日韩精品三级呦呦|五月丁香蜜臀|99久亚洲精品热|色婷婷五月一区

（七）環(huán)境保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)

公司主要產(chǎn)品微細(xì)球形鋁粉及鋁顏料生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生少量廢水、廢氣、廢渣和噪聲等排放物。隨著新環(huán)保法的實(shí)施，國(guó)家對(duì)企業(yè)環(huán)保監(jiān)管日趨嚴(yán)格，可能在未來出臺(tái)更為嚴(yán)格的環(huán)保排放標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)生產(chǎn)企業(yè)提出更高的環(huán)保要求，因此公司將需要不斷加大環(huán)保投入，加強(qiáng)污染物排放監(jiān)測(cè)，并實(shí)施設(shè)備的更新改造，才能確保公司環(huán)保相關(guān)措施符合規(guī)定要求，并保證達(dá)標(biāo)排放。

雖然公司現(xiàn)階段的各項(xiàng)環(huán)保措施及污染物排放指標(biāo)已經(jīng)達(dá)標(biāo)，但若在生產(chǎn)加工過程中出現(xiàn)未按規(guī)章制度操作、應(yīng)急處置不當(dāng)?shù)榷鴮?dǎo)致重大環(huán)境污染事件，可能會(huì)造成公司被責(zé)令停產(chǎn)、行政處罰甚至面臨被起訴的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

（八）產(chǎn)品毛利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品為微細(xì)球形鋁粉和鋁顏料，報(bào)告期內(nèi)公司的綜合毛利率分別為38.00%、34.56%和36.54%，略有波動(dòng)，但整體維持在較高水平。綜合毛利率主要受到產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)、原材料價(jià)格及產(chǎn)品定價(jià)的共同影響，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和產(chǎn)品品類的豐富，為了維持公司較強(qiáng)的盈利能力，公司必須根據(jù)下游市場(chǎng)需求不斷進(jìn)行產(chǎn)品的迭代升級(jí)和創(chuàng)新，調(diào)整產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)，如若公司未能契合市場(chǎng)需求率先推出高性能產(chǎn)品和新工藝，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、人力成本不斷提高、上游原材料價(jià)格上漲的影響下，將導(dǎo)致公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品毛利率出現(xiàn)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（九）應(yīng)收賬款較大的風(fēng)險(xiǎn)

2017年、2018年和2019年，公司應(yīng)收賬款余額分別為7,685.83萬元、8,930.48萬元和11,242.94萬元，隨著營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，公司應(yīng)收賬款逐年增加。2017年、2018年和2019年，公司應(yīng)收賬款賬面余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為28.13%、29.28%和35.02%，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款主要客戶包括廣州儒興、

上市保薦書3-1-3-23PPG和阿克蘇諾貝爾等，上述公司均為具備良好的資金實(shí)力和信譽(yù)度的國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)，常年與公司保持著穩(wěn)定的合作，公司對(duì)于上述客戶會(huì)根據(jù)也實(shí)際業(yè)務(wù)開展情況給予其3-4個(gè)月的信用期。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.64、3.67和3.36次/期，整體較為平穩(wěn)，且與公司3-4個(gè)月的回款賬期一致。報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款主要為1年以內(nèi)的款項(xiàng)，報(bào)告期1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比均超過97%，主要客戶的信用記錄良好，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)較小。隨著公司銷售規(guī)模的擴(kuò)大，公司應(yīng)收賬款可能持續(xù)保持在較高水平，如果未來宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化導(dǎo)致客戶所處行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化、客戶的資信狀況發(fā)生變化或公司收款措施不力，將使公司面臨應(yīng)收賬款無法及時(shí)或無法全部收回的風(fēng)險(xiǎn)，并直接影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。