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中商情報(bào)網(wǎng)訊 近年來(lái)，隨著金融科技快速崛起，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈、虛擬現(xiàn)實(shí)等一系列技術(shù)創(chuàng)新，廣泛應(yīng)用于支付清算、融資借貸、投資管理和保險(xiǎn)等諸多金融領(lǐng)域，為互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的技術(shù)條件。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展日益受到社會(huì)廣泛關(guān)注。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融在滿(mǎn)足多樣化、差異化的金融需求上發(fā)揮了重要作用；另一方面，一系列風(fēng)險(xiǎn)事件也影響了經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展。2016年4月以來(lái)，在黨中央、國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署下，全國(guó)各省市開(kāi)展了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)事件不斷爆發(fā)的勢(shì)頭得到遏制，行業(yè)經(jīng)營(yíng)有所規(guī)范。下一步，應(yīng)以專(zhuān)項(xiàng)整治工作為契機(jī)，加強(qiáng)政策引導(dǎo)，健全監(jiān)管制度，營(yíng)造鼓勵(lì)創(chuàng)新、規(guī)范運(yùn)作、有序競(jìng)爭(zhēng)、服務(wù)實(shí)體的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展新局面。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念和意義

互聯(lián)網(wǎng)金融，國(guó)際上一般也稱(chēng)為Fintech（金融科技）。2016年3月，金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）發(fā)布的《金融科技的描述與分析框架報(bào)告》第一次在國(guó)際層面對(duì)金融科技進(jìn)行了定義，即指通過(guò)技術(shù)手段推動(dòng)金融創(chuàng)新，形成對(duì)金融市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)及金融服務(wù)產(chǎn)生重大影響的業(yè)務(wù)模式、技術(shù)應(yīng)用及流程和產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)所指的互聯(lián)網(wǎng)金融，是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)等通信技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式14。近幾年隨著數(shù)據(jù)挖掘、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)不斷完善，出現(xiàn)了如AtomBank（英國(guó)）、Kreditech（德國(guó)）、螞蟻金融（中國(guó)）等一大批互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著積極的促進(jìn)作用。從交易成本理論來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)終端替代物理網(wǎng)點(diǎn)和人工服務(wù)，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資源整合，縮短資金融通的中間鏈條，有助于降低交易成本。從信息理論來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，使信息的發(fā)布更及時(shí)、搜索更快、整合能力更強(qiáng)、數(shù)據(jù)處理效率更高，能更好地解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。從互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)理論來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品會(huì)隨著客戶(hù)的評(píng)價(jià)逐漸建立“品牌和信譽(yù)”，呈現(xiàn)出邊際價(jià)值遞增的態(tài)勢(shì)。從長(zhǎng)尾理論來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融一定程度上可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足，為小微企業(yè)等客戶(hù)群體提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。從新信用理論來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)所產(chǎn)生的云數(shù)據(jù)能較為客觀的描述交易主體的履約狀況和信用水平，展現(xiàn)其商業(yè)行為軌跡，比傳統(tǒng)金融的事前信用評(píng)級(jí)信息更為全面深入。應(yīng)當(dāng)看到，互聯(lián)網(wǎng)金融用“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的理念對(duì)金融服務(wù)方式進(jìn)行變革，但它的金融特性并沒(méi)有改變。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的對(duì)象、采用的工具與傳統(tǒng)的金融在本質(zhì)上沒(méi)有差別；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展并沒(méi)有改變金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)屬性，并有可能使風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出更強(qiáng)的隱蔽性、傳染性和外溢性。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)務(wù)模式

（一）傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化

為滿(mǎn)足多樣化金融需求，提高服務(wù)效率，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)從實(shí)體到網(wǎng)絡(luò)、從線下到線上的轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)傳統(tǒng)金融服務(wù)的有效性和便利性。

目前，我國(guó)大多數(shù)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)已搭建了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過(guò)手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行等多種途徑，拓展服務(wù)空間和時(shí)間，為客戶(hù)辦理開(kāi)戶(hù)、支付、轉(zhuǎn)賬、理財(cái)、購(gòu)買(mǎi)各類(lèi)金融產(chǎn)品、咨詢(xún)、簡(jiǎn)易貸款等業(yè)務(wù)。證券機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)戶(hù)與交易、基金申購(gòu)和 61贖回等基本實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化，部分證券機(jī)構(gòu)基于互聯(lián)網(wǎng)建立了線上商業(yè)模式，業(yè)務(wù)范圍不僅局限于傳統(tǒng)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，還開(kāi)展包括自建金融理財(cái)商城、入駐大型電商網(wǎng)站、建立理財(cái)超市、與大型互聯(lián)網(wǎng)門(mén)戶(hù)合作等新型業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)基本都建立了網(wǎng)銷(xiāo)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品網(wǎng)上銷(xiāo)售。信托公司、消費(fèi)金融公司也開(kāi)始在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域嘗試業(yè)務(wù)創(chuàng)新，開(kāi)展產(chǎn)品銷(xiāo)售、小額消費(fèi)借貸等業(yè)務(wù)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)金融化

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，重新組合各種金融要素，提供差異化金融服務(wù)，取得了積極進(jìn)展。主要業(yè)態(tài)包括第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資平臺(tái)，以及大數(shù)據(jù)征信等。

第三方支付。指依法取得人民銀行頒發(fā)《支付業(yè)務(wù)許可證》的中介機(jī)構(gòu)，為收、付款人提供的貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)。其業(yè)務(wù)類(lèi)型主要有：網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單三類(lèi)。隨著云計(jì)算等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易量迅速上升。2016年，全國(guó)非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)1639.02億筆，金額99.27萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)99.53%和100.65%。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院《2017年中國(guó)第三方支付市場(chǎng)調(diào)研與分析》預(yù)計(jì)，2016年第三方支付機(jī)構(gòu)移動(dòng)支付交易規(guī)模達(dá)46萬(wàn)億元，其中支付寶和微信合計(jì)約占市場(chǎng)份額的92%。并在2017年有望達(dá)到67萬(wàn)億。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究整理

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。主要是指以網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為載體和媒介，為個(gè)人之間的借貸提供中介服務(wù)。2007年8月，國(guó)內(nèi)首家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“拍拍貸”上線。截至2016年末，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)共有2795家；全年累計(jì)成交額2.41萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1倍。從發(fā)展速度來(lái)看，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸累計(jì)成交額突破1萬(wàn)億元，用了超過(guò)7年時(shí)間，而突破2萬(wàn)億元，僅用了7個(gè)月。

眾籌融資平臺(tái)。主要是指融資者借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，為特定項(xiàng)目向眾多投資者融資，每位投資者通過(guò)少量的投資金額從融資者那里獲得實(shí)物（如預(yù)計(jì)產(chǎn)出的產(chǎn)品）或股權(quán)回報(bào)。2011年7月我國(guó)第一家眾籌平臺(tái)“點(diǎn)名時(shí)間”上線。目前眾籌融資的回報(bào)方式已經(jīng)從最初的產(chǎn)品眾籌、股權(quán)眾籌拓展到了慈善捐贈(zèng)眾籌等。截至2016年末，全國(guó)共有正常運(yùn)營(yíng)的眾籌平臺(tái)212家，通過(guò)平臺(tái)籌資額207億元，同比增長(zhǎng)80.1%。

跨界融合形成的純互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)除了促進(jìn)實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)從實(shí)體到網(wǎng)絡(luò)、從線下到線上的轉(zhuǎn)變，更重要的是促進(jìn)了運(yùn)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變，純粹基于互聯(lián)網(wǎng)、沒(méi)有物理網(wǎng)點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)證券和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)也應(yīng)運(yùn)而生。2013年2月，由螞蟻金服、騰訊、中國(guó)平安等聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司——眾安在線獲批成立。2014年12月，深圳前海微眾銀行正式獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)，成為全國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)銀行，隨后浙江網(wǎng)商銀行、四川新網(wǎng)銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行相繼開(kāi)業(yè)。2016年3月，東方財(cái)富網(wǎng)收購(gòu)西藏同信證券，并將名稱(chēng)變更為“西藏東方財(cái)富證券股份有限公司”，成為國(guó)內(nèi)首家擁有券商牌照的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

大數(shù)據(jù)征信。互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)紀(jì)錄了大量以前不可記錄的行為，獲得了以前無(wú)法獲取或成本很高的數(shù)據(jù)，能夠更為全面、準(zhǔn)確地反映個(gè)體的行為模式、決策動(dòng)機(jī)、生活習(xí)慣，有助于更為全面的評(píng)價(jià)個(gè)人信用水平，基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的征信也正在成為金融服務(wù)的新業(yè)態(tài)。如，螞蟻金服、京東金融依托電商和社交平臺(tái)積累了大量的用戶(hù)數(shù)據(jù)，并據(jù)此形成各自的大數(shù)據(jù)征信，為螞蟻花唄、借唄、京東白條等個(gè)人無(wú)抵押信貸產(chǎn)品提供強(qiáng)大的征信支持。