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（一）技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

（1）技術(shù)創(chuàng)新失敗風(fēng)險(xiǎn)

公司高質(zhì)量的研發(fā)團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)的研發(fā)設(shè)施和持續(xù)積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)是公司關(guān)鍵的資源要素。公司設(shè)置研發(fā)中心，截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，研發(fā)團(tuán)隊(duì)累計(jì)開(kāi)發(fā)并取得87項(xiàng)境內(nèi)專(zhuān)利，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

公司需要持續(xù)創(chuàng)新以進(jìn)一步夯實(shí)自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并穩(wěn)固公司的市場(chǎng)地位。然而，隨著消費(fèi)水平升級(jí)和對(duì)產(chǎn)品各方面要求的不斷提高，公司如果不能準(zhǔn)確判斷行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方向，及時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的變化，開(kāi)發(fā)在質(zhì)量、性能、智能化等方面都滿(mǎn)足消費(fèi)者需求的產(chǎn)品，就面臨著所掌握的核心技術(shù)被趕超或替代的風(fēng)險(xiǎn)。在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，如果技術(shù)研發(fā)出現(xiàn)問(wèn)題或產(chǎn)品不符合市場(chǎng)發(fā)展方向，則可能導(dǎo)致公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)下降，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（2）技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)

核心技術(shù)是公司在行業(yè)中保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要因素之一。公司自主研發(fā)產(chǎn)品并擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并擁有非專(zhuān)利技術(shù)和在研項(xiàng)目。雖然公司已與高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員簽署了保密協(xié)議，且建立了較為健全的激勵(lì)、考核機(jī)制，截至目前，公司高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員未發(fā)生違反保密責(zé)任的行為，但如果未來(lái)出現(xiàn)公司高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員違反保密義務(wù)或其他侵犯本公司核心技術(shù)的情形，將對(duì)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的延續(xù)和未來(lái)發(fā)展造成不利影響。

（3）專(zhuān)業(yè)人才流失的風(fēng)險(xiǎn)

隨著行業(yè)的發(fā)展，專(zhuān)業(yè)知識(shí)更新迅速，高端人才爭(zhēng)奪激烈，因此保持公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定是公司生存和發(fā)展的基石。若出現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)人員流失，將可能存在技術(shù)泄密風(fēng)險(xiǎn)，削弱公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。與此同時(shí)，持續(xù)的創(chuàng)新能力對(duì)公司保持較高的增長(zhǎng)速度至關(guān)重要，因此公司對(duì)優(yōu)秀的管理及商務(wù)人才需求較大。如果公司不能制定行之有效的人力資源管理戰(zhàn)略，公司將面臨無(wú)法吸引優(yōu)秀人才的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

（1）下游房地產(chǎn)行業(yè)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司主營(yíng)的樓宇對(duì)講、智能家居等產(chǎn)品均與下游房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r息息相關(guān)，下游房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策以及需求變化會(huì)對(duì)本行業(yè)產(chǎn)生一定的影響。近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)優(yōu)化，供給側(cè)改革不斷加深，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展是房地產(chǎn)市場(chǎng)不斷發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，且國(guó)內(nèi)一、二線(xiàn)城市更新改造的升級(jí)和三、四線(xiàn)城市城鎮(zhèn)化的快速推進(jìn)、舊房改造市場(chǎng)的興起以及“互聯(lián)網(wǎng)+”等技術(shù)深入等有利因素，房地產(chǎn)的施工、銷(xiāo)售面積和金額保持平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，因此國(guó)內(nèi)樓宇對(duì)講和智能家居行業(yè)整體呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)。

若國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)下行或國(guó)家地方出臺(tái)限制房地產(chǎn)發(fā)展的調(diào)控政策，導(dǎo)致房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生波動(dòng)，而公司又未能及時(shí)根據(jù)行業(yè)變化調(diào)整經(jīng)營(yíng)行為，這將會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利的影響。

此外，在房地產(chǎn)政策維穩(wěn)的背景下，房地產(chǎn)行業(yè)格局分化加劇，集中度持續(xù)上升，這對(duì)下游供應(yīng)商的資金實(shí)力、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和產(chǎn)品的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)提出了更高的要求，樓宇對(duì)講行業(yè)的集中度也呈上升趨勢(shì)。

公司作為樓宇對(duì)講行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，與龍湖集團(tuán)、世茂房地產(chǎn)、招商蛇口、綠地控股、中南集團(tuán)、雅居樂(lè)集團(tuán)、時(shí)代中國(guó)控股、富力地產(chǎn)、龍光地產(chǎn)、中梁地產(chǎn)、奧園集團(tuán)等大中型房地產(chǎn)企業(yè)達(dá)成長(zhǎng)期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，是行業(yè)內(nèi)簽署百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)戰(zhàn)略集采協(xié)議較多的企業(yè)。樓宇對(duì)講行業(yè)集中度的上升有利于具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和領(lǐng)先地位的企業(yè)進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率。雖然公司一年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款余額超過(guò)70%來(lái)自于龍湖集團(tuán)、世茂房地產(chǎn)、招商蛇口、中南集團(tuán)、綠地控股等大中型房地產(chǎn)商及其指定工程商以及昇輝電子等大型工程商，其資金實(shí)力較強(qiáng)，商業(yè)信用較好，資金回收有保障，較少存在惡意拖欠貨款的情形，但若國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)融資采取更為嚴(yán)厲的限制政策，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度下降，房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流將受到一定影響，可能導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款規(guī)模將處于高位。若公司不能對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行有效管理，進(jìn)而影響公司的資金周轉(zhuǎn)速度，使公司經(jīng)營(yíng)資金出現(xiàn)短缺，并面臨一定的壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)，將可能影響公司的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

（2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司已成為樓宇對(duì)講和智能家居產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售服務(wù)于一體的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，在產(chǎn)品研發(fā)能力、品牌形象、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)覆蓋和服務(wù)專(zhuān)業(yè)化上都具有一定的優(yōu)勢(shì)。但是，公司所處的樓宇對(duì)講行業(yè)和智能家居行業(yè)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和潛在的進(jìn)入者較多，同時(shí)原有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)上持續(xù)進(jìn)行投入，隨著行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將不斷加劇，行業(yè)集中度將進(jìn)一步上升，公司在技術(shù)、資金、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)等方面也將面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，若公司在競(jìng)爭(zhēng)中，產(chǎn)品無(wú)法及時(shí)滿(mǎn)足市場(chǎng)的需求，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)占有率下降，對(duì)公司的持續(xù)盈利能力有可能產(chǎn)生不利影響。

（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）產(chǎn)品和技術(shù)更新?lián)Q代較快的風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，樓宇對(duì)講產(chǎn)品更新?lián)Q代，從模擬到數(shù)字，從單一走向多元，從簡(jiǎn)單到復(fù)雜，經(jīng)歷了多種形態(tài)的變化。如今，數(shù)字樓宇對(duì)講已全面普及并融合智慧應(yīng)用并跨向了智能時(shí)代。隨著用戶(hù)對(duì)產(chǎn)品功能需求的不斷延伸，樓宇對(duì)講和智能家居企業(yè)須不斷技術(shù)創(chuàng)新和進(jìn)行以應(yīng)對(duì)產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)的市場(chǎng)需求。若公司不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)產(chǎn)品和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、及時(shí)響應(yīng)客戶(hù)需求研究開(kāi)發(fā)新技術(shù)、持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品性能升級(jí)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更新，公司的產(chǎn)品和技術(shù)將逐漸喪失市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，這將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況產(chǎn)生不利影響。

（2）營(yíng)銷(xiāo)與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不完善的風(fēng)險(xiǎn)

公司采用直銷(xiāo)為主、經(jīng)銷(xiāo)為輔的的銷(xiāo)售模式，在全國(guó)各地組建了40多個(gè)直屬辦事處，產(chǎn)品銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)基本覆蓋全國(guó)大中城市及周邊地區(qū)，實(shí)現(xiàn)了全國(guó)一、二線(xiàn)城市的渠道布局。但隨著市場(chǎng)新進(jìn)入者的增加以及目標(biāo)市場(chǎng)的縱深化發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手仍可憑借地域優(yōu)勢(shì)搶占區(qū)域市場(chǎng)的份額，因此，公司在現(xiàn)有的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)之外的拓展市場(chǎng)將可能面臨較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。若公司無(wú)法縱向、橫向持續(xù)完善營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，將對(duì)公司未來(lái)的收入、利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)不利影響。

（3）涉足新業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

公司依托于樓宇對(duì)講產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及營(yíng)銷(xiāo)渠道優(yōu)勢(shì)，向智能家居、智能停車(chē)、新風(fēng)系統(tǒng)、智能鎖等智慧社區(qū)相關(guān)領(lǐng)域不斷拓展。豐富的產(chǎn)品線(xiàn)從長(zhǎng)遠(yuǎn)看將有利于形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和提升品牌價(jià)值，提升公司在安防領(lǐng)域的整體競(jìng)爭(zhēng)力，雖然上述新產(chǎn)品與公司現(xiàn)有的渠道、技術(shù)具有一定的關(guān)聯(lián)性，但若公司未能建立適應(yīng)于新業(yè)務(wù)發(fā)展的完善的內(nèi)控管理體系和引入專(zhuān)業(yè)的人才隊(duì)伍，將有可能使新業(yè)務(wù)發(fā)展受阻，進(jìn)而影響公司整體的盈利能力。