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（三）內(nèi)部控制風(fēng)險

（1）公司規(guī)?？焖贁U(kuò)張引致的管理風(fēng)險

隨著近年來國內(nèi)建筑設(shè)計行業(yè)的快速發(fā)展，尤其是通過與國內(nèi)知名房地產(chǎn)商的良好合作，公司建筑設(shè)計業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，相應(yīng)的資產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)規(guī)模均有較大幅度的提升。本次發(fā)行募集資金投資項目投產(chǎn)后，公司的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，一方面將對公司的整體發(fā)展規(guī)劃及管理水平提出更高要求，另一方面也將對公司的設(shè)計創(chuàng)意能力、質(zhì)量控制能力、項目執(zhí)行能力、客戶管理能力等提出更高的要求。因此，公司將面臨快速成長相關(guān)的管理風(fēng)險，若不能妥善解決相關(guān)管理問題，將對公司的持續(xù)成長帶來不利影響。

（2）實際控制人控制風(fēng)險

本次發(fā)行前，實際控制人徐輝及徐紹凡父子控制本公司81.13%的股份，本次發(fā)行后，公司實際控制人徐輝、徐紹凡仍處于控股地位，能夠?qū)镜亩氯诉x、經(jīng)營決策、投資方向及股利分配政策等重大事項的決策施加控制或產(chǎn)生重大影響。盡管公司已經(jīng)建立了較為完善的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制體系，但仍不能排除公司實際控制人控制不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險。

（四）財務(wù)風(fēng)險

（1）應(yīng)收賬款回收風(fēng)險

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款凈額分別為9,158.47萬元、12,414.74萬元和16,474.28萬元，占同期期末總資產(chǎn)的比例分別為41.91%、46.59%和46.97%，占比相對較高，應(yīng)收賬款規(guī)模增長較快，主要原因是自2017年以來，公司建筑設(shè)計業(yè)務(wù)發(fā)展較快，但受下游房地產(chǎn)行業(yè)資金周轉(zhuǎn)較慢的影響，導(dǎo)致報告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款規(guī)模增加較快，如果未來國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生不利變化或者客戶償付能力、意愿出現(xiàn)變化導(dǎo)致應(yīng)收賬款不能及時回收，將會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。

（2）股東即期回報被攤薄風(fēng)險

2017年度、2018年度和2019年度，公司扣除非經(jīng)常性損益的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為91.80%、34.75%和31.31%。本次發(fā)行募集資金到位后，公司的總股本和凈資產(chǎn)將會相應(yīng)增加。由于本次募集資金投資項目從資金投入到產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益有一定的時滯，募集資金到位后的短期內(nèi)，公司凈利潤的增長幅度可能會低于凈資產(chǎn)和總股本的增長幅度，公司每股收益、凈資產(chǎn)收益率等財務(wù)指標(biāo)可能會出現(xiàn)一定幅度的下降，股東即期回報存在被攤薄的風(fēng)險。

（3）稅收政策變動的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司按照國家有關(guān)規(guī)定享受了所得稅稅率優(yōu)惠政策。根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》的規(guī)定，公司2016年12月被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，2019年12月通過復(fù)審，報告期內(nèi)公司適用的企業(yè)所得稅稅率均為15%。若上述稅收優(yōu)惠政策到期后，公司無法繼續(xù)享受稅收優(yōu)惠政策，或者未來國家稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，都將影響公司的盈利水平。