日韩精品三级呦呦|五月丁香蜜臀|99久亚洲精品热|色婷婷五月一区

中商情報(bào)網(wǎng)訊：北京中亦安圖科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)了解，北京中亦安圖科技股份有限公司主要從事IT架構(gòu)“服務(wù)+產(chǎn)品”，業(yè)務(wù)范圍涵蓋IT運(yùn)行維護(hù)服務(wù)、原廠軟硬件產(chǎn)品、自主智能運(yùn)維產(chǎn)品和運(yùn)營數(shù)據(jù)分析服務(wù)。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

北京中亦安圖科技股份有限公司資產(chǎn)總額逐年增加和凈利潤逐年增加，2017年度資產(chǎn)總額為52,771.79萬元，2018年度資產(chǎn)總額為61,140.35萬元，2019年度資產(chǎn)總額為69,781.23萬元；2017年度凈利潤為2,506.58萬元，2018年度為5,399.29萬元，2019年度凈利潤為8,245.66萬元。

主要財(cái)務(wù)指標(biāo)表

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）公司業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

（1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

公司所處的IT服務(wù)行業(yè)發(fā)展迅速，參與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)較多，呈現(xiàn)高度分散的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，單一企業(yè)市場(chǎng)份額較低，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)在重點(diǎn)服務(wù)領(lǐng)域及區(qū)域等方面具有各自的特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，由于本行業(yè)客戶集中于金融、電信、交通運(yùn)輸、政府等領(lǐng)域，且不同領(lǐng)域之間的進(jìn)入壁壘相對(duì)較低，未來行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈。因此，如果未來公司未能緊跟市場(chǎng)需求持續(xù)提升服務(wù)水平及技術(shù)實(shí)力，日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將可能降低公司的市場(chǎng)份額，影響公司的市場(chǎng)地位和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）業(yè)務(wù)依賴于金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)

目前，公司已與6家國有大型商業(yè)銀行，11家全國性股份制商業(yè)銀行，70余家城市商業(yè)銀行、民營銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社，120余家證券、基金、保險(xiǎn)公司，40余家資產(chǎn)管理、消費(fèi)金融等其他金融行業(yè)公司建立了業(yè)務(wù)合作，金融行業(yè)是公司收入占比最高的行業(yè)。2017年度、2018年度和2019年度，公司來自于金融行業(yè)的收入占比分別為79.17%、75.48%和76.55%，其中來自于銀行業(yè)的收入占比分別為65.63%、57.68%和59.59%?？傮w來看，雖然公司來自于金融行業(yè)的收入占比總體呈下降趨勢(shì)，但其占比仍然較高。因此，若未來金融行業(yè)發(fā)生重大不利變化，導(dǎo)致信息化建設(shè)投資規(guī)模和運(yùn)行維護(hù)需求下降，將對(duì)公司持續(xù)盈利能力產(chǎn)生一定不利影響。

（3）市場(chǎng)拓展風(fēng)險(xiǎn)

目前，公司自主智能運(yùn)維產(chǎn)品及運(yùn)營數(shù)據(jù)分析服務(wù)均處于市場(chǎng)拓展階段，其收入規(guī)模相對(duì)較小，未來發(fā)展不確定性較強(qiáng)。2017年度、2018年度和2019年度，公司自主智能運(yùn)維產(chǎn)品收入分別為746.43萬元、1,530.14萬元和1,667.57萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為1.14%、2.16%和2.05%；運(yùn)營數(shù)據(jù)分析服務(wù)收入分別為31.62萬元、245.15萬元和426.57萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為0.05%、0.35%和0.53%。雖然公司前期進(jìn)行了充分論證，認(rèn)為自主智能運(yùn)維產(chǎn)品及運(yùn)營數(shù)據(jù)分析服務(wù)市場(chǎng)空

保薦人出具的上市保薦書3-1-3-17間廣闊，但尚需逐步積累市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)并不斷保持研發(fā)投入力度。若相關(guān)業(yè)務(wù)市場(chǎng)拓展不及預(yù)期，將對(duì)公司盈利能力與未來發(fā)展產(chǎn)生一定不利影響。

（4）科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

公司所處行業(yè)近年來不斷涌現(xiàn)出大數(shù)據(jù)、人工智能、圖數(shù)據(jù)庫和圖計(jì)算等技術(shù)，呈現(xiàn)出技術(shù)門檻高、技術(shù)更新迭代快、技術(shù)生態(tài)不斷完善、技術(shù)交叉融合深化等特點(diǎn)，從而要求公司必須時(shí)刻關(guān)注前沿技術(shù)發(fā)展的最新動(dòng)態(tài)，深刻把握技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，以市場(chǎng)與客戶需求為導(dǎo)向，持續(xù)提高前沿技術(shù)應(yīng)用能力與自主創(chuàng)新能力。如果公司不能準(zhǔn)確把握甚至錯(cuò)誤判斷行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，不能將新技術(shù)應(yīng)用于公司產(chǎn)品與服務(wù)的升級(jí)與優(yōu)化，并不斷提升自身的技術(shù)實(shí)力與自主創(chuàng)新能力，將使公司可能喪失在業(yè)務(wù)過程中不斷累積的技術(shù)及創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。

（5）服務(wù)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

公司客戶以金融、電信、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的大型國有企業(yè)以及政府部門為主，其IT系統(tǒng)龐大、技術(shù)架構(gòu)復(fù)雜，對(duì)IT基礎(chǔ)架構(gòu)安全性、穩(wěn)定性、高效性要求很高。IT服務(wù)的及時(shí)性、有效性是服務(wù)質(zhì)量的重要體現(xiàn)。若公司未能在各個(gè)環(huán)節(jié)保障服務(wù)質(zhì)量而出現(xiàn)服務(wù)質(zhì)量問題甚至質(zhì)量糾紛，將可能導(dǎo)致公司聲譽(yù)受損及客戶流失，從而對(duì)公司未來的經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

（二）公司財(cái)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

（1）應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)

截至2017年12月31日、2018年12月31日和2019年12月31日，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為17,471.63萬元、25,825.74萬元和20,237.15萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為26.76%、36.51%和24.91%。未來隨著經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，如果公司不能逐步提高應(yīng)收賬款管理水平，將有可能出現(xiàn)應(yīng)收賬款持續(xù)增加、回款不及時(shí)甚至出現(xiàn)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司經(jīng)營成果造成不利影響。

（2）稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn)

目前，公司作為高新技術(shù)企業(yè)，享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率；同時(shí)，公司符合規(guī)定的軟件產(chǎn)品收入，實(shí)際稅負(fù)超過3%的部分享受增值稅即征即退的稅收優(yōu)惠政策。

2017年度、2018年度和2019年度，公司享受的稅收優(yōu)惠金額及其對(duì)利潤總額的影響情況如下：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

若相關(guān)稅收優(yōu)惠政策出現(xiàn)變化，或公司無法滿足相關(guān)稅收政策的要求，將導(dǎo)致公司稅收成本增加，直接影響公司的持續(xù)盈利能力。

（3）人工成本提升的風(fēng)險(xiǎn)

公司是典型的知識(shí)密集型和人才密集型企業(yè)，人才是公司發(fā)展的核心要素之一。2017年度、2018年度和2019年度，公司支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金分別為10,556.48萬元、12,944.88萬元和15,499.74萬元，呈現(xiàn)快速增長的趨勢(shì)。一方面，隨著經(jīng)營規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張，公司人員數(shù)量尤其是研發(fā)及技術(shù)人員的數(shù)量將進(jìn)一步增加；另一方面，行業(yè)內(nèi)專業(yè)人才尤其是高端技術(shù)人才較為短缺，公司為吸引優(yōu)秀人才需要不斷加大人工成本開支。因此，未來人員工資水平持續(xù)上漲將導(dǎo)致公司成本費(fèi)用不斷上升，從而對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ú焕绊憽?/p>

（4）凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)

2017年度、2018年度和2019年度，公司按扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤計(jì)算的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為24.94%、28.51%和28.00%。本次募集資金到位后，公司凈資產(chǎn)將大幅增長，但募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)生收益需要一定的周期，公司凈利潤水平難以同比例提高。此外，募集資金投資項(xiàng)目的資金投入將相應(yīng)地增加固定資產(chǎn)折舊。因此，公司存在發(fā)行后短期內(nèi)凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）公司經(jīng)營管理相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

（1）規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張導(dǎo)致的管理風(fēng)險(xiǎn)

近年來，公司資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模保持了穩(wěn)步增長，經(jīng)營業(yè)績(jī)不斷提升。在發(fā)展過程中，公司已建立一套適合現(xiàn)階段業(yè)務(wù)開展的經(jīng)營管理體系。本次發(fā)行完成后，隨著經(jīng)營規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)大、組織結(jié)構(gòu)的日益復(fù)雜和發(fā)展規(guī)劃的逐步實(shí)施，公司管理層的經(jīng)營管理能力和公司的內(nèi)部控制體系面臨著更高的要求和挑戰(zhàn)。如果公司管理層不能根據(jù)資本市場(chǎng)和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要及時(shí)提高自身經(jīng)營管理能力并優(yōu)化經(jīng)營管理體系，將直接影響公司的經(jīng)營效率和發(fā)展速度。

（2）核心人員流失的風(fēng)險(xiǎn)

公司的快速發(fā)展有賴于核心人員的持續(xù)穩(wěn)定，公司將人才視為持續(xù)發(fā)展的不竭動(dòng)力，經(jīng)過多年的團(tuán)隊(duì)建設(shè)與培養(yǎng)，公司已經(jīng)擁有一支高水平、專業(yè)化、經(jīng)驗(yàn)豐富、技能結(jié)構(gòu)合理的人才隊(duì)伍，從而形成了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，公司需要不斷完善激勵(lì)機(jī)制、薪酬體系與晉升制度，否則將面臨由于核心人員流失而影響公司競(jìng)爭(zhēng)力的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）租賃房產(chǎn)存在瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)

截至本上市保薦書出具日，公司租賃的位于北京市西城區(qū)百萬莊大街11號(hào)糧科大廈3層的房產(chǎn)尚未取得有效的權(quán)屬證明文件。鑒于前述房產(chǎn)為公司主要辦公場(chǎng)所，若未來其發(fā)生停用或搬遷的情形，公司必須及時(shí)找到替代房產(chǎn)，否則將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營造成一定影響。

（4）共同控制可能帶來的不確定性風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行前，徐曉飛、邵峰、田傳科、李東平分別直接持有公司22.86%、16.00%、16.00%、16.00%的股份，合計(jì)直接持有公司70.86%的股份。徐曉飛、邵峰、田傳科、李東平通過簽署一致行動(dòng)協(xié)議，為公司控股股東、實(shí)際控制人。本次發(fā)行后，徐曉飛、邵峰、田傳科、李東平仍為公司實(shí)際控制人。從長期來看，若徐曉飛、邵峰、田傳科、李東平未來對(duì)公司經(jīng)營決策、發(fā)展戰(zhàn)略或其他方面持不同意見，將可能影響公司控制權(quán)的穩(wěn)定，進(jìn)而對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

（四）募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

公司本次募集資金用于“全國IT基礎(chǔ)架構(gòu)運(yùn)維市場(chǎng)拓展和服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”、“智能化運(yùn)維平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目”及補(bǔ)充流動(dòng)資金，投資總額為60,885.34萬元。上述項(xiàng)目能否順利實(shí)施將對(duì)公司未來的經(jīng)營業(yè)績(jī)和發(fā)展戰(zhàn)略的推進(jìn)產(chǎn)生重要影響。公司所處行業(yè)受國家產(chǎn)業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、外部市場(chǎng)環(huán)境的影響較大，同時(shí)募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施也會(huì)受公司自身管理水平等內(nèi)在因素的影響。因此，若項(xiàng)目實(shí)施過程中上述內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生不利變化，可能導(dǎo)致項(xiàng)目不能如期完成或不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，從而影響公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)。

（五）其他風(fēng)險(xiǎn)

（1）新型冠狀病毒肺炎疫情對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)影響的風(fēng)險(xiǎn)2020年上半年，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均受到一定不利影響，其中對(duì)于自主智能運(yùn)維產(chǎn)品、運(yùn)營數(shù)據(jù)分析服務(wù)等需要現(xiàn)場(chǎng)開發(fā)或?qū)嵤┑臉I(yè)務(wù)影響更為明顯，從而使得公司經(jīng)營業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將有所下降。截至本上市保薦書出具日，我國新型冠狀病毒肺炎疫情已經(jīng)基本得到控制，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)均已正常開展。公司未來將根據(jù)政府疫情防控的要求有序推進(jìn)經(jīng)營活動(dòng)，但若新型冠狀病毒肺炎疫情無法持續(xù)得到控制，將對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（2）股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)本次發(fā)行的股票擬在深圳證券交易所上市。除公司的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況之外，公司股票價(jià)格還受到國家政治、宏觀政策、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資本市場(chǎng)走勢(shì)、投資心理和各類重大突發(fā)事件等多種因素的影響。投資者在購買公司股票前應(yīng)對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)及股票市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)有充分的了解，并作出審慎判斷。