中化國(guó)際收購(gòu)Halcyon或成全球最大天膠供應(yīng)商

3月28日，中化國(guó)際（600500）收購(gòu)新加坡上市公司HalcyonAgriCorporationLimited（下稱Halcyon公司）簽約儀式在上海舉行。若此項(xiàng)收購(gòu)成功，中化國(guó)際將整合旗下天然橡膠資源，成為全球最大的天然橡膠產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。

整合天然橡膠業(yè)務(wù)

根據(jù)中化國(guó)際日前披露的資產(chǎn)收購(gòu)方案，中化國(guó)際此項(xiàng)收購(gòu)將分三步完成。首先，中化國(guó)際全資子公司中化國(guó)際（新加坡）有限公司（下稱中化新）擬用0.75新加坡元/股的對(duì)價(jià)以現(xiàn)金方式附條件地收購(gòu)Halcyon公司五名主要股東所持有的30.07%股份，并將觸發(fā)對(duì)Halcyon公司的要約收購(gòu)。上述收購(gòu)?fù)瓿珊?，中化新持有Halcyon公司的股份比例不少于53.98%，上述收購(gòu)中化新出資約不少于2.4億新元。

據(jù)悉，Halcyon公司注冊(cè)成立于新加坡，是全球前五大天然橡膠企業(yè)，擁有74.8萬(wàn)噸的加工產(chǎn)能以及超過(guò)100萬(wàn)噸的年銷(xiāo)售能力，主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋天然橡膠種植、加工和營(yíng)銷(xiāo)等全產(chǎn)業(yè)鏈，客戶覆蓋全球頂尖的輪胎制造商和百余家工業(yè)制造商。

前述現(xiàn)金收購(gòu)交易完成后，Halcyon公司將發(fā)行新股，通過(guò)自愿全面要約收購(gòu)的方式，以GMGGlobalLimited（下稱GMG公司）1股換Halcyon公司0.9333股的對(duì)價(jià)，與GMG公司進(jìn)行換股，進(jìn)而收購(gòu)GMG公司大部分股權(quán)。另外，收購(gòu)?fù)瓿珊?，若GMG公司不能滿足新交所關(guān)于自由流通股份比例的要求，GMG公司可能因此退市。

GMG公司位于新加坡，主要從事天然橡膠產(chǎn)業(yè)的上游及下游業(yè)務(wù)，其核心業(yè)務(wù)包括天然橡膠的種植、生產(chǎn)和加工。GMG公司在喀麥隆和科特迪瓦共和國(guó)，均擁有橡膠種植園，同時(shí)，GMG公司的關(guān)聯(lián)方在加蓬、加納、尼日利亞等地也有種植基地。GMG公司通過(guò)自身及其子公司、關(guān)聯(lián)公司共管理約7.8萬(wàn)公頃的橡膠種植地。GMG公司在喀麥隆、科特迪瓦共和國(guó)、印度尼西亞及泰國(guó)等地設(shè)有12家加工廠，最大年產(chǎn)能達(dá)52.7萬(wàn)噸。目前中化新持有GMG公司的股權(quán)比例為51.1%。

最后，通過(guò)資產(chǎn)重組，中化國(guó)際將其除GMG公司以外的天然橡膠加工和營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)裝入境外新設(shè)的SPV公司中。在上述換股完成后，Halcyon公司增發(fā)新股，以作價(jià)2.1億新加坡元的2.8億股Halcyon公司普通股為對(duì)價(jià)收購(gòu)該SPV公司。所有交易完成后，中化國(guó)際占Halcyon公司的股比不少于60%。

或成全球最大天膠供應(yīng)商

需說(shuō)明的是，Halcyon公司對(duì)GMG公司的換股以及收購(gòu)國(guó)內(nèi)天膠業(yè)務(wù)，尚需Halcyon公司的股東大會(huì)批準(zhǔn)。中化國(guó)際前述交易尚需中國(guó)相關(guān)部委以及新加坡、美國(guó)相關(guān)部門(mén)的審核。中化國(guó)際預(yù)計(jì)整個(gè)交易全部完成需要到2016年下半年。

據(jù)中化國(guó)際介紹，天然橡膠產(chǎn)業(yè)是中化國(guó)際最重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向之一，自2003年以來(lái)，中化國(guó)際堅(jiān)持“先國(guó)內(nèi)、后海外，先加工、后種植”的戰(zhàn)略推進(jìn)節(jié)奏，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，目前已完成了產(chǎn)業(yè)的全球布局，成為世界前三的天然橡膠供應(yīng)商。

Halcyon公司在印尼擁有優(yōu)質(zhì)天膠加工資源，管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，精細(xì)化市場(chǎng)運(yùn)作能力突出，在天膠市場(chǎng)行情普遍下行的情況下，仍能保持高于行業(yè)平均水平的盈利能力，是天然橡膠行業(yè)中的標(biāo)桿企業(yè)。

中化國(guó)際表示，收購(gòu)Halcyon公司后，中化國(guó)際將與現(xiàn)有旗下GMG和其他天然膠資產(chǎn)及業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，形成全球最大的天然橡膠產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。同時(shí)將在種植、加工、營(yíng)銷(xiāo)、研發(fā)、管理等各環(huán)節(jié)采用各方的最佳實(shí)踐，提升品質(zhì)，降本增效，確?？沙掷m(xù)發(fā)展，提升對(duì)核心輪胎客戶的服務(wù)水準(zhǔn)和影響力，增強(qiáng)市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)。

資料顯示，天然橡膠與鋼鐵、煤炭和石油并稱四大工業(yè)原料，是國(guó)防、航空及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要原料，關(guān)系國(guó)計(jì)民生。中化國(guó)際是中國(guó)中化集團(tuán)核心的業(yè)務(wù)平臺(tái)，是中國(guó)最早開(kāi)展天然橡膠貿(mào)易的實(shí)體，業(yè)務(wù)范圍涵蓋天然橡膠種植、生產(chǎn)加工、營(yíng)銷(xiāo)和增值服務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)，業(yè)務(wù)布局覆蓋中國(guó)、東南亞、非洲，形成了國(guó)際國(guó)內(nèi)一體化、上下游全鏈條經(jīng)營(yíng)的獨(dú)有格局。

當(dāng)前中國(guó)天然橡膠的進(jìn)口依存度已高達(dá)80%，而中化國(guó)際承擔(dān)著“保障國(guó)家天然橡膠資源安全”的戰(zhàn)略使命。

中化國(guó)際表示，目前持續(xù)低迷的膠價(jià)正帶來(lái)行業(yè)的加速洗牌，中長(zhǎng)期隨著供需達(dá)到新平衡，行業(yè)景氣度會(huì)逐漸回升，同時(shí)下游輪胎行業(yè)正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，這都給中化國(guó)際帶來(lái)了難得的戰(zhàn)略機(jī)遇。