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博世科（300422）：土壤修復(fù)在手訂單近3億，業(yè)績維持高彈性

事件描述：公司近日在深交所互動平臺回答投資者問題時提到2016年全年土壤修復(fù)在手訂單金額（含已中標(biāo)項目）約2.935億元，其中9-12月簽訂土壤修復(fù)訂單金額（含已中標(biāo)項目）約4600萬元，對此做以下點(diǎn)評。

事件評論：土壤修復(fù)在手訂單近3億，超市場預(yù)期。公司2016年共公告兩筆土壤修復(fù)訂單，分別為南化土壤治理修復(fù)工程項目及盛華化工場地污染修復(fù)項目，訂單總金額為2.396億元。此次公布公司在手土壤修復(fù)訂單總金額2.935億元，超出市場預(yù)期，充分表明公司在土壤修復(fù)領(lǐng)域具備持續(xù)的簽單能力。

西南區(qū)域成十三五土壤修復(fù)重點(diǎn)試驗(yàn)區(qū)，公司區(qū)域優(yōu)勢明顯或?qū)⑹芤??！锻寥牢廴痉乐涡袆佑媱潯诽岢稣?016年底前將在廣東韶關(guān)、廣西河池及貴州銅仁等地先行試點(diǎn)建設(shè)土壤污染綜合防治先行區(qū)，投資總金額近180億，隨著公司在土壤修復(fù)領(lǐng)域項目經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，考慮公司在廣西區(qū)域具備獨(dú)特的區(qū)域稟賦，未來土壤修復(fù)業(yè)務(wù)將保持高彈性。

公司收購海外土壤修復(fù)公司，技術(shù)市場雙提振。公司1月12日公告擬收購加拿大瑞美達(dá)克土壤修復(fù)服務(wù)公司（RX公司）100%股權(quán)，標(biāo)的公司在土壤和地下水污染修復(fù)與咨詢領(lǐng)域具備成熟的技術(shù)和場地實(shí)施經(jīng)驗(yàn)。預(yù)期收購?fù)瓿珊蠊緦⒁院Ｍ饧夹g(shù)為基礎(chǔ)，針對國內(nèi)適用性的差異結(jié)合自身技術(shù)儲備進(jìn)行技術(shù)整合。屆時公司成熟的海外項目經(jīng)驗(yàn)及更加成熟的技術(shù)研發(fā)儲備將加速公司土壤修復(fù)領(lǐng)域的布局。

不可多得的小市值彈性標(biāo)的。公司根植廣西區(qū)域環(huán)保平臺，資源稟賦獨(dú)特，為區(qū)域PPP絕對受益者，同時卡位土壤修復(fù)，布局較深，行業(yè)景氣度提升下業(yè)績彈性較大；此外，公司積極布局環(huán)評、檢測等業(yè)務(wù)，拓展公司規(guī)模的同時強(qiáng)化公司訂單拓展能力；公司前次大股東認(rèn)購20%定增，彰顯公司對于未來發(fā)展信心。考慮2017年定增開始攤薄，預(yù)計公司2016~2018年EPS分別為0.51、1.15、1.72元，對應(yīng)PE分別是70.27X、31.36X、21.01X。