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（五）內控風險

（1）實際控制人不當控制的風險

公司實際控制人為孫興文、閆學偉、云志及韓鳳芝，其合計持有公司本次發(fā)行前76.95%的股份。公司存在實際控制人利用其控制力對公司發(fā)展戰(zhàn)略、生產經營決策、利潤分配、人事安排等重大事項的決策實施不當控制，從而損害公司及公司其他股東利益的風險。

（2）多基地運營、業(yè)務規(guī)模增長引致的管理風險

公司已在國內建立了多個生產基地，并逐步設立了國外生產基地以完善區(qū)位布局。報告期內，公司業(yè)務規(guī)模穩(wěn)步增長。隨著公司業(yè)務范圍的不斷拓展、募集資金投資項目逐步建成投產，公司在各個生產基地的銷售規(guī)模將繼續(xù)較快增長，產品種類及型號亦將不斷豐富，公司生產經營管理的難度也將同步增加，需要公司在市場開拓、產品研發(fā)、質量管理、內部控制、財務管理等諸多方面進行調整完善，對公司多基地、各部門的工作協(xié)調性、連續(xù)性、嚴密性提出更高的要求。如果公司管理層素質及管理水平不能適應公司多基地運營、業(yè)務規(guī)模增長的擴張需要，組織模式和管理體系不能及時跟隨公司規(guī)模的擴大而及時調整，公司將面臨規(guī)模迅速擴張導致的管理風險，進而對公司經營業(yè)績造成不利影響。

（六）財務風險

（1）應收賬款規(guī)模較大、集中度較高導致逾期或壞賬的風險

報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為13,281.67萬元、14,284.40萬元和18,580.66萬元，占流動資產的比例分別為30.59%、34.18%和39.38%。報告期各期末，前五大客戶應收賬款余額合計分別為11,481.49萬元、11,911.25萬元和15,493.35萬元，占應收賬款期末余額的比例分別為80.15%、78.24%和78.85%。

報告期內，公司95%以上應收賬款的賬齡在1年以內，且主要應收賬款對應客戶均為各自領域的全球領先企業(yè)，擁有較好的信譽和資金能力，信用狀況良好。但隨著公司經營規(guī)模的進一步擴大，與主要客戶合作的不斷加深，對公司資金管理水平提出更高要求，公司存在客戶信用狀況或外部經濟環(huán)境發(fā)生變化，導致應收賬款逾期甚至不能收回，進而增加公司資金成本、影響資金周轉、拖累經營業(yè)績的風險。

（2）存貨規(guī)模較大且增長較快導致的積壓或跌價風險

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為14,881.09萬元、16,970.50萬元和20,228.11萬元，占流動資產的比例分別為34.28%、40.60%和42.87%，呈增長趨勢。雖然公司主要采用“以銷定產、以產定購”的采購生產模式，根據(jù)客戶需求來采購原材料、組織生產，但如果市場需求環(huán)境發(fā)生變化、市場競爭加劇或是公司不能有效拓寬銷售渠道、優(yōu)化庫存管理、合理控制存貨規(guī)模，可能導致產品滯銷、存貨積壓，存貨跌價風險提高，將對公司經營業(yè)績產生不利影響。

（3）稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化或者公司不能持續(xù)取得高新技術企業(yè)資質導致稅負成本增加的風險

公司于2017年通過國家高新技術企業(yè)復審，有效期三年。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第28條第2款的規(guī)定：“國家需要重點扶持的高新技術企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅”，報告期內津榮天宇適用15%的企業(yè)所得稅稅率。如果未來國家稅收政策變化或公司不能持續(xù)取得高新技術企業(yè)資質，將導致公司稅負成本增加，對公司的經營業(yè)績產生不利影響。