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本次上市存在的風(fēng)險

（一）技術(shù)及創(chuàng)新風(fēng)險

（1）新技術(shù)和新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險

隨著消費(fèi)者消費(fèi)水平及消費(fèi)理念的不斷提高，不銹鋼真空保溫器皿在原有保溫性能好、安全便攜、健康衛(wèi)生等特點(diǎn)基礎(chǔ)上，被逐步賦予了外觀時尚、功能豐富、科技智能、節(jié)能環(huán)保等特色，消費(fèi)者對不銹鋼真空保溫器皿的美觀度、時尚性和產(chǎn)品質(zhì)量的要求不斷提高；同時行業(yè)的競爭對手也在不斷提升自身產(chǎn)品設(shè)計水平和工藝流程。如果公司不能及時跟進(jìn)或引領(lǐng)消費(fèi)者審美品位的轉(zhuǎn)變、產(chǎn)品制造工藝的進(jìn)步，快速、及時推出滿足客戶及市場需求的新產(chǎn)品，將對公司的市場競爭地位和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

（2）研發(fā)風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用支出分別為1,229.84萬元、1,816.07萬元和2,000.87萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.62%、4.82%和4.94%。若公司未來研發(fā)投入不足、技術(shù)人才儲備不足或創(chuàng)新機(jī)制不靈活，研發(fā)相關(guān)知識成果無法得到有效保護(hù)或形成產(chǎn)品，公司研發(fā)不能及時跟進(jìn)市場消費(fèi)者需求變化，將可能導(dǎo)致公司在市場競爭中處于落后地位，進(jìn)而將對公司市場份額和盈利水平產(chǎn)生不利影響。

（二）經(jīng)營風(fēng)險

（1）經(jīng)營業(yè)績波動風(fēng)險

2017年、2018年及2019年，公司營業(yè)收入分別為34,007.16萬元、37,644.88萬元和40,496.11萬元，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4,231.92萬元、7,552.46萬元和6,112.33萬元。公司主要收入來源于對海外客戶的飲品、食品容器，尤其是不銹鋼真空保溫器皿的銷售。

近年來，人民幣兌美元匯率波動較為劇烈，2017年至今曾先后出現(xiàn)過大幅升值和貶值，從而對發(fā)行人的產(chǎn)品定價、銷售和結(jié)算產(chǎn)生一定影響；報告期內(nèi)發(fā)行人客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)均發(fā)生一定程度變化，產(chǎn)品更新周期短，潮流化特點(diǎn)日趨明顯；公司外銷產(chǎn)品的主要出口地區(qū)為美國，若美國的政治、經(jīng)濟(jì)以及對華貿(mào)易政策發(fā)生重大變化，可能會影響美國對華進(jìn)口商品的關(guān)稅稅率及人民幣匯率，從而對發(fā)行人未來的產(chǎn)品銷售產(chǎn)生不確定影響。若無法有效應(yīng)對海外市場需求變化、匯率波動、市場波動及美國政治、經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易政策變化的影響，公司將面臨經(jīng)營業(yè)績增長放緩甚至下降的風(fēng)險。

（2）委外生產(chǎn)風(fēng)險

公司生產(chǎn)采取自行生產(chǎn)為主，委托加工為輔的生產(chǎn)模式。出于規(guī)模經(jīng)濟(jì)等因素考慮，公司將電解、電鍍、不銹鋼拉管等非核心工序委托外部專業(yè)加工廠商代為完成。如果委外加工廠商未能及時保質(zhì)保量完成加工任務(wù)，拖延交貨期或出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量問題，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成一定影響。

（3）自有品牌業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險

公司在繼續(xù)發(fā)展OEM/ODM業(yè)務(wù)的同時，大力拓展“miGo”、“ONE2GO”等自有品牌業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，公司自主品牌業(yè)務(wù)的銷售收入分別為60.45萬元、362.25萬元和2,799.83萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為0.18%、0.97%和7.05%，增速較快，但占比仍較小。自有品牌的建立和拓展需要公司持續(xù)投入相應(yīng)資源，品牌培育周期較長。未來公司將穩(wěn)步有序地加大品牌推廣、市場調(diào)研、研發(fā)設(shè)計等方面的投入，努力提高消費(fèi)者對公司自有品牌的認(rèn)知度和美譽(yù)度，擴(kuò)大自有品牌產(chǎn)品的市場份額，但如果未來公司自有品牌業(yè)務(wù)的拓展無法達(dá)到預(yù)計目標(biāo)，將會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（4）新冠肺炎疫情對公司經(jīng)營造成不利影響的風(fēng)險

2020年1月，新型冠狀病毒肺炎疫情爆發(fā)，目前國內(nèi)新冠疫情已得到有效控制，但美國等海外國家和地區(qū)疫情發(fā)展尚未得到有效控制。公司于2020年2月12日正式復(fù)工，較正常開工時間延遲12天，至2月底員工基本全部到位，各項(xiàng)生產(chǎn)工作正常推進(jìn)。公司主要以O(shè)EM/ODM方式實(shí)現(xiàn)銷售，境外銷售是公司主營業(yè)務(wù)收入的主要來源，公司主要銷售目的地為美國市場，以及韓國、挪威、荷蘭、日本、加拿大等歐美及東亞市場。如海外國家和地區(qū)新冠疫情無法得到有效控制，將可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售目標(biāo)國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)受到較大影響，進(jìn)而可能導(dǎo)致發(fā)行人客戶取消或延遲訂單，導(dǎo)致發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營與財務(wù)狀況受到重大影響。

（5）海外貿(mào)易政策不利變化的相關(guān)風(fēng)險

公司產(chǎn)品以外銷為主，主要客戶所在國家和地區(qū)貿(mào)易政策的不確定性會對公司出口銷售產(chǎn)生不利影響。近年來，國際貿(mào)易保護(hù)主義勢頭上升，部分國家和地區(qū)采取反傾銷、反補(bǔ)貼、加征關(guān)稅等手段加大對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的保護(hù)力度。公司營業(yè)收入中外銷占比較高，主要外銷市場集中于美國。如果包括美國在內(nèi)的各國貿(mào)易政策持續(xù)發(fā)生不利變化，導(dǎo)致公司與外銷客戶的業(yè)務(wù)合作條件惡化或無法繼續(xù)維持，將對公司的銷售及利潤水平產(chǎn)生不利影響。

（6）大客戶合作風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司向前五大客戶合計銷售金額分別為32,137.85萬元、34,383.88萬元和33,222.37萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為94.51%、91.35%和82.05%。公司報告期各期的前五大客戶主要為國際知名不銹鋼真空保溫器皿品牌商。未來，若公司與現(xiàn)有海外大客戶的合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化，導(dǎo)致公司無法獲取大量OEM、ODM訂單，將致使公司外銷收入增速放緩，對公司收入及利潤水平造成不利影響。（7）市場競爭風(fēng)險

國際市場不銹鋼真空保溫器皿產(chǎn)品更新?lián)Q代速度較快，國內(nèi)市場隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和居民生活水平的不斷提高，消費(fèi)者對不銹鋼真空保溫器皿產(chǎn)品的內(nèi)在品質(zhì)和外觀設(shè)計的要求也越來越高。如果未來公司在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計、定制服務(wù)、智慧制造、品牌營銷、渠道建設(shè)等方面沒有及時地進(jìn)行足夠的投入，導(dǎo)致產(chǎn)品不能充分適應(yīng)國際國內(nèi)市場的需求，將對公司經(jīng)營業(yè)績的增長帶來不利影響。