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深圳市利和興首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市上市存在風險分析（附圖）

來源：中商產業(yè)研究院發(fā)布日期：2020-08-06 17:02

自動化智能化設備

本次上市存在的風險

（一）中美貿易摩擦加劇引發(fā)的經營風險

華為公司是公司報告期各期的第一大客戶。2019年5月15日，美國商務部將華為公司列入“實體清單”。2020年5月15日，美國商務部出臺了針對華為公司的管制新規(guī)，限制華為使用美國技術和軟件在美國國外設計和制造其半導體的能力。報告期各期，發(fā)行人對華為公司的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為69.22%、61.38%、75.47%和47.49%。如果外國政府持續(xù)或進一步采取限制華為公司的正常經營活動的管制措施，華為公司市場份額可能面臨下滑，進而減少對公司產品的需求，導致公司面臨經營業(yè)績大幅下降的情況。

（二）來自單一大客戶的銷售收入占比較高的風險

公司自成立以來專注于自動化、智能化設備的研發(fā)、生產和銷售，產品主要應用于智能終端，下游客戶主要集中于通信行業(yè)。2013年，發(fā)行人成為華為公司的供應商，隨著下游客戶的發(fā)展，報告期內公司來自第一大客戶的銷售收入分別為16,146.74萬元、25,059.40萬元、43,686.23萬元和3,972.60萬元，占營業(yè)收入的比例分別為69.22%、61.38%、75.47%和47.49%。如果未來公司在產品、技術等方面未能滿足重要客戶的需求，從而無法維持與其合作關系，或其經營情況發(fā)生重大不利變化導致對公司產品需求下降，公司又無法短期內開發(fā)新的客戶進行替代，將會對公司的生產經營產生重大不利影響。

（三）收入和業(yè)績增速放緩的風險

報告期內，公司主營業(yè)務收入分別為22,991.02萬元、40,818.21萬元、57,872.84萬元和8,361.54萬元，三年復合增長率為58.66%；凈利潤分別為3,074.02萬元、4,252.65萬元、10,409.54萬元及2,126.55萬元，三年復合增長率為84.02%。報告期內公司業(yè)務高速發(fā)展，主要受益于下游行業(yè)市場拉動和公司主要客戶消費者業(yè)務快速發(fā)展，下游產品的品質需求不斷提高，對公司設備的需求快速增長。但如果未來宏觀經濟形勢出現(xiàn)不利變化、下游行業(yè)需求不足或本行業(yè)競爭進一步加劇，公司收入和業(yè)績將存在增速下降的風險。