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本次上市存在的風(fēng)險

（一）下游行業(yè)周期性波動的風(fēng)險

公司長期致力于為各類旋轉(zhuǎn)設(shè)備提供流體密封產(chǎn)品，主營業(yè)務(wù)是干氣密封、機械密封、碳環(huán)密封及密封輔助系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，同時也為用戶提供覆蓋密封產(chǎn)品全生命周期的技術(shù)服務(wù)。

公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于石油化工、煤化工、管道輸送等行業(yè)，這些行業(yè)與宏觀經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)度較高，具有典型的周期性特征，呈現(xiàn)出景氣蕭條波動的周期性發(fā)展規(guī)律。當(dāng)宏觀經(jīng)濟景氣度上升時，固定資產(chǎn)投資需求旺盛，對上游設(shè)備和零部件的采購隨之增大；反之，當(dāng)宏觀經(jīng)濟景氣度下降時，固定資產(chǎn)投資需求萎縮，對上游設(shè)備和零部件的采購亦將隨之減小。

2019年以來，全球經(jīng)濟增長低迷，國際經(jīng)貿(mào)摩擦加劇，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，經(jīng)濟發(fā)展面臨前所未有的挑戰(zhàn)和難以預(yù)料的影響因素，未來不排除因宏觀經(jīng)濟波動導(dǎo)致下游行業(yè)的投資放緩或減少，流體密封的市場需求降低，進而對公司產(chǎn)品銷售和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大不利影響。

（二）下游市場相對集中的風(fēng)險

從流體密封的應(yīng)用領(lǐng)域來看，無論是全球市場還是國內(nèi)市場，現(xiàn)階段均以石油化工行業(yè)為主，公司亦長期為中石化、中石油等大型石油化工集團，以及為其配套壓縮機、泵和釜等過程設(shè)備的制造商提供產(chǎn)品和服務(wù)。報告期內(nèi)，公司來源于石油化工行業(yè)終端用戶的收入占終端用戶收入總額的比例分別為69.64%、57.29%和63.29%。從客戶結(jié)構(gòu)來看，公司下游的過程設(shè)備制造業(yè)和終端應(yīng)用領(lǐng)域的經(jīng)營者均較為集中，雖然行業(yè)競爭格局和客戶經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定，但在客觀上造成了公司客戶集中的情況。報告期內(nèi)，公司前五大客戶（同一控制下合并口徑）的收入占比分別為52.48%、46.53%和53.59%。若公司下游行業(yè)或主要客戶的經(jīng)營狀況或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，或其在未來減少對公司產(chǎn)品的采購，將會對公司業(yè)績產(chǎn)生較大不利影響。