)(000159)4家公司的股份回購計(jì)劃因回購期限內(nèi)公司股價(jià)上升未滿足回購條件而失效外,其余上市公司的股份回購目前進(jìn)展順利。其中,48家上市公司的股份回購計(jì)劃仍處于“董事會(huì)預(yù)案”的狀態(tài),3家公司股份回購獲得股東大會(huì)通過,7家為正在實(shí)施的過程中,而已經(jīng)完成股份回購的則有42家。

另外,在今年以來參與回購的個(gè)股中,興業(yè)證券(601377)、國元證券(000728)、海普瑞(002399)、\*ST廣夏(000557)等已回購金額排名靠前,分別達(dá)到5.36億元、4.70億元、4.52億元和3.20億元。

表1:已回購金額居前的20只個(gè)股

代碼 簡稱 最新公告日期 最新進(jìn)度 已回購股數(shù)(萬股) 已回購金額(萬元)
601377 興業(yè)證券 2016-3-16 實(shí)施 6,700.02 53,625.77
000728 國元證券 2016-1-28 實(shí)施 2,956.15 47,000.00
002399 海普瑞 2016-3-12 實(shí)施 1,607.83 45,227.60
000557 *ST廣夏 2016-2-1 完成 10,043.02 32,009.06
002653 海思科 2016-2-3 實(shí)施 1,065.84 19,989.17
000002 萬科A 2016-1-15 完成 1,248.03 16,014.85
600690 青島海爾 2016-2-26 實(shí)施 1,805.03 16,004.46
002271 東方雨虹 2016-2-1 實(shí)施 997.61 14,299.62
002422 科倫藥業(yè) 2016-3-17 完成 748.11 10,317.29
000100 TCL集團(tuán) 2016-2-3 完成 1,560.13 6,999.08
002597 金禾實(shí)業(yè) 2016-2-15 完成 365.56 3,948.46
600064 南京高科 2016-1-5 完成 185.52 3,026.63
002416 愛施德 2016-1-27 完成 263.60 2,306.50
600089 特變電工 2016-2-4 實(shí)施 367.28 2,016.37
002328 新朋股份 2016-1-21 完成 190.00 1,512.58
002591 恒大高新 2016-1-4 完成 153.30 410.81
600180 瑞茂通 2016-3-9 完成 93.00 345.03
002261 拓維信息 2016-1-4 完成 29.72 289.77
002437 譽(yù)衡藥業(yè) 2016-1-28 完成 20.21 212.72
300207 欣旺達(dá) 2016-2-5 完成 33.00 185.86

特點(diǎn)鮮明:新興產(chǎn)業(yè)公司居多

而從行業(yè)分布來看,2016年和2015年的情況保持一致,以醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、電子、化工、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備等行業(yè)的上市公司居多。其中,醫(yī)藥生物行業(yè)有14家上市公司進(jìn)行股份回購,計(jì)算機(jī)行業(yè)13家,電子行業(yè)11家,機(jī)械設(shè)備和化工行業(yè)各有8家,電氣設(shè)備6家,其余45家上市公司各分布于輕工制造、食品飲料、家用電器、傳媒等其他行業(yè)。

從A股所屬板塊來看,2016年以來實(shí)施股份回購的上市公司多來自中小創(chuàng),其中,深市中小企業(yè)板的公司有45家,深市創(chuàng)業(yè)板31家,深市主板10家,19家公司來自滬市主板。事實(shí)上,在去年以來的股災(zāi)當(dāng)中,中小創(chuàng)股票受到重創(chuàng),不少個(gè)股跌幅均在60%以上,在此背景下,上市公司紛紛進(jìn)行股份回購。

從業(yè)績情況來看,剔除截至3月22日尚未發(fā)布2015年年報(bào)、業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報(bào)的10家公司,實(shí)現(xiàn)盈利的公司有90家。不過,只有60家公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比增長,另有30家公司出現(xiàn)業(yè)績下滑,下滑幅度最高的銳奇股份(300126)2015年歸母凈利潤同比下滑了91.04%。

在業(yè)績同比出現(xiàn)增長的公司中,不少公司業(yè)績相當(dāng)突出,例如海翔藥業(yè)(002099),公司2015年歸屬于上市公司股東的凈利潤51658.72萬元,較2014年同期增長865.24%。另有國民技術(shù)(300077)、方正電機(jī)(002196)、中源協(xié)和(600645)、愛施德(002416)等15只個(gè)股均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績翻倍。

然而,業(yè)績出現(xiàn)虧損的公司也有實(shí)施股份回購的,例如恒大高新(002591)、梅安森(300275)、碩貝德(300322)、焦作萬方(000612)和萬里股份(600847)等五家公司盡管2015年的業(yè)績不如人意,但還是作出了股份回購的行動(dòng)。

估值方面,這批回購股份的上市公司估值普遍偏高,同樣符合新興行業(yè)的特點(diǎn)。在105只個(gè)股當(dāng)中,超過100倍市盈率的有26只,占比達(dá)到24.76%,市盈率介于30倍~100倍的個(gè)股有52只,其中,銳奇股份(300126)、北京文化(000802)、江蘇吳中(600200)、藍(lán)色光標(biāo)(300058)等股票市盈率排名靠前,分別達(dá)到656.76倍、539.20倍、308.33倍、307.96倍。

表2:2015年凈利潤同比增長率居前的20只回購個(gè)股

代碼 簡稱 2015年歸母凈利潤(萬元) 2015年歸母凈利潤同比增長率(%) 市盈率(TTM) 市凈率PB 所屬行業(yè)
002099 海翔藥業(yè) 51,658.72 865.24 30.74 4.62 醫(yī)藥生物
300077 國民技術(shù) 8,600.63 747.39 116.38 3.56 電子
002196 方正電機(jī) 5,903.73 479.55 121.53 3.24 電氣設(shè)備
002416 愛施德 13,880.00 376.26 134.64 4.31 商業(yè)貿(mào)易
300116 堅(jiān)瑞消防 3,536.70 313.54 178.22 6.59 機(jī)械設(shè)備
300431 暴風(fēng)科技 17,331.37 313.23 151.96 42.24 傳媒
002261 拓維信息 20,946.02 272.03 79.63 4.69 傳媒
002076 雪萊特 5,869.22 240.06 76.38 4.54 電子
000413 東旭光電 132,623.37 182.84 22.50 2.08 電子
000925 眾合科技 3,416.24 181.43 175.31 4.92 機(jī)械設(shè)備
600315 上海家化 220,996.10 146.12 9.34 3.60 化工
002537 海立美達(dá) 7,317.77 143.10 98.71 4.90 機(jī)械設(shè)備
601377 興業(yè)證券 420,758.79 136.17 14.61 2.08 非銀金融
002681 奮達(dá)科技 29,596.08 103.51 64.92 8.05 家用電器
000728 國元證券 278,430.22 102.98 13.40 1.88 非銀金融
300301 長方集團(tuán) 10,086.57 99.05 54.00 3.87 電子
300207 欣旺達(dá) 32,545.22 93.76 50.35 8.70 電子
300184 力源信息 3,702.22 82.29 114.43 6.16 電子
002326 永太科技 15,014.13 80.15 84.26 6.75 化工
002399 海普瑞 60,779.29 79.67 39.52 2.75 醫(yī)藥生物

效果不突出:四成個(gè)股跑輸大盤

一般而言,上市公司實(shí)施回購的最大動(dòng)力在于股價(jià)被低估。上市公司作為對(duì)公司最了解的機(jī)構(gòu),回購表明了上市公司對(duì)市值管理的積極態(tài)度,對(duì)股價(jià)一定程度上會(huì)形成安全墊的作用。同時(shí),回購股票注銷后,減少了股票供應(yīng)量,將增厚每股凈資產(chǎn)和每股凈利潤,也有助于提振投資者信心。

不過,根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),提出股份回購計(jì)劃確實(shí)對(duì)股價(jià)有助推作用,但效果并不十分突出,在回購預(yù)案公告后的5個(gè)交易日后、30個(gè)交易日后,仍有四成左右的個(gè)股跑不贏大盤。

Wind數(shù)據(jù)顯示,剔除預(yù)案公告后股票停牌的14家公司,預(yù)案公告5個(gè)交易日后,有54家公司的股票為上漲走勢(shì),其余37家公司股票下跌。與同期上證指數(shù)的漲跌幅作比較,只有53只股票能跑贏大盤,另有38只股票跑輸大盤,占比達(dá)到41.76%。其中,新朋股份(002328)跑贏大盤超過35%,根據(jù)其回購方案,公司擬以不超過8.27元/股回購公司股票,回購總金額不超過2000萬元。截至2015年12月31日,公司回購期限達(dá)到屆滿,累計(jì)回購股份數(shù)量為190萬股。

而發(fā)布回購預(yù)案30個(gè)交易日后,股價(jià)走勢(shì)錄得正值的股票有57只,而同期跑贏大盤的個(gè)股為55只,跑輸大盤的有36只。在這次和大盤的對(duì)比中,贛鋒業(yè)(002460)、金禾實(shí)業(yè)(002597)、常寶股份(002478)等個(gè)股排名居前,而新朋股份只錄得第四名的成績。另有二六三(002467)、立思辰(300010)、長方集團(tuán)(300301)、拓維信息(002261)、朗姿股份(002612)等多只股票明顯跑輸大盤。

值得一提的是,中金公司曾表示,通過分析2005年以來公司回購行為與市場(chǎng)表現(xiàn)的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)在市場(chǎng)下跌過程中股票回購?fù)ǔ?huì)加速、同時(shí)在市場(chǎng)底部區(qū)域達(dá)到峰值,如2008年底、2011年下半年和2015年6月份以來都是如此。

除了向外界傳達(dá)股價(jià)被低估的信號(hào)以外,上市公司進(jìn)行股份回購還有一個(gè)重要原因——為員工持股計(jì)劃鋪路。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),105家進(jìn)行股份回購的上市公司中,有12家自2015年股災(zāi)以來同時(shí)提出了員工持股計(jì)劃。

以國元證券(000728)為例,公司3月15日公告稱,截至3月13日,公司回購期滿,回購期間公司采用集中競價(jià)交易方式累計(jì)回購股份2956.15萬股,占公司總股本的比例為1.5051%,成交價(jià)格為15.12元/股至16.10元/股,支付總金額約為4.7億元(含交易費(fèi)用)。公司將按照相關(guān)規(guī)定,做好回購股份的轉(zhuǎn)讓或注銷工作。本次回購的股份將用作注銷、員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)等。

國元證券推出員工持股計(jì)劃的時(shí)間幾乎與其發(fā)布股份回購預(yù)案的時(shí)間同步。2015年9月10日,公司發(fā)布員工持股計(jì)劃(草案),草案稱,金額不低于3000萬元,公司參加員工持股計(jì)劃的總?cè)藬?shù)不限,每位員工最低參與額度要求為10萬元,涉及股份總數(shù)不超過總股本的5%。

另外,科倫藥業(yè)(002422)、興業(yè)證券(601377)等公司的回購預(yù)案中也顯示,所回購的股份將用于員工持股計(jì)劃,但截至發(fā)稿,公司員工持股計(jì)劃尚未完成制定。

表3:部分股份回購上市公司的漲跌幅情況

代碼 簡稱 預(yù)案公告5個(gè)交易日后漲跌幅(%) 預(yù)案公告5個(gè)交易日后跑贏大盤漲跌幅(%) 預(yù)案公告30個(gè)交易日后漲跌幅(%) 預(yù)案公告30個(gè)交易日后跑贏大盤漲跌幅(%)
002328 新朋股份 35.91 35.37 20.31 39.47
002597 金禾實(shí)業(yè) 27.75 21.75 61.66 51.29
002653 海思科 26.37 24.00 -8.86 15.59
002478 常寶股份 21.21 12.69 58.17 49.99
002689 遠(yuǎn)大智能 19.86 16.37 34.25 25.71
300245 天璣科技 19.52 15.95 24.62 17.68
000557 *ST廣夏 19.32 17.35 36.64 19.84
300322 碩貝德 19.28 14.13 19.61 12.88
002460 贛鋒鋰業(yè) 18.07 15.57 102.72 99.83
600588 用友網(wǎng)絡(luò) 17.10 14.32 18.55 -6.53
002311 海大集團(tuán) 16.96 12.64 24.40 14.98
002612 朗姿股份 16.04 11.48 -34.28 -16.43
000728 國元證券 14.95 8.94 37.50 27.13
300241 瑞豐光電 13.86 10.29 21.89 14.95
000159 國際實(shí)業(yè) 11.99 8.92 31.06 32.28
002537 海立美達(dá) 11.71 11.43 17.49 12.71
300389 艾比森 11.01 9.64 -22.50 2.38
601377 興業(yè)證券 10.59 7.43 23.06 13.97
002029 七匹狼 10.50 7.34 19.33 10.24
300339 潤和軟件 10.34 6.31 -36.05 -13.98

(來源:股市動(dòng)態(tài)分析)

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