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（六）法律風(fēng)險

（1）收到河源穩(wěn)健投資建設(shè)項目剩余補償款時間不確定的風(fēng)險因贛深高鐵河源高鐵站站前廣場及周邊高鐵新城規(guī)劃，2016年5月發(fā)行人與河源市紫金縣人民政府簽訂的《投資建設(shè)醫(yī)療組合包和全棉生活用品生產(chǎn)項目協(xié)議書》無法繼續(xù)履行。2019年11月，贛江新區(qū)國際仲裁院作出《裁決書》，裁決確認解除《投資建設(shè)醫(yī)療組合包和全棉生活用品生產(chǎn)項目協(xié)議書》，紫金縣人民政府向發(fā)行人補償經(jīng)濟損失5.5億元，紫金縣人民政府應(yīng)于2019年12月31日前支付50%，2020年2月29日前支付50%。

根據(jù)發(fā)行人與紫金縣人民政府、河源江東新區(qū)管理委員會簽署的《協(xié)議書》，上述補償款在項目用地紅線范圍內(nèi)的地塊出讓金中列支。因土地出讓需履行招拍掛程序，補償款收款進度受到招拍掛時間影響，加之新冠肺炎疫情延緩了土地招拍掛進程，截至本上市保薦書出具日，紫金縣人民政府已完成土地招拍掛程序，發(fā)行人已經(jīng)收到補償款合計1.5億元，發(fā)行人正在積極與紫金縣人民政府溝通剩余款項的支付安排，剩余款項支付時間存在不確定性的風(fēng)險。

（2）未足額繳納社會保險和住房公積金的風(fēng)險報告期內(nèi)，公司存在未為全體員工足額繳納社會保險及住房公積金的情況。報告期內(nèi)公司雖未因社保及住房公積金欠繳或未足額繳納問題受到相關(guān)主管部門的行政處罰，但仍存在未來被要求補繳社保及住房公積金、進而影響公司利潤水平，以及被主管機關(guān)追責(zé)的風(fēng)險。

（3）租賃權(quán)屬存在瑕疵的房產(chǎn)風(fēng)險公司租賃的直營連鎖門店房產(chǎn)中，部分租賃房產(chǎn)的權(quán)利人未能向公司提供該等租賃房產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證書及建設(shè)工程規(guī)劃許可證；部分租賃房產(chǎn)的權(quán)利人與出租方并不一致，且出租方未能提供第三方關(guān)于同意轉(zhuǎn)租的授權(quán)文件等情況。該等房產(chǎn)的租賃合同存在被認定無效的風(fēng)險，進而存在影響公司健康生活消費品直營連鎖門店渠道的銷售風(fēng)險。

（4）環(huán)境保護風(fēng)險公司的生產(chǎn)運營受到環(huán)境保護部門的日常監(jiān)管。雖然公司建立了環(huán)保相關(guān)制度，但是如果公司的日常運營出現(xiàn)環(huán)保問題，可能會受到環(huán)保主管部門的處罰，并被要求整改，進而對公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（5）品牌被侵權(quán)的風(fēng)險公司在發(fā)展過程中，積累了較好的市場口碑和行業(yè)聲譽。雖然公司歷來重視品牌形象的維護和知識產(chǎn)權(quán)的保護，但仍存在公司商標、產(chǎn)品被他人仿制、冒用，從而對公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營和品牌聲譽造成負面影響的風(fēng)險。

（七）發(fā)行失敗風(fēng)險

按照《證券發(fā)行與承銷管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，如果發(fā)行人出現(xiàn)有效報價投資者或網(wǎng)下申購的投資者數(shù)量不足等情形，應(yīng)當中止發(fā)行，若發(fā)行人中止發(fā)行上市審核程序超過交易所規(guī)定的時限或者中止發(fā)行注冊程序超過3個月仍未恢復(fù)，或者存在其他影響發(fā)行的不利情形，或?qū)霈F(xiàn)發(fā)行失敗的風(fēng)險。

（八）其他風(fēng)險

（1）募集資金項目風(fēng)險公司本次發(fā)行募集資金主要計劃用于高端敷料生產(chǎn)線建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目及數(shù)字化管理系統(tǒng)項目，該等項目的開發(fā)進度和經(jīng)營情況將對公司未來幾年的發(fā)展和盈利水平產(chǎn)生較大影響。公司結(jié)合對未來市場的預(yù)測，已對本次募集資金投資項目進行了審慎、充分的可行性研究、論證，憑借公司成熟的經(jīng)營經(jīng)驗和多年來積累的市場基礎(chǔ)，預(yù)期本次募集資金投資項目將具有良好的投資收益水平。但如果行業(yè)市場形勢等外部因素發(fā)生變化，不排除部分項目存在無法如期實施或?qū)嶋H投資收益水平低于預(yù)期的風(fēng)險。

（2）股東即期回報被攤薄的風(fēng)險2017年、2018年和2019年，公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤口徑）分別為23.12%、17.76%和16.54%。本次發(fā)行后，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅增長，總股本也將相應(yīng)增加，但由于募集資金投資項目存在一定的建設(shè)期及達產(chǎn)期，難以在短期內(nèi)產(chǎn)生可觀的經(jīng)濟效益，公司凈利潤增長幅度可能會低于凈資產(chǎn)和總股本的增長幅度。因此每股收益、凈資產(chǎn)收益率等財務(wù)指標將可能出現(xiàn)一定幅度的下降，公司存在股東即期回報被攤薄的風(fēng)險。

（3）不可抗力事件的風(fēng)險諸如地震、臺風(fēng)、戰(zhàn)爭、疫病等不可抗力事件的發(fā)生，可能給公司的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力帶來不利影響。