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（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）存貨規(guī)模較大及存在跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)公司存貨主要包括在產(chǎn)品和發(fā)出商品等，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)，存貨金額也逐年增長(zhǎng)。由于模具屬于定制化產(chǎn)品，需根據(jù)客戶要求進(jìn)行設(shè)計(jì)加工，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，從設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、試模、測(cè)試、交付到最終驗(yàn)收的整個(gè)周期相對(duì)較長(zhǎng)，導(dǎo)致期末存貨余額較大。

報(bào)告期各期末，公司存貨賬面余額分別為12,219.76萬元、19,265.59萬元和24,160.30萬元，其中在產(chǎn)品、發(fā)出商品合計(jì)占全部存貨余額的比例分別為95.01%、95.36%和91.53%。雖然公司實(shí)行“以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購”的經(jīng)營(yíng)模式，且公司客戶多為國內(nèi)外知名企業(yè)，與公司合作多年且信譽(yù)實(shí)力良好，但未來隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，存貨規(guī)?？赡芾^續(xù)增長(zhǎng)，若未來行業(yè)發(fā)生重大不利變化或重要客戶違約，公司存貨將存在跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)

隨著公司營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)，公司應(yīng)收賬款相應(yīng)增加，報(bào)告期各期末公司應(yīng)收賬款余額分別為6,128.41萬元、11,452.24萬元和11,954.48萬元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為27.65%、42.11%和34.96%，應(yīng)收賬款余額中賬齡一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比分別為86.95%、83.99%和82.35%。公司應(yīng)收賬款的規(guī)模由公司所處的行業(yè)特點(diǎn)和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式所決定。公司客戶多為國內(nèi)外知名企業(yè)，其資產(chǎn)規(guī)模較大、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、商業(yè)信譽(yù)良好，為公司的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作伙伴，壞賬風(fēng)險(xiǎn)較小。

隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，應(yīng)收賬款也將有所增長(zhǎng)，若該等款項(xiàng)不能及時(shí)收回或無法收回發(fā)生壞賬的情況，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及現(xiàn)金流、資金周轉(zhuǎn)等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（3）毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入毛利率分別為31.29%、34.41%和33.78%，毛利率整體平穩(wěn)略有小幅波動(dòng)。伴隨全球宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)、汽車產(chǎn)業(yè)的周期性波動(dòng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化、原材料價(jià)格的波動(dòng)、勞動(dòng)力成本上升等各項(xiàng)因素帶來的銷售價(jià)格的調(diào)整，發(fā)行人可能面臨毛利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）匯率風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司外銷收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為61.54%、63.64%和48.30%，匯兌損益金額分別為-21.71萬元、216.47萬元、-84.33萬元，匯兌損益占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別為-0.74%、7.80%、-1.34%。隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，公司出口業(yè)務(wù)收入還存在進(jìn)一步增加的可能。公司出口銷售業(yè)務(wù)主要以歐元、美元等國際貨幣結(jié)算，由于公司的模具業(yè)務(wù)從簽訂銷售訂單到最終實(shí)現(xiàn)收入需要經(jīng)過較長(zhǎng)的時(shí)間周期，如果國家的外匯政策發(fā)生變化，或人民幣匯率水平發(fā)生較大波動(dòng)，將會(huì)在一定程度上影響公司的產(chǎn)品出口和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

（5）所得稅稅收優(yōu)惠政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》和《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》的規(guī)定，對(duì)于符合條件的高新技術(shù)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。發(fā)行人全資子公司海泰科模具于2016年12月2日取得青島市科學(xué)技術(shù)局、青島市財(cái)政局、山東省青島市國家稅務(wù)局、青島市地方稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書（證書編號(hào)：GR201637100337），有效期3年，海泰科模具自2016年至2018年享受15%企業(yè)所得稅稅率的優(yōu)惠政策。

海泰科模具已于2019年11月28日取得青島市科學(xué)技術(shù)局、青島市財(cái)政局、國家稅務(wù)總局青島市稅務(wù)局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)證書（證書編號(hào)：GR201937100231），有效期3年。若未來國家高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生調(diào)整，或發(fā)行人再次申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)時(shí)因自身原因不再符合認(rèn)定條件，發(fā)行人將不能再享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，可能導(dǎo)致發(fā)行人盈利能力受到不利影響。

（6）出口退稅政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司出口產(chǎn)品享受國家關(guān)于出口貨物的增值稅“免、抵、退”優(yōu)惠政策。公司主要產(chǎn)品出口退稅率主要為17%、16%、15%、13%。如果未來國家對(duì)出口產(chǎn)品的退稅率進(jìn)行調(diào)整，出現(xiàn)調(diào)低公司產(chǎn)品出口退稅率的情況，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。