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愛建集團(tuán)（600643）：愛建資產(chǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)開展，集團(tuán)金控布局深化

愛建資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)持續(xù)開展，金控布局深化。根據(jù)公司1月16日公告，愛建資產(chǎn)管理有限公司擬與中科招商共同出資成立項目公司，購買位于上海市虹口區(qū)瑞虹新城3號地塊上的塔樓物業(yè)。其中，愛建資產(chǎn)向中科招商支付1.2億元合作意向金，通過繳納注冊資本金或者股東借款的方式支付至項目公司，用于目標(biāo)物業(yè)的購房款。同時約定中科招商于2017年6月30日前全額返還該筆意向金，并按照10%的年利率支付利息。愛建資產(chǎn)管理主營不動產(chǎn)投資與資產(chǎn)管理，主要形成投融資業(yè)務(wù)、管理服務(wù)業(yè)務(wù)、地產(chǎn)基金業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)模式，截止2016上半年，公司總資產(chǎn)10.8億元，凈資產(chǎn)2.5億元，公司業(yè)務(wù)持續(xù)開展，金控布局不斷深化。

乘政策東風(fēng)，金控平臺多點開花，公司有望迎來發(fā)展新氣象。一方面，愛建信托是公司的支柱業(yè)務(wù)，2015年為收入和凈利潤帶來業(yè)績貢獻(xiàn)達(dá)到76%和92%。信托業(yè)年會的召開前后行業(yè)利好政策頻出，“同業(yè)信托”分類的提出為通道業(yè)務(wù)正名，通道回流信托的邏輯再次得到強(qiáng)化，愛建信托有望迎來發(fā)展機(jī)遇。另一方面，公司擬受讓上海匯銀所持有的愛建證券28.636%股份，態(tài)成后公司將持股48.87%，成為第二大股東，有助于增強(qiáng)業(yè)績貢獻(xiàn)。在股東：方面，2015年10月，均瑤集團(tuán)受讓愛建集團(tuán)7.08%股份，成為第二大股東。目前已獲得三個董事會席位，均瑤集團(tuán)董事長已任愛建集團(tuán)董事長。2016并追加獲取兩個董事會席位，成為公司實際控制人。同時，募資所得將用于為信托、租賃、私募投資板塊增資，均瑤集團(tuán)入主將帶來發(fā)展新氣象。

財務(wù)預(yù)測與投資建議：預(yù)測公司2016-2018年每股凈資產(chǎn)為4.50/5.16/6.00，2016年可比公司平均市凈率為3.69，對應(yīng)目標(biāo)價為16.66。