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75家上市公司參與新設(shè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

在2016年的資本市場(chǎng)上，“保險(xiǎn)”是投資者的關(guān)注焦點(diǎn)。同樣，保險(xiǎn)也是不少上市公司的關(guān)注對(duì)象——2016年有更多的上市公司選擇參與設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，切入保險(xiǎn)行業(yè)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前在保監(jiān)會(huì)排隊(duì)申請(qǐng)牌照的擬設(shè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)超過(guò)200家。其中，共有75家上市公司發(fā)布了設(shè)立或參股設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的公告，該數(shù)字較2015年的42家公司增長(zhǎng)近八成。

3家公司

持續(xù)出資能力不達(dá)標(biāo)

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，這75家上市公司中，發(fā)起或參與設(shè)立壽險(xiǎn)公司的比重最大，有30家。此外，發(fā)起或參與設(shè)立財(cái)險(xiǎn)公司的上市公司有25家，健康險(xiǎn)公司9家，信用保險(xiǎn)3家，科技保險(xiǎn)2家，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和保交所均2家，保險(xiǎn)代理、相互保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、保險(xiǎn)資管和再保險(xiǎn)各1家。其中，有4家上市公司2016年發(fā)起設(shè)立兩家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

公告顯示，這75家上市公司中，有22家入股保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)比例為20%，最少的僅為3%。2016年3月11日，海峽股份公告稱，擬使用自有資金4500萬(wàn)參股發(fā)起設(shè)立南華財(cái)險(xiǎn)；只有7家股權(quán)比例低于10%。出資總額方面，多數(shù)上市公司出資額在1～3億之間，僅有3家上市公司出資額為10億元。

2016年12月29日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》的征求意見(jiàn)稿，在股東財(cái)力、資金屬性和持股比例3個(gè)方面對(duì)股東提出了新要求。

若簡(jiǎn)單按照征求意見(jiàn)稿的要求梳理75家上市公司財(cái)務(wù)狀況可以發(fā)現(xiàn)，天茂集團(tuán)、國(guó)中水務(wù)、邦訊技術(shù)3家公司分別在2013年、2015年和2013年出現(xiàn)1億、1.19億和5839萬(wàn)不同程度虧損。不符合“成為保險(xiǎn)公司戰(zhàn)略類股東的投資人具有持續(xù)出資能力，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利”。

此外，值得注意的是，上市公司在選擇參股成立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)時(shí)，出現(xiàn)了多家上市公司抱團(tuán)參與的景象。例如，正平股份、金杯金工、中化巖土共同參與設(shè)立九信人壽保險(xiǎn)，這3家上市公司參股比例分別為15%、17%、18%。

盯上保險(xiǎn)牌照六大原因

那么，成功設(shè)立保險(xiǎn)公司會(huì)給上市公司帶來(lái)哪些好處？平安證券研究所表示，近年來(lái)產(chǎn)業(yè)資本對(duì)保險(xiǎn)業(yè)感興趣，各路資本也通過(guò)各種方式意圖進(jìn)軍保險(xiǎn)行業(yè)。產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)的主要原因主要有：一是促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)；二是降低融資成本；三是分享保險(xiǎn)紅利；四是增加企業(yè)利潤(rùn)；五是被險(xiǎn)企模式所吸引；六是上市公司處于市值管理的需求。

新設(shè)的平臺(tái)類保險(xiǎn)公司諸如前海人壽，通過(guò)銷售大量理財(cái)類型保險(xiǎn)，打破了傳統(tǒng)意義上保險(xiǎn)公司需要6年～7年的經(jīng)營(yíng)周期實(shí)現(xiàn)盈利的規(guī)律，縮短為2年～3年，使得市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)牌照更感興趣。

數(shù)據(jù)顯示，從行業(yè)的角度而言，目前進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)的上市公司所屬行業(yè)以制造加工類、房地產(chǎn)類、計(jì)算機(jī)類、醫(yī)藥類和金融類為主。

平安證券研究所表示，不同行業(yè)產(chǎn)業(yè)資本申請(qǐng)籌建保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略目標(biāo)不完全相同。比如，制造加工類上市公司籌建保險(xiǎn)公司主要類型以財(cái)險(xiǎn)為主，戰(zhàn)略目標(biāo)是資產(chǎn)優(yōu)化、彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈條；房地產(chǎn)類上市公司籌建保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要類型為壽險(xiǎn)/再保險(xiǎn)，戰(zhàn)略目標(biāo)多數(shù)為增加利潤(rùn)、較低融資成本。

除了申請(qǐng)新牌照外，近年各路資本也通過(guò)股權(quán)收購(gòu)等方式進(jìn)軍保險(xiǎn)行業(yè)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月末，A股中已有超過(guò)56家上市公司累計(jì)持有36家非上市保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)。其中33家上市公司持有非上市保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)5%以上股權(quán)。