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本次上市存在的風(fēng)險

（一）技術(shù)風(fēng)險

（1）新產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險

香料香精產(chǎn)品品種眾多，相應(yīng)的研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)日新月異，隨著技術(shù)進步和下游市場需求的不斷變化，產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)的新技術(shù)也不斷涌現(xiàn)。不斷開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)，適應(yīng)市場需求變化和行業(yè)發(fā)展趨勢，是香料香精行業(yè)生產(chǎn)商能夠保持長久市場競爭力的關(guān)鍵。但新產(chǎn)品、新工藝需要投入大量資金和人力物力，開發(fā)過程中不確定因素較多，公司存在未來新產(chǎn)品開發(fā)不確定風(fēng)險。

（2）核心技術(shù)失密和核心技術(shù)人員流失風(fēng)險

香料香精的研發(fā)生產(chǎn)需要較高的科技含量，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的核心競爭力體現(xiàn)在技術(shù)、配方、工藝儲備及研發(fā)能力上，對技術(shù)人員的依賴程度較高。報告期內(nèi)，公司的核心技術(shù)主要由少數(shù)核心技術(shù)人員掌握，未來如果公司現(xiàn)有核心技術(shù)人員出現(xiàn)流失，有可能影響公司的持續(xù)研發(fā)能力，甚至造成公司的核心技術(shù)泄密，從而對公司生產(chǎn)經(jīng)營和產(chǎn)品競爭力帶來不利影響。

（二）經(jīng)營風(fēng)險

（1）環(huán)保風(fēng)險本

公司產(chǎn)品生產(chǎn)過程涉及化學(xué)反應(yīng)，會產(chǎn)生一定的廢水、廢氣、固體廢物等污染性排放物和噪聲。隨著國家對環(huán)保的要求日益嚴(yán)格以及社會對環(huán)境保護意識的不斷增強，國家及地方政府可能在將來頒布新的法律法規(guī)或加強環(huán)保監(jiān)管，若公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因環(huán)保工作不到位等原因，或受政策環(huán)境變化等外部因素影響，發(fā)生意外停產(chǎn)、減產(chǎn)事件或遭受行政主管部門行政處罰，將對公司盈利能力造成不利影響。同時，隨著相關(guān)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的提高，公司的環(huán)保投入將隨之增加，從而導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營成本提高，影響收益水平。

（2）國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險

公司天然香料、合成香料和涼味劑產(chǎn)品出口地主要為美國、歐洲等國家和地區(qū)。報告期內(nèi)，公司境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為63.36%、65.56%和72.27%，其中美國地區(qū)收入分別占34.62%、39.70%和42.25%，占比相對較高。2018年6月至2019月5月，美國已陸續(xù)對約2,500億美元的中國進口商品加征25%的關(guān)稅，其中包括了公司向美國客戶銷售的除香蘭素之外的其他主要產(chǎn)品。2019年9月起，美國正式對3,000億美元的中國進口商品中第一批開始加征15%關(guān)稅，其中包括公司向美國客戶銷售的香蘭素產(chǎn)品。

隨著中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的簽署，2020年2月起，美國約1,200億美元商品加征關(guān)稅稅率從15%降至7.5%，3,000億美元內(nèi)的其余部分商品不再加征關(guān)稅。受中美貿(mào)易摩擦影響，目前公司出口美國的香蘭素產(chǎn)品、其他產(chǎn)品被分別加征7.5%、25%關(guān)稅。公司直接向美國客戶銷售產(chǎn)品或通過美國亞香向其銷售產(chǎn)品，其中公司通過美國亞香銷售部分產(chǎn)品將直接承擔(dān)上述新增關(guān)稅成本。

2019年，公司通過美國亞香向美國客戶分別銷售香蘭素1,669.62萬元、其他產(chǎn)品6,596.40萬元，合計銷售金額占公司當(dāng)年營業(yè)收入的16.18%，公司被加征關(guān)稅的對美國銷售產(chǎn)品收入占公司營業(yè)收入比重相對較大。如果未來中美之間的貿(mào)易摩擦升級，美國進一步提高加征關(guān)稅的稅率或前述情形長期存在，將導(dǎo)致公司面臨競爭的壓力增大，進而影響公司美國出口業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，公司存在因上述情形導(dǎo)致業(yè)績下滑的風(fēng)險。

（3）主要原材料價格波動的風(fēng)險

公司生產(chǎn)香料產(chǎn)品的主要原材料包括丁香油、薄荷腦等天然香原料及己二醇、2-溴丙烷等化工原材料。其中，天然香原料的價格易受天氣、產(chǎn)地、產(chǎn)量等因素影響，化工原材料受原油價格波動等因素影響，導(dǎo)致報告期內(nèi)公司原材料采購價格有所波動。如果未來發(fā)生主要原材料供應(yīng)短缺、價格大幅上升的情況，或公司內(nèi)部采購管理措施未能得到有效執(zhí)行，將可能導(dǎo)致公司不能及時采購生產(chǎn)所需的原材料或采購價格較高，從而對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（4）客戶集中的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司向前五名客戶銷售額合計占公司當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為71.78%、71.95%和72.72%。若上述主要客戶生產(chǎn)經(jīng)營狀況發(fā)生重大不利變化或未來發(fā)展計劃發(fā)生變化，需求下降，或因為公司在產(chǎn)品品質(zhì)、及時交付以及持續(xù)競爭力等方面出現(xiàn)問題，導(dǎo)致主要客戶轉(zhuǎn)向其他供應(yīng)商采購相關(guān)產(chǎn)品，將給公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定的不利影響。

（5）新冠肺炎疫情影響的風(fēng)險

受新冠肺炎疫情影響，公司2020年較上年同期延期復(fù)工，以及因物流等因素導(dǎo)致公司2020年初部分訂單延期交付，進而對短期生產(chǎn)經(jīng)營造成一定影響。公司產(chǎn)品出口地主要為美國、歐洲等國家和地區(qū)，且境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為63.36%、65.56%和72.27%，占比相對較高。

隨著新冠肺炎疫情在歐洲、美國等國家或地區(qū)的進一步擴散，若公司主要客戶國際香料香精、奇華頓、芬美意等因新冠肺炎疫情遭受停產(chǎn)停工、限制物流等不利影響，前述不利影響將進一步傳導(dǎo)至公司，進而對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（6）安全生產(chǎn)風(fēng)險公司主要從事香料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，部分原材料為易燃、易爆和腐蝕性的危險化學(xué)品，且生產(chǎn)過程中存在危險工藝，對操作要求較高。若公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因安全防護工作不到位等原因，或受政策環(huán)境變化等外部因素影響，發(fā)生意外停產(chǎn)、減產(chǎn)事件或遭受行政主管部門行政處罰，將對公司盈利能力造成不利影響。因此，公司存在一定的安全生產(chǎn)風(fēng)險。

（7）生產(chǎn)經(jīng)營所需資質(zhì)證書續(xù)期的風(fēng)險

公司從事食用香料的生產(chǎn)須取得食品生產(chǎn)許可證，公司從事危險化學(xué)品生產(chǎn)須取得的安全生產(chǎn)許可證和危險化學(xué)品登記證，公司從事危險化學(xué)品經(jīng)營須取得的危險化學(xué)品經(jīng)營許可證，前述資質(zhì)證書均有一定的有效期。有效期滿，公司需根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，接受重新評估，方可延續(xù)公司獲得的相關(guān)資質(zhì)證書。若公司無法在登記的有效期屆滿前獲得續(xù)期登記或許可，公司將不能夠繼續(xù)從事相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而對本公司的正常經(jīng)營造成重大不利影響。

（8）消費者行為改變對下游行業(yè)影響的風(fēng)險

近年來，隨著社會的不斷進步和人民生活水平的提升，消費者的健康、環(huán)保意識不斷提高，另一方面，消費者年齡結(jié)構(gòu)和層次不斷演變，新的消費趨勢不停變換、新的消費理念不斷產(chǎn)生，消費者的消費行為亦隨之變化，對公司下游食品、日化行業(yè)的需求不斷變化，進而影響公司的香料產(chǎn)品的市場需求。公司若不能緊跟時代步伐，洞察消費者行為及對下游行業(yè)的影響，進而進一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)滿足新一代消費者的需求，將面臨市場份額縮減的風(fēng)險。

（9）行業(yè)聲譽風(fēng)險

公司生產(chǎn)的食品用香料是食品制造的重要原材料。隨著國家對食品添加劑行業(yè)的監(jiān)管日益嚴(yán)格，相關(guān)行業(yè)的市場秩序趨于規(guī)范。如果業(yè)內(nèi)個別企業(yè)采取不規(guī)范的競爭手段，出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)品質(zhì)量問題，所產(chǎn)生的負面影響將會波及整個行業(yè)，對行業(yè)形象造成較大損害，并將對發(fā)行人所在食品用香料行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的產(chǎn)品銷售產(chǎn)生不良影響。