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2017年1月16日午間研報(bào)精選匯總：10股望爆發(fā)

來源：證券時(shí)報(bào) 發(fā)布日期：2017-01-16 14:13

證券股市

興業(yè)證券

萊寶高科（002106）：公司持續(xù)位于成長軌道，17年業(yè)績向好

17年中大尺寸OGS訂單展望樂觀，OGM和AR鍍膜加碼產(chǎn)品附加值：公司短期訂單出貨量因進(jìn)入淡季有所下滑，但從2月的訂單來看，2月同比仍有50%以上的增長，2017年公司OGS觸控訂單仍可期待。預(yù)計(jì)17年?duì)I收同比增長50%多。除產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)外，今年重點(diǎn)為提升產(chǎn)品的附加值，開發(fā)OGM及AR鍍膜供應(yīng)，將有效提升產(chǎn)品單價(jià)及利潤率。

四點(diǎn)積極因素提振17年業(yè)績彈性：1）出貨的成長，產(chǎn)能仍在持續(xù)增加，預(yù)計(jì)17年OGS營收同比增長50%多；2）良率還有5個(gè)點(diǎn)的提升空間，目前良率約75%，前段90%、后段80-85%。產(chǎn)能80萬，75%的良率算不錯(cuò)水平。2017年良率仍有5個(gè)點(diǎn)的提升空間；3）附加值的增加，增加AR鍍膜，出貨產(chǎn)品單位價(jià)值量可以增加幾個(gè)美金；4）母公司費(fèi)用減少2000-3000多萬。

基本面仍持續(xù)位于成長軌道，17年業(yè)績有機(jī)會超預(yù)期，維持“買入”評級：認(rèn)為基本面仍持續(xù)于成長軌道，與前次相比無重大變化。預(yù)估萊寶高科2017年獲利3.07億元，同比增長57%，于消費(fèi)性電子公司中，屬于成長幅度較高之標(biāo)的。新投資的太陽能事業(yè)，投入資源不大，不影響現(xiàn)有業(yè)務(wù)營運(yùn)，長期提供公司新的發(fā)展方向機(jī)會，對此事件，給予正面看法。暫且維持公司2016-2018年EPS分別為0.28、0.44和0.56元，對應(yīng)PE分別為43.3、27.6和21.5倍。