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本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）鋰離子電池行業(yè)技術(shù)路線變化的風(fēng)險(xiǎn)

鋰電池按照正極材料的不同，可以分為錳酸鋰電池、鈷酸鋰電池、磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池等類型。近年來(lái)，三元鋰電池憑借其能量密度較高的優(yōu)勢(shì)在諸多應(yīng)用市場(chǎng)，特別是新能源汽車領(lǐng)域呈現(xiàn)裝配量快速提升的趨勢(shì)，市場(chǎng)份額不斷提高。如果未來(lái)鋰電池行業(yè)技術(shù)路線發(fā)生變化，其他類型鋰電池或者出現(xiàn)新的類型鋰電池在安全、性能、環(huán)保、價(jià)格、市場(chǎng)接受度等方面更具有比較優(yōu)勢(shì)，將會(huì)對(duì)發(fā)行人三元材料產(chǎn)品需求產(chǎn)生較大的沖擊，對(duì)發(fā)行人的盈利能力產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致發(fā)行人業(yè)績(jī)大幅下滑甚至虧損，進(jìn)而影響到發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

（二）鋰電池在電動(dòng)自行車領(lǐng)域應(yīng)用不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，電動(dòng)自行車領(lǐng)域是發(fā)行人產(chǎn)品最主要的應(yīng)用方向?，F(xiàn)階段，鉛蓄電池為我國(guó)電動(dòng)自行車的主配電池。近年來(lái)隨著制備技術(shù)的進(jìn)步和國(guó)家對(duì)電動(dòng)自行車安全技術(shù)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)，鋰電池憑借其輕量、環(huán)保以及使用壽命長(zhǎng)等優(yōu)勢(shì)，在國(guó)內(nèi)電動(dòng)自行車市場(chǎng)的裝配量逐年提升，已經(jīng)在電動(dòng)自行車領(lǐng)域占據(jù)一定的市場(chǎng)份額。

據(jù)高工產(chǎn)研（GGII）統(tǒng)計(jì)，2019年鋰電池在電動(dòng)自行車領(lǐng)域的滲透率約為23%，一定程度上替代了鉛蓄電池的市場(chǎng)份額。但受制于制造成本、技術(shù)應(yīng)用等不確定性因素的影響，鋰電池未來(lái)在電動(dòng)自行車領(lǐng)域應(yīng)用普及依然存在不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)可能出現(xiàn)鋰電池市場(chǎng)份額下滑、裝配量下降以及增長(zhǎng)率不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能給發(fā)行人經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。

（三）客戶集中度較高及客戶流失風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大客戶銷售金額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為60.46%、56.92%和58.22%，客戶集中度相對(duì)較高，與同行業(yè)可比公司相似。發(fā)行人產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于小型動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域，客戶相對(duì)集中與下游行業(yè)集中度較高有關(guān)。發(fā)行人客戶已經(jīng)覆蓋了小型動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的主要廠商，包括星恒電源、天能股份、長(zhǎng)虹新能源、海四達(dá)、橫店?yáng)|磁、陽(yáng)光電源、鵬輝能源。

如果發(fā)行人與下游主要客戶的合作關(guān)系發(fā)生不利變化導(dǎo)致客戶流失，或者主要客戶的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變動(dòng)導(dǎo)致采購(gòu)量下滑，或者若未來(lái)行業(yè)格局發(fā)生變化，發(fā)行人未能及時(shí)培育新的客戶，將對(duì)發(fā)行人未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響，導(dǎo)致發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑50%以上甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。