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本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1）技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

目前軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)正處于快速發(fā)展的階段，技術(shù)更新迭代快，客戶對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的技術(shù)要求不斷提高。如果公司在未來經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品和市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)不能正確判斷，對(duì)行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)、需求的發(fā)展動(dòng)態(tài)不能及時(shí)掌控，無法根據(jù)社會(huì)和客戶的需求及時(shí)進(jìn)行產(chǎn)品或技術(shù)創(chuàng)新，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

2）核心技術(shù)人員流失及核心技術(shù)泄漏風(fēng)險(xiǎn)

公司屬于技術(shù)和知識(shí)密集型企業(yè)，產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新是公司持續(xù)追求的目標(biāo)。技術(shù)優(yōu)勢(shì)是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)特別是骨干技術(shù)人員的穩(wěn)定是

上市保薦書3-1-3-9公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)和保障，如果核心人才流失，將對(duì)公司未來經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。同時(shí)，如果因?yàn)楹诵募夹g(shù)人員流失或核心技術(shù)信息保管不善等原因造成核心技術(shù)泄漏，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、技術(shù)創(chuàng)新造成不利影響。

（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1）行業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)

①服務(wù)系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)安全運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)

服務(wù)于考試與測(cè)評(píng)領(lǐng)域的服務(wù)產(chǎn)品主要基于信息技術(shù)的綜合運(yùn)用，由眾多計(jì)算機(jī)通過光纖、電纜、無線通訊等互聯(lián)而成，具有開放性的特點(diǎn)，存在著網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施故障、軟件漏洞、鏈路中斷等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。甚至不排除有網(wǎng)絡(luò)惡意攻擊引起整個(gè)信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)癱瘓的可能性。若該等風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，將使服務(wù)系統(tǒng)陷入停止或者發(fā)生數(shù)據(jù)丟失、延遲等問題，可能會(huì)對(duì)服務(wù)客戶的利益造成一定損害，甚至引起法律訴訟，對(duì)企業(yè)聲譽(yù)和業(yè)務(wù)拓展將產(chǎn)生不利影響。

②重要信息泄露風(fēng)險(xiǎn)

考試與測(cè)評(píng)領(lǐng)域的服務(wù)涉及收集、處理、傳輸和存儲(chǔ)大量重要信息，公司有責(zé)任保護(hù)這些重要數(shù)據(jù)信息的安全性。因網(wǎng)絡(luò)惡意攻擊、軟件漏洞及違規(guī)操作等原因可能導(dǎo)致信息泄露，給服務(wù)客戶及服務(wù)對(duì)象造成利益損害，從而對(duì)公司未來業(yè)務(wù)的開展產(chǎn)生負(fù)面影響，存在導(dǎo)致公司失去重要客戶資源及面臨訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。

2）不可抗力事件及突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)

公司的業(yè)務(wù)涉及到所服務(wù)考試的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，服務(wù)過程的安全運(yùn)行需要高效的網(wǎng)絡(luò)傳輸系統(tǒng)和穩(wěn)定的服務(wù)器處理能力。盡管截至目前公司在開展業(yè)務(wù)、服務(wù)客戶過程中，未遇到過對(duì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響的設(shè)備與系統(tǒng)故障，但若發(fā)生氣象災(zāi)害、地震災(zāi)害等不可抗力事件以及電力、通訊系統(tǒng)癱瘓等突發(fā)事件，仍將可能破壞公司的風(fēng)險(xiǎn)處置體系，對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響。

3）客戶集中風(fēng)險(xiǎn)

公司與主要客戶建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，2017年度、2018年度和2019年度公司前五大客戶的銷售收入占各期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為60.86%、51.71%和51.19%，公司對(duì)主要客戶的銷售集中度較高，與同行業(yè)整體情況相符。

隨著公司銷售規(guī)模的增長(zhǎng)及公司業(yè)務(wù)廣度的不斷提升，公司的市場(chǎng)開發(fā)力度逐步加強(qiáng)，公司客戶集中度會(huì)逐步降低。但目前階段，重點(diǎn)客戶的銷售訂單對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)杂休^大的影響，如果該等客戶受相關(guān)政策的影響，或者公司與其穩(wěn)定合作的關(guān)系發(fā)生變動(dòng)，將可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

4）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是考試與測(cè)評(píng)領(lǐng)域信息化產(chǎn)品的研究、開發(fā)、銷售及服務(wù)。隨著考試與測(cè)評(píng)領(lǐng)域信息技術(shù)的不斷發(fā)展，將會(huì)有更多的潛在競(jìng)爭(zhēng)者關(guān)注并進(jìn)入該領(lǐng)域，未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)進(jìn)一步加劇。如果公司未來不能夠緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，并通過有效途徑持續(xù)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，則可能在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中喪失技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而對(duì)業(yè)務(wù)拓展和市場(chǎng)地位造成不利影響。

5）成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)

2017年、2018年和2019年，發(fā)行人的營(yíng)業(yè)收入分別為14,626.09萬(wàn)元、16,862.64萬(wàn)元和17,517.05萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)幅度分別為31.11%、15.29%和3.88%。2017年、2018年和2019年，發(fā)行人扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別為4,675.57萬(wàn)元、6,150.71萬(wàn)元和6,760.48萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)幅度分別為53.74%、31.55%和9.91%。報(bào)告期內(nèi)，考試與測(cè)評(píng)領(lǐng)域信息技術(shù)迅猛發(fā)展，給公司帶來了市場(chǎng)機(jī)遇，公司收入與凈利潤(rùn)均保持增長(zhǎng)。若未來宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策、技術(shù)革新等方面出現(xiàn)不利影響，或因行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇導(dǎo)致公司毛利率下降，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?，公司將存在?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不能持續(xù)增長(zhǎng)甚至下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

6）業(yè)務(wù)合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)

公司業(yè)務(wù)的開展與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展息息相關(guān)，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)用戶需求的逐漸升級(jí)，客戶對(duì)公司提供互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)的內(nèi)容及形式要求也在發(fā)生變化。工信部等行業(yè)主管部門根據(jù)不斷變化的行業(yè)環(huán)境及產(chǎn)業(yè)形態(tài)適時(shí)出臺(tái)或修訂行業(yè)監(jiān)管政策。

服務(wù)內(nèi)容、客戶需求及行業(yè)監(jiān)管政策的變化對(duì)公司業(yè)務(wù)合規(guī)性提出了更高要求。盡管公司已經(jīng)取得了開展相關(guān)業(yè)務(wù)所需的主要經(jīng)營(yíng)資質(zhì)，但如果未來行業(yè)政策的變化導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)資質(zhì)不滿足監(jiān)管要求，或者公司業(yè)務(wù)需根據(jù)監(jiān)管要求進(jìn)行調(diào)整，將對(duì)公司業(yè)務(wù)開展及經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性帶來一定不利影響。