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司在生產過程中不產生危險廢物和生產廢水，但會產生廢氣，公司生產廢氣分為鍋爐燃燒廢氣和生產工藝廢氣兩大類。盡管公司針對各條生產線及生產設備都采取了處理措施，并已建立較為完善的環(huán)保生產制度，排放達標。

但倘若出現管理不當或設備故障時，仍面臨著環(huán)保污染問題。隨著社會對環(huán)境保護的日益重視，我國政府環(huán)境保護力度的不斷加強，可能在未來出臺更為嚴格的環(huán)保標準、提出更高的環(huán)保要求，若公司不能及時對生產設施進行升級改造以提高污染物的處理能力，滿足更為嚴格的環(huán)保標準和環(huán)保要求，或者公司環(huán)保設施未能有效運作，將給公司生產經營帶來不利影響。

（十）安全生產風險

公司生產設備中包括導熱油鍋爐、高溫合成反應釜等特種設備，同時在實驗室中存放有少量的危險化學品，在生產和實驗過程中存在一定的危險性。公司雖然配置了完備的安全設施和人員，制定了較為完善的事故預警和突發(fā)事件的應急處理機制，整個生產經營過程處于受控狀態(tài)，發(fā)生安全事故的可能性小，但不排除出現管理不善、操作不當以及自然災害等原因而造成意外安全事故的可能，從而影響生產經營的正常進行。

（十一）季節(jié)性波動風險

黃金提取過程中，在溫度相對較高的情況下，黃金選礦藥劑的化學性能更為活躍，提取黃金的效率較高，此外，在寒冷的季節(jié)，黃金生產企業(yè)一般會停止露天作業(yè)，因此一般每年的下半年為我國黃金選礦劑的銷售旺季。如客戶分布在熱帶、亞熱帶地區(qū)，則氣溫對其生產影響較小，但在雨季情況下，該部分客戶的貨物運輸和露天作業(yè)等會受到較大的影響。因此，客戶在使用公司產品時在一定程度上會受到季節(jié)性的影響。

（十二）募集資金投資項目的相關風險

（1）募集資金投資項目的實施風險

本次募集資金項目投資總額為49,970.00萬元。項目建成投產后，將對公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的實現、經營規(guī)模的擴大和業(yè)績水平的提高產生重大影響。但本次募集資金投資項目的建設計劃能否按時完成、項目的實施過程和實施效果等存在著一定不確定性。雖然公司對募集資金投資項目在工藝技術方案、設備選型、工程方案等方面經過縝密分析，但在項目實施過程中，可能存在因工程進度、工程質量、投資成本發(fā)生變化而引致的風險；同時，競爭對手的發(fā)展、產品價格的變動、市場容量的變化、新的替代產品的出現以及宏觀經濟形勢的變動等因素也會對項目的投資回報和公司的預期收益產生影響。

（2）募投項目產生的折舊及相關費用導致盈利下降的風險

募投項目建成后，將新增大量固定資產、銷售費用等各項投入，每年新增折舊、費用金額較大。如果行業(yè)或市場環(huán)境發(fā)生重大不利變化，募投項目無法實現預期收益，則募投項目折舊、費用支出的增加可能導致公司利潤出現一定程度的下滑。

（3）募投項目建設導致凈資產收益率短期下降的風險

報告期內，公司扣除非經常性損益后加權平均凈資產收益率分別為35.41%、27.80%和22.44%。本次發(fā)行完成后，公司凈資產預計將比發(fā)行前有顯著增加。

鑒于募集資金投資項目需要一定的建設期和達產期，募集資金產生預期收益需要一定的時間，公司凈利潤的增長在短期內難以與公司凈資產增長保持同步，可能導致凈資產收益率較以前年度有所下降，產生凈資產收益率下降的風險。

（4）募集資金投資項目用地尚未取得的風險

公司本次發(fā)行募集資金投資項目“新建年產3萬噸黃金選礦劑及配套尾氣處理設施項目”實施地址為南寧市橫縣的六景工業(yè)園。就該項目的用地事宜，森合新材料已于2019年10月23日取得橫縣自然資源局出具的《用地預審的批復》（橫自然資預審字[2019]20號），確認該項目擬用地符合當地土地利用總體規(guī)劃，不涉及占用基本農田，符合國家產業(yè)政策和供地政策，同意通過用地預審。公司后續(xù)將繼續(xù)辦理《入園協(xié)議書》的簽訂、項目用地的征收、出讓手續(xù)以及土地使用權的辦證手續(xù)等。如公司無法按時取得項目建設用地的使用權，將對本次募集資金投資項目的實施效果和盈利水平造成不利影響。

（5）發(fā)行失敗風險

《證券發(fā)行與承銷管理辦法》等法規(guī)均明確規(guī)定了發(fā)行失敗的相關情形。依據上述法規(guī)規(guī)定，在公司本次公開發(fā)行獲準后的實施過程中，本次發(fā)行的發(fā)行結果將受到證券市場整體情況、投資者對公司本次發(fā)行方案的認可程度等多種內、外部因素的影響，可能出現有效報價不足或網下投資者申購數量低于網下初始發(fā)行量等導致發(fā)行失敗的情形，進而使公司面臨股票發(fā)行失敗的風險。