3月27日,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)企業(yè)研究中心主任劉姝威再次發(fā)聲,“必須在中國(guó)股市推進(jìn)價(jià)值投資”。她認(rèn)為,推進(jìn)價(jià)值投資不僅是證監(jiān)會(huì)的責(zé)任和目標(biāo),而且也應(yīng)該成為中國(guó)股市各方面參與者的共同目標(biāo)和努力方向。如果能做到在建立科技成果向企業(yè)轉(zhuǎn)移的橋梁和模式,按照上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分配資源,讓“僵尸公司”的殼價(jià)值歸零;嚴(yán)禁杠桿資金進(jìn)入股市;嚴(yán)禁機(jī)構(gòu)投資者在滬深兩市使用計(jì)算機(jī)自定的量化交易。2016年將成為中國(guó)股市的轉(zhuǎn)折點(diǎn),中國(guó)股市將恢復(fù)基本功能,為企業(yè)提供融資,為投資者創(chuàng)造投資收益?!爸袊?guó)股市是賭場(chǎng)”將成為歷史。
以下為全文:
2015年6月至2016年2月,中國(guó)股市發(fā)生歷史罕見(jiàn)的股災(zāi),根源在于中國(guó)股市是一個(gè)以投機(jī)為主的“賭場(chǎng)”。2016年3月以來(lái),股指開(kāi)始緩慢上升。如果我們要使重啟的牛抬頭發(fā)展成為一輪長(zhǎng)期穩(wěn)步上升的牛市,那么,我們必須在中國(guó)股市推進(jìn)價(jià)值投資。推進(jìn)價(jià)值投資不僅是證監(jiān)會(huì)的責(zé)任和目標(biāo),而且也應(yīng)該成為中國(guó)股市各方面參與者的共同目標(biāo)和努力方向。
一、建立科技成果向企業(yè)轉(zhuǎn)移的橋梁和模式
在中國(guó)股市推進(jìn)價(jià)值投資,基礎(chǔ)條件是上市公司普遍提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力。在目前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境下,實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)的捷徑是將科技成果向上市公司轉(zhuǎn)移,上市公司將科技成果轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新產(chǎn)品。
例如,2016年3月1日在日內(nèi)瓦國(guó)際車展中國(guó)唯一獲得邀請(qǐng)參展的Techrules跑車,震驚了世界。德國(guó)媒體以“中國(guó)的革命”為題評(píng)價(jià)這輛跑車。英國(guó)BBC對(duì)這輛跑車做專題報(bào)道稱“中國(guó)沒(méi)有自主品牌汽車的看法已經(jīng)過(guò)時(shí)了,中國(guó)的汽車研發(fā)技術(shù)已經(jīng)有了很大突破?!盩echrules跑車使用了中國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的微型航空渦輪軸發(fā)動(dòng)機(jī)增程技術(shù),最大續(xù)航里程超過(guò)2000公里。
2016年3月25日,中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議,審議通過(guò)《關(guān)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防建設(shè)融合發(fā)展的意見(jiàn)》,會(huì)議指出,把軍民融合發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略,是黨中央從國(guó)家安全和發(fā)展戰(zhàn)略全局出發(fā)作出的重大決策,是在全面建成小康社會(huì)進(jìn)程中實(shí)現(xiàn)富國(guó)和強(qiáng)軍相統(tǒng)一的必由之路。
3月25日中國(guó)軍民融合科技與產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟在北京正式成立,聯(lián)盟由中國(guó)指揮與控制學(xué)會(huì)、清華大學(xué)等100多家學(xué)會(huì)、高等院校和中小型高新技術(shù)企業(yè)共同發(fā)起。這個(gè)聯(lián)盟可以作為科技成果向企業(yè)轉(zhuǎn)移的一個(gè)橋梁,但是,我們?nèi)匀幻媾R一個(gè)緊迫的問(wèn)題:科技成果如何通過(guò)橋梁走向企業(yè)?美國(guó)航空航天局(NASA)的航天技術(shù)轉(zhuǎn)移模式是NASA主動(dòng)向目標(biāo)企業(yè)轉(zhuǎn)移技術(shù),
Techrules跑車的技術(shù)轉(zhuǎn)移模式是企業(yè)主動(dòng)索取科技成果。在目前的條件下,中國(guó)的科研機(jī)構(gòu)和企業(yè)可以同時(shí)運(yùn)用兩種技術(shù)轉(zhuǎn)移模式,將科技成果轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新產(chǎn)品。
二、按照上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分配資源,讓“僵尸公司”的殼價(jià)值歸零。
中國(guó)股市資源分配的首要依據(jù)是上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和分紅。在目前的條件下,上市公司應(yīng)該主動(dòng)索取科技成果,并且努力將科技成果轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新產(chǎn)品。中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)成為歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)振興的依靠。只要上市公司能夠把科技成果轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新產(chǎn)品,市場(chǎng)就在家門口。
中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)應(yīng)該把積極促進(jìn)科技成果向上市公司轉(zhuǎn)移作為目前的首要工作,推廣上市公司把科技成果轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新產(chǎn)品的模式和案例。這是提高上市公司整體業(yè)績(jī)和推進(jìn)價(jià)值投資當(dāng)務(wù)之急的工作,也是中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)義不容辭的責(zé)任。
滬深兩市“僵尸公司”的殼資源曾經(jīng)被投機(jī)者當(dāng)作炒作的籌碼,大肆掠奪股民的財(cái)產(chǎn)。“僵尸公司”的標(biāo)準(zhǔn)可以定義為連續(xù)五年中有四年扣除非經(jīng)常性損益凈虧損,連續(xù)五年不分紅。“僵尸公司”應(yīng)該轉(zhuǎn)板到“新三板”或者直接退市,讓“僵尸公司”的殼價(jià)值歸零,讓興風(fēng)作浪的投機(jī)者無(wú)機(jī)可乘。
三、嚴(yán)禁杠桿資金進(jìn)入股市
中國(guó)股市應(yīng)該是一個(gè)價(jià)值投資的場(chǎng)所,應(yīng)該是一個(gè)市場(chǎng)各方面參與者都能夠獲利的市場(chǎng)。所以,進(jìn)入中國(guó)股市的資金應(yīng)該是以長(zhǎng)期價(jià)值投資為目的的自有資金。
杠桿資金進(jìn)入股市的目的是期望依賴股價(jià)短期波動(dòng)獲利。杠桿資金進(jìn)入股市必然造成股價(jià)暴漲暴跌。2015年6月爆發(fā)股災(zāi)的導(dǎo)火索就是杠桿資金。
目前,融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)該僅限于用作平準(zhǔn)基金,用于熨平股價(jià)的劇烈波動(dòng)。嚴(yán)禁散戶使用融資融券業(yè)務(wù)。證監(jiān)會(huì)應(yīng)該嚴(yán)禁各種形式的杠桿資金進(jìn)入股市,包括嚴(yán)禁銀行和保險(xiǎn)公司含有杠桿資金的金融產(chǎn)品進(jìn)入股市。
四、嚴(yán)禁機(jī)構(gòu)投資者在滬深兩市使用計(jì)算機(jī)自定的量化交易
有網(wǎng)友建議,證監(jiān)會(huì)應(yīng)該出臺(tái)制度或者法規(guī),要求機(jī)構(gòu)投資者募集資金的方式應(yīng)該以長(zhǎng)期資金為主;要求機(jī)構(gòu)投資者,尤其是公募基金,應(yīng)該以長(zhǎng)期持有股票的股息收入作為主要投資收益來(lái)源,改變機(jī)構(gòu)投資者主要依靠股價(jià)博弈獲取收益的盈利模式。
目前,機(jī)構(gòu)投資者使用由計(jì)算機(jī)自定的量化交易已經(jīng)不是個(gè)別的現(xiàn)象。計(jì)算機(jī)自定的量化交易主要依據(jù)股價(jià)的波動(dòng)進(jìn)行交易。如果眾多機(jī)構(gòu)投資者使用這種量化交易,那么,這非常容易造成股價(jià)的暴漲暴跌。所以,證監(jiān)會(huì)應(yīng)該禁止機(jī)構(gòu)投資者在滬深兩市使用計(jì)算機(jī)自定的量化交易。
2016年將成為中國(guó)股市的轉(zhuǎn)折點(diǎn),中國(guó)股市將恢復(fù)基本功能,為企業(yè)提供融資,為投資者創(chuàng)造投資收益?!爸袊?guó)股市是賭場(chǎng)”將成為歷史。
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