?；饤l例印發(fā) 養(yǎng)老金入市邁出重要一步

28日，國務(wù)院印發(fā)《全國社會保障基金條例》，自5月1日起施行。條例明確，全國社保基金應(yīng)在國務(wù)院批準的固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類等資產(chǎn)種類及其比例幅度內(nèi)，合理配置資產(chǎn)；允許全國社?；鹄硎聲邮苁〖壵?，管理運營社會保險基金。國務(wù)院法制辦負責人表示，社會保險基金包括基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療、工傷、失業(yè)、生育等五項保險基金。

據(jù)上證報資訊報道，這意味著養(yǎng)老金借道社保入市邁出了重要一步。根據(jù)去年頒布的管理辦法，養(yǎng)老金投資股市上限30%，據(jù)機構(gòu)測算將帶來千億級資金進入股市。上證報資訊統(tǒng)計顯示，社?；鸪止善糜陔姎庠O(shè)備、休閑服務(wù)、化工等行業(yè)；已發(fā)布年報的公司中，天潤控股、大連圣亞、花園生物獲社保新進，且持股比例超過3%；北京文化、金智科技、香雪制藥、東港股份中的社保持股比例增逾2個百分點。

石化十三五系列規(guī)劃下月發(fā)布 8股有望受益

從中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會獲悉，《石油和化學工業(yè)“十三五”發(fā)展指南》及科技、環(huán)保兩個專項規(guī)劃和油氣、煤化工、化工新材料等21個子行業(yè)的“十三五”發(fā)展規(guī)劃均已制定完成，將在4月12日召開的2016年石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會上予以發(fā)布。

據(jù)經(jīng)濟參考報3月29日消息，同時面世的還有《石化行業(yè)產(chǎn)能預(yù)警報告》，該報告已是連續(xù)第三年發(fā)布。值得注意的是，大宗石化產(chǎn)品第一次普遍出現(xiàn)歷史性的產(chǎn)能過剩，2015年煤制油平均產(chǎn)能利用率僅16%，化工新材料結(jié)構(gòu)性過剩有擴大的趨勢。

根據(jù)“十三五”規(guī)劃目標，全行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入年均增長7%左右，到2020年達到18.4萬億元，在化解產(chǎn)能過剩、鞏固提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的同時，要著力培育新興產(chǎn)業(yè)，優(yōu)先發(fā)展化工新材料和專用化學品，穩(wěn)步推進現(xiàn)代煤化工升級示范。據(jù)透露，為配合“十三五”規(guī)劃的落實，《石化行業(yè)轉(zhuǎn)型升級三年行動計劃》已經(jīng)進入發(fā)改委會簽階段，有望在4月份發(fā)布。

中信建投認為，當前聚乙烯、聚丙烯、丁二烯、苯乙烯、乙二醇等主要石化產(chǎn)品價格均在上漲，這些產(chǎn)品的供需關(guān)系均在好轉(zhuǎn)，整體石化行業(yè)盈利也在改善，石化行業(yè)正進入盈利大周期。

當油比水都便宜的時候，似乎忘了它的價值，但當前主要石化產(chǎn)品價格的反彈告訴，低油價正在重塑化工行業(yè)的格局。在原料路線之爭中，油基產(chǎn)品正在勝出，石化行業(yè)有望進入盈利大周期，基于3個邏輯：

煤化工建設(shè)推遲：前幾年油價高企，新型煤化工開展的如火如荼，尤其是煤（甲醇）制烯烴和煤制乙二醇項目對石化產(chǎn)品形成了巨大的競爭壓力，導致多數(shù)石腦油裂解項目終止。14年下半年油價暴跌，雖然煤炭價格也大幅下跌，但超高的固定資產(chǎn)折舊使得大部分煤化工項目仍面臨虧損，現(xiàn)在大部分煤化工項目都延遲建設(shè)。煤化工一般在油價60美元/桶以上時才會盈利，當前原油仍過剩，而且美國頁巖油生產(chǎn)彈性大，將對油價持續(xù)施壓，油價2年內(nèi)重返60美元/桶以上的可能性較小，煤制烯烴項目短期內(nèi)難以恢復建設(shè)。

近兩年石化產(chǎn)品產(chǎn)能增長緩慢：一個煉化項目的完整周期一般需要5年以上，前兩年受煤化工的影響，多數(shù)項目選擇終止，根據(jù)新建擬建項目的情況，在未來兩年內(nèi)，我國石化產(chǎn)品產(chǎn)能增長會非常緩慢。

成品油增速下滑打壓石化產(chǎn)品產(chǎn)出：隨著經(jīng)濟增速放緩，我國成品油需求量的增速也在下滑，2015年同比增長5%，而主要石化產(chǎn)品2015年消費量的增速均在10%以上，聚乙烯為25%、聚丙烯為17%、PX12%，純苯13%。在煉化一體化的產(chǎn)品體系下，成品油的銷售情況將會限制石化產(chǎn)品的產(chǎn)出。主要石化產(chǎn)品（三烯三苯）的供需將持續(xù)收緊，價格上漲，盈利變好，石化行業(yè)有望迎來盈利周期。

重點推薦*ST華錦、上海石化、中國石化、中國石油、齊翔騰達、東華能源、衛(wèi)星石化、萬華化學等。

（來源：證券時報）