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（九）存在累計未彌補虧損的風(fēng)險

公司是一家致力于結(jié)合人工合成材料特性，利用先進制造技術(shù)開發(fā)高性能植入醫(yī)療器械的高新技術(shù)企業(yè)。植入醫(yī)療器械是多學(xué)科交叉、知識密集型的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，綜合了臨床醫(yī)學(xué)、材料學(xué)、生物醫(yī)學(xué)工程、機械工程學(xué)等多種學(xué)科，對技術(shù)水平、產(chǎn)品制造設(shè)備及工藝等要求較高，相關(guān)企業(yè)需要保持持續(xù)的、高標準的研發(fā)投入才能保證公司在市場中建立長期競爭優(yōu)勢。

自成立以來，公司以臨床需求為導(dǎo)向，不斷提升現(xiàn)有產(chǎn)品性能，并致力于新產(chǎn)品研發(fā)，持續(xù)完善在神經(jīng)外科、口腔科及其他外科領(lǐng)域的產(chǎn)品布局。盡管如此，由于公司在前期產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)品推廣期間未形成大規(guī)模銷售收入，且公司在股改基準日2018年4月30日后實施了員工股權(quán)激勵，并對此確認了股份支付費用，使得公司前期產(chǎn)生的收入不足以覆蓋同期銷售費用、研發(fā)費用與股份支付費用等費用支出，從而導(dǎo)致公司存在未彌補虧損。

2017年度、2018年度及2019年度，公司歸屬于母公司所有者凈利潤分別為-1,934.52萬元、-1,859.27萬元和2,768.04萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-1,677.86萬元、-294.89萬元和1,131.81萬元，截至2019年12月31日，公司母公司口徑累計未分配利潤為308.48萬元，合并口徑累計未分配利潤為-1,068.94萬元。

報告期內(nèi)，公司人工硬腦（脊）膜補片、顱頜面修補產(chǎn)品已順利實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，并處于快速增長階段，主營業(yè)務(wù)收入的復(fù)合增長率達44.91%。盡管如此，產(chǎn)品的持續(xù)迭代升級、新產(chǎn)品的推出以及業(yè)務(wù)推廣是公司保持持續(xù)市場競爭力的關(guān)鍵，公司在研產(chǎn)品能否取得監(jiān)管部門批準，或能否獲得市場認可并順利商業(yè)化，對公司正常經(jīng)營乃至未來實現(xiàn)持續(xù)盈利具有重要作用。若公司產(chǎn)品未能取得預(yù)期收入，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑，盈利能力受限，導(dǎo)致公司在短期內(nèi)無法覆蓋累計未彌補虧損，將對公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團隊穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營可持續(xù)性等方面產(chǎn)生不利影響。

（十）經(jīng)營業(yè)績波動風(fēng)險

公司經(jīng)營過程中會面臨包括以上所披露的各項已識別的風(fēng)險，也會面臨其他無法預(yù)知或控制的內(nèi)外部因素的影響，公司不能保證未來經(jīng)營業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長。報告期各期公司營業(yè)收入持續(xù)增長，2017年度、2018年度和2019年度公司營業(yè)收入分別為5,392.78萬元、8,575.45萬元、11,324.00萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-1,677.86萬元、-294.89萬元和1,131.81萬元，總體規(guī)模仍較小。

然而，如果公司所處的醫(yī)療器械行業(yè)政策和稅收政策發(fā)生重大變化、技術(shù)或商業(yè)模式出現(xiàn)重大變化導(dǎo)致公司的產(chǎn)品和服務(wù)不能較好滿足客戶需求、原材料采購價格大幅上漲、公司核心人員發(fā)生重大變化、或其他因素導(dǎo)致公司經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化，而公司自身未能及時作出調(diào)整以應(yīng)對相關(guān)變化，則不能排除公司在未來期間的經(jīng)營業(yè)績無法持續(xù)增長甚至下滑的可能，進而可能將導(dǎo)致公司不符合相關(guān)發(fā)行條件的要求。