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（1）宏觀經濟波動的風險

公司所屬行業(yè)為建筑設計行業(yè)，下游行業(yè)為建筑業(yè)、房地產等行業(yè)，下游客戶主要為居住類建筑、公共建筑及功能混合型社區(qū)等房地產開發(fā)企業(yè)或政府、企事業(yè)單位等其他建設項目開發(fā)主體。建筑業(yè)、房地產等下游行業(yè)的發(fā)展受國民經濟增速、城鎮(zhèn)化水平及其各階段進程、固定資產投資規(guī)模等宏觀經濟因素影響較大。宏觀經濟波動的不利影響，將通過建筑業(yè)和房地產等下游行業(yè)傳導至本公司所屬的建筑設計行業(yè)。

因此，公司的業(yè)務也間接受宏觀經濟波動的影響。未來幾年，如果出現(xiàn)國民經濟增速較大幅度下降，新型城鎮(zhèn)化進程放緩，固定資產投資規(guī)模增速放緩甚至負增長等宏觀經濟因素波動的情形，則將對公司經營業(yè)績產生一定的不利影響。

（2）房地產行業(yè)調控的風險

公司所屬建筑設計行業(yè)的需求，與下游房地產行業(yè)的發(fā)展情況息息相關。房地產與人民生活密切相關，在國民經濟中占有重要地位。2017年至2019年，國內房地產開發(fā)投資額占國內生產總值比例分別為13.38%、13.08%和13.34%。但行業(yè)整體受國家宏觀調控、產業(yè)政策、社會融資政策等政府調控手段影響較大。

近年來，房地產行業(yè)在國家調控政策的引導下保持了健康穩(wěn)定的發(fā)展。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2017年至2019年，我國房地產開發(fā)投資完成額分別為10.98萬億元、12.03萬億元和13.22萬億元，2018年、2019年分別較上年增長9.53%和9.92%，房地產開發(fā)投資保持著略高于國內生產總值增速的穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢。在下游市場持續(xù)穩(wěn)定增長的良好環(huán)境下，2017年至2019年公司的營業(yè)收入分別為48,644.09萬元、72,957.09萬元和85,430.23萬元，2018年和2019年分別較上年增長49.98%、17.10%，亦實現(xiàn)了持續(xù)的同步增長。然而，房地產行業(yè)發(fā)展具有一定的周期性和階段性，未來國家的調控政策仍具有較多不確定性。如果公司的經營管理策略未能適應下游房地產行業(yè)調控政策的變化，則將會影響公司的盈利能力，從而帶來一定的市場風險。

（3）市場競爭的風險

公司所屬的建筑設計行業(yè)內企業(yè)眾多，根據(jù)住建部發(fā)布的《2018年全國工程勘察設計統(tǒng)計公報》，2018年全國工程設計企業(yè)數(shù)量達到20,604個。從總體上看市場競爭充分，市場集中度較低。但是，在包括方案設計等在內的產業(yè)鏈前端環(huán)節(jié)，以及超高層建筑設計、大型復雜公共建筑設計等高端設計領域，以SOM、Gensler等為代表的國際知名建筑設計商長期保持較高的市場份額及較為明顯的競爭優(yōu)勢。近年來，隨著建筑業(yè)等下游行業(yè)轉型升級的加快，建筑設計行業(yè)整體技術水平及創(chuàng)新能力也不斷提升。

一方面，建筑設計行業(yè)下游房地產開發(fā)企業(yè)的市場集中度不斷提升，以及該等客戶對建筑設計企業(yè)的技術服務實現(xiàn)能力、快速響應能力、業(yè)務資質、項目經驗、品牌美譽度等方面的要求不斷提高，行業(yè)內優(yōu)勢企業(yè)憑借過硬的技術服務實現(xiàn)能力、快速響應能力、豐富的項目經驗、良好的市場口碑，市場份額得到不斷提升，從而使市場資源不斷向優(yōu)勢企業(yè)集中；

另一方面，包括本公司在內的一部分核心競爭優(yōu)勢明顯、項目經驗豐富、響應力快捷、品牌美譽度較高的國內優(yōu)勢企業(yè)已開始逐步進入超高層建筑設計、大型復雜公共建筑設計等高端設計領域，取得并不斷增加其在上述領域的市場份額。未來，如果公司不能持續(xù)提升市場競爭能力，從而進一步擴大市場份額，則將面臨市場份額下降以及失去在高端市場領域已取得的發(fā)展先機，從而對公司整體業(yè)績和利潤水平產生一定的不利影響。

（4）客戶相對集中的風險

建筑設計的水平是建筑工程項目質量、進度管理以及美觀度、舒適度、市場認可度等性能特點的重要保障。建筑設計行業(yè)的下游客戶，尤其是品牌知名度較高的房地產開發(fā)企業(yè)在建筑設計服務供應商的選擇上較為謹慎，普遍采用供需黏合度較高的戰(zhàn)略供應商選定和集中采購模式，因此，設計企業(yè)與開發(fā)企業(yè)之間的業(yè)務黏性較大。

近年來，公司憑借過硬的技術能力、快速的響應能力、優(yōu)質的服務、較高的品牌美譽度以及良好的市場口碑，與包括綠地控股、保利集團、中國金茂等在內的諸多國內知名房地產開發(fā)企業(yè)建立并保持著長期穩(wěn)定的合作關系，業(yè)務供給量不斷提高。報告期內，公司前五大客戶均為國內知名的房地產開發(fā)企業(yè)，公司向前五大客戶銷售收入占當期營業(yè)收入的比重分別為59.58%、54.29%、53.72%，存在客戶相對集中的風險。

未來，如果公司的技術服務能力無法持續(xù)滿足下游客戶需求，并最終導致雙方合作關系終止，或者公司不能繼續(xù)維持與下游客戶的良好合作關系，短期內將影響公司合同訂單情況，則將對公司的盈利水平產生一定的不利影響；此外，如果公司重要客戶因宏觀政策調控等因素出現(xiàn)重大不利變化，亦將會對公司的經營業(yè)績構成一定的不利影響。

（5）設計質量控制風險

建筑設計是建筑工程的先導環(huán)節(jié)。建筑設計的水平直接影響建筑工程項目質量、施工成本、項目進度，以及建筑物的功能效率、美觀度、舒適度、市場認可度；同時，建筑設計亦需執(zhí)行工程建設強制性標準，需要在過程中進行嚴格的質量控制。近年來，公司業(yè)務規(guī)模快速擴大，項目數(shù)量不斷增長。如果公司未能及時完善和健全與其規(guī)模擴張相匹配的質量控制體系，并儲備相應的質量控制人才隊伍，則將一方面存在因設計質量控制疏漏違反行業(yè)標準受到行政處罰的風險；另一方面存在因設計質量問題引發(fā)建筑工程質量事故或隱患，進而導致合同賠償?shù)娘L險。

（6）新型冠狀病毒肺炎疫情影響短期經營業(yè)績的風險

自2020年1月新冠病毒疫情逐漸向全國蔓延以來，多個地方政府陸續(xù)啟動了重大突發(fā)公共衛(wèi)生事件一級響應，并通過延長春節(jié)假期、推遲企業(yè)復工時間、減少公眾聚集活動等多種方式阻斷病毒傳播途徑。疫情期間，公司響應當?shù)卣难舆t復工政策，推遲了員工返崗時間。

同時，公司供應商及客戶受到疫情影響復工時間亦有所延遲。上述情形可能對公司的短期業(yè)績產生一定影響。目前公司已全面復工復產，新冠疫情尚未對公司生產經營造成重大不利影響。但由于疫情的延續(xù)時間及影響范圍尚不確定，若疫情在全球范圍內進一步持續(xù)或加劇，導致宏觀經濟出現(xiàn)波動，則可能對公司2020年生產經營和盈利水平產生不利影響。