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（四）經(jīng)營風(fēng)險

1、經(jīng)銷商管理風(fēng)險

公司產(chǎn)品主要通過經(jīng)銷商進行銷售。在經(jīng)銷模式下，經(jīng)銷商直接向其客戶提供本公司產(chǎn)品的維修、保養(yǎng)等服務(wù)。經(jīng)過多年的精心積累，公司擁有了豐富的經(jīng)銷渠道建設(shè)及管理經(jīng)驗，建立了一套行之有效的經(jīng)銷商管理制度。未來隨著公司經(jīng)銷商隊伍進一步擴大，若公司管理水平不能隨之提高，或市場發(fā)生變化而公司管理制度不能與之適應(yīng)，則可能對公司的業(yè)績產(chǎn)生不利影響，并可能損及公司品牌形象。

2、原材料價格波動及供應(yīng)質(zhì)量風(fēng)險

報告期內(nèi)，原材料成本占公司主營業(yè)務(wù)成本比例超過70%。公司生產(chǎn)所需的主要原材料包括變頻器、電機、鑄件等，這些主要原材料采購價格出現(xiàn)波動會給公司的成本控制帶來一定壓力。如果未來主要原材料價格發(fā)生大幅波動，而公司未能采取有效措施予以應(yīng)對，將對公司的經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響。此外，公司產(chǎn)品對于變頻器、電機、鑄件等主要原材料的質(zhì)量要求較高，為此公司建立健全了供應(yīng)商管理制度，對材料質(zhì)量作出嚴(yán)格的把關(guān)，若供應(yīng)商供應(yīng)質(zhì)量下降或者不能滿足公司持續(xù)提高的品質(zhì)要求，將影響公司的生產(chǎn)效率和生產(chǎn)成本。

（五）內(nèi)控風(fēng)險

1、控制權(quán)集中的風(fēng)險

截至本招股說明書簽署之日，韓螢煥直接持有本公司63.59%的股權(quán)，韓螢煥、韓文浩、羅秀英通過太平洋捷豹間接控制本公司31.79%的股權(quán)，合計控制本公司95.38%的股權(quán)。雖然公司已制定了《股東大會議事規(guī)則》《董事會議事規(guī)則》《監(jiān)事會議事規(guī)則》《獨立董事工作制度》《關(guān)聯(lián)交易決策制度》等制度避免大股東操縱現(xiàn)象的發(fā)生，實際控制人亦承諾不利用其控制地位損害本公司利益，但實際控制人仍可憑借其控制地位對本公司發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營和利潤分配決策等重要事項施加影響，因此本公司仍面臨實際控制人控制權(quán)集中的風(fēng)險。

2、公司內(nèi)部控制風(fēng)險

發(fā)行人已經(jīng)按照有關(guān)法律法規(guī)和制度的要求，建立健全了各項內(nèi)部控制制度，形成了相對完善的內(nèi)部控制體系。內(nèi)控制度的有效運行，保證了公司的經(jīng)營管理活動正常有序開展，并有效控制風(fēng)險。但隨著發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大，經(jīng)營管理、財務(wù)監(jiān)控、資金調(diào)配等工作日益復(fù)雜，將對發(fā)行人的內(nèi)部控制提出更高要求。如果發(fā)行人的內(nèi)部控制體系不能隨公司的發(fā)展不斷完善并得到有效執(zhí)行，則可能對發(fā)行人的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（六）財務(wù)風(fēng)險

1、收入及利潤下滑風(fēng)險

2017年至2020年一季度，公司營業(yè)收入分別為59,158.70萬元、57,728.15萬元、60,572.13萬元和11,769.96萬元，實現(xiàn)凈利潤分別為9,961.40萬元、9,457.76萬元、8,523.96萬元和1,530.62萬元。公司營業(yè)收入呈現(xiàn)總體增長趨勢，但是受到公司新產(chǎn)品開發(fā)步伐加快、研發(fā)投入增加、品牌建設(shè)力度加大、團隊建設(shè)支出增加以及市場競爭加劇等因素影響，公司報告期利潤總體呈現(xiàn)下滑趨勢。未來，公司在新產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)研發(fā)、品牌建設(shè)等方面的支出仍將持續(xù)增加，市場競爭可能進一步加劇，公司面臨收入及利潤下滑風(fēng)險。

2、毛利率下降風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司毛利總額分別為18,805.40萬元、17,775.74萬元、18,990.24萬元和3,447.39萬元，毛利率分別為31.79%、30.79%、31.35%和29.29%，公司毛利總額、毛利率較為穩(wěn)定，主要系公司持續(xù)跟蹤市場動態(tài)，不斷推出符合市場需求的產(chǎn)品。但未來公司若不能持續(xù)進行自主創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)，不能適應(yīng)市場需求變化，或者因為市場競爭加劇、成本控制不力等影響，將可能會面臨毛利率下降的風(fēng)險。

3、稅收優(yōu)惠政策變化的風(fēng)險

公司系高新技術(shù)企業(yè)，報告期內(nèi)，公司減按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。雖然報告期內(nèi)公司享受的所得稅稅收優(yōu)惠占同期利潤總額的比重較低，經(jīng)營成果不存在依賴稅收優(yōu)惠的情形，但上述稅收優(yōu)惠對公司的發(fā)展和經(jīng)營業(yè)績?nèi)云鸬搅艘欢ǖ拇龠M作用。如果公司在未來不能持續(xù)取得高新技術(shù)企業(yè)資格，或者國家對高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，將導(dǎo)致公司不能繼續(xù)享受所得稅優(yōu)惠政策，可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。