日韩精品三级呦呦|五月丁香蜜臀|99久亚洲精品热|色婷婷五月一区

（三）經(jīng)營風(fēng)險

（1）經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營業(yè)績及其變動情況如下：

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2019年度，由于公司核心客戶上汽紅巖自2018年下半年開始，為保障其所需的柴油機SCR系統(tǒng)的穩(wěn)定供貨及降低成本需要，開發(fā)了其他供應(yīng)商，使得公司對其銷售額下降了13,080.76萬元，下降幅度為37.51%；同時，公司主要客戶東風(fēng)朝柴因經(jīng)營出現(xiàn)困難，已于2020年3月9日被朝陽中院裁定進行破產(chǎn)重整，公司對其截至2019年12月31日的應(yīng)收賬款按照50%比例單項計提大額壞賬準備3,176.36萬元。

主要由于這兩個特殊業(yè)務(wù)事項，導(dǎo)致公司2019年度營業(yè)收入、凈利潤及扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬母公司股東的凈利潤同比分別下滑8.12%、20.09%和23.29%。公司固定資產(chǎn)規(guī)模較大、公司所在的內(nèi)燃機尾氣污染治理行業(yè)因國家排放標準的不斷升級需維持較高的研發(fā)投入，若未來我國重卡、輕卡的產(chǎn)銷量大幅度下滑，公司產(chǎn)能利用率或毛利率大幅下降，主要客戶生產(chǎn)經(jīng)營或?qū)井a(chǎn)品的采購量、采購價格發(fā)生重大不利變化等，公司的經(jīng)營業(yè)績將受到較大不利影響，公司面臨經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險。

（2）產(chǎn)品價格下降的風(fēng)險

公司主要產(chǎn)品為柴油機選擇性催化還原系統(tǒng)（SCR系統(tǒng)）、柴油機顆粒捕集系統(tǒng)（DOC+DPF、DPF）、氣體機尾氣后處理系統(tǒng)和尾氣凈化節(jié)能系統(tǒng)。報告期內(nèi)，由于市場競爭日趨激烈，除2019年因輕型柴油車國六排放標準即將于2020年7月1日全面實施，公司生產(chǎn)并銷售了部分單價較高的國六標準的SCR（輕型）系統(tǒng)，導(dǎo)致SCR（輕型）系統(tǒng)產(chǎn)品價格上升外，公司主導(dǎo)產(chǎn)品柴油機SCR系統(tǒng)平均價格整體上呈小幅下降趨勢。隨著市場競爭的不斷加劇，公司面臨產(chǎn)品價格下降而引致的毛利率下滑風(fēng)險。

（3）行業(yè)政策變化的風(fēng)險

公司為大氣污染治理行業(yè)，屬于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為我國現(xiàn)階段重點培育和發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，其發(fā)展受到國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策的強力支持。近年來，為治理大氣污染，減少內(nèi)燃機尾氣排放，我國不斷出臺支持內(nèi)燃機尾氣污染治理裝備行業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，推動了內(nèi)燃機尾氣污染治理行業(yè)的發(fā)展。同時，我國不斷升級內(nèi)燃機排放標準，使得公司需維持較高的研發(fā)投入。因此，若國家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生不利變化，將對公司的經(jīng)營業(yè)績及未來發(fā)展產(chǎn)生較大不利影響。

（4）經(jīng)濟周期波動風(fēng)險

內(nèi)燃機尾氣污染治理行業(yè)的最終下游客戶，主要是道路車輛、非道路移動機械等制造企業(yè)，目前，主要為汽車制造企業(yè)。報告期內(nèi)，公司主導(dǎo)產(chǎn)品最終下游客戶為商用車企業(yè)。商用車行業(yè)特別是重卡、輕卡產(chǎn)銷量與宏觀經(jīng)濟發(fā)展高度相關(guān)，如果商用車行業(yè)特別是重卡、輕卡產(chǎn)銷量受到宏觀經(jīng)濟波動或行業(yè)自身調(diào)整的不利影響而需求放緩，將對公司的經(jīng)營業(yè)績和業(yè)務(wù)穩(wěn)定性產(chǎn)生不利影響。