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（七）晶圓材料供應(yīng)商集中的風(fēng)險(xiǎn)

公司功率芯片業(yè)務(wù)采用Fabless模式，公司專門負(fù)責(zé)功率芯片的設(shè)計(jì)和市場(chǎng)銷售，制造環(huán)節(jié)需要依賴于上游晶圓制造廠商進(jìn)行。晶圓生產(chǎn)屬于資金及技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，行業(yè)集中度較高。

同時(shí)，功率芯片對(duì)原材料晶圓的加工工藝有嚴(yán)格要求，功率芯片設(shè)計(jì)企業(yè)在選定合格晶圓供應(yīng)商后，一般不會(huì)輕易更換。公司結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模，并基于質(zhì)量可靠性、供貨及時(shí)性、采購(gòu)價(jià)格談判、降低技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn)等多方面考量而主要向華虹宏力采購(gòu)晶圓材料，報(bào)告期各期向其采購(gòu)額占晶圓總采購(gòu)額的比例分別為99.51%、94.64%和96.85%。

公司雖然與華虹宏力多年來(lái)合作關(guān)系良好，并在鞏固與華虹宏力的晶圓采購(gòu)業(yè)務(wù)關(guān)系同時(shí)，進(jìn)一步拓寬采購(gòu)渠道，自2017年起加大對(duì)華潤(rùn)微電子的晶圓采購(gòu)規(guī)模。但是，如果公司晶圓材料供應(yīng)商產(chǎn)能排期緊張或者關(guān)系惡化，可能導(dǎo)致不能足量及時(shí)供貨，將對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形成不利影響。

（八）應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)收賬款總額較大，占流動(dòng)資產(chǎn)比重相對(duì)較高。截至2019年12月末，公司應(yīng)收賬款金額為11,402.42萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)總額的32.44%。從整體上看，報(bào)告期各期末公司應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)良好，一年以內(nèi)賬齡的應(yīng)收賬款占比超過(guò)90%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率維持在較高水平。雖然公司已制訂合理的壞賬計(jì)提政策并有效執(zhí)行，但應(yīng)收賬款仍有無(wú)法收回的可能性，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（九）存貨規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司存貨金額分別為3,213.34萬(wàn)元、5,996.65萬(wàn)元和6,264.60萬(wàn)元，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為19.92%、23.13%和17.82%。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，存貨規(guī)模可能進(jìn)一步增加，并影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~。如果未來(lái)出現(xiàn)由于公司未及時(shí)把握下游行業(yè)變化或其他難以預(yù)計(jì)的原因?qū)?/p>

致存貨無(wú)法順利實(shí)現(xiàn)銷售，且其價(jià)格出現(xiàn)迅速下跌的情況，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。

（十）本次公開發(fā)行攤薄投資者即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)

本次公開發(fā)行股票并上市后，公司總股本和凈資產(chǎn)將有較大幅度的增加，但募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)周期和實(shí)現(xiàn)效益需要一定的時(shí)間。因此，在總股本和凈資產(chǎn)增加的情況下，公司的每股收益和凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)將在短期內(nèi)出現(xiàn)一定幅度下降，投資者即期回報(bào)存在被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。

（十一）募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

盡管公司管理層已對(duì)募投項(xiàng)目的可行性進(jìn)行了充分的研究論證，但是可行性分析是基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及與主要客戶供應(yīng)商的合作關(guān)系等因素作出的。在本次募投項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，同時(shí)面臨著市場(chǎng)需求變化、相關(guān)政策變化、技術(shù)更新等諸多不確定性因素，可能導(dǎo)致項(xiàng)目延期或無(wú)法實(shí)施。同時(shí)，如果相關(guān)市場(chǎng)環(huán)境或產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生不利變化，或公司不能有效開拓市場(chǎng)，則將直接影響項(xiàng)目的投資回報(bào)和發(fā)行人的預(yù)期收益。

此外，本次募投項(xiàng)目建成后，公司將新增較大金額的固定資產(chǎn)，年折舊費(fèi)用將有所上升。由于募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施到盈利需要一定時(shí)間，如果未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生不利變化，募集資金投資項(xiàng)目的預(yù)期收益可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)并將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。