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（三）經(jīng)營風(fēng)險

（1）市場競爭風(fēng)險

國內(nèi)改性塑料行業(yè)市場集中度低，行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)的產(chǎn)品品種單一，規(guī)模較小，產(chǎn)品缺乏競爭力，從而造成改性塑料低端市場呈現(xiàn)過度競爭和無序競爭的格局。隨著經(jīng)濟全球化的深入，跨國公司看好中國市場的巨大需求，以強化市場地位、優(yōu)化資源配置為目的，加強在中國的本土化開發(fā)和生產(chǎn)，國外公司依靠其在技術(shù)、品牌、資金、人才等方面的優(yōu)勢，在國內(nèi)改性塑料應(yīng)用領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。

此外，近年來國內(nèi)也誕生了一批較有競爭力的行業(yè)企業(yè)，行業(yè)競爭進一步加劇。若公司不能在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、客戶服務(wù)等方面進一步鞏固并增強自身優(yōu)勢，公司將面臨市場份額被競爭對手搶占的風(fēng)險，同時，市場競爭加劇將導(dǎo)致行業(yè)整體盈利能力出現(xiàn)下降的風(fēng)險。

（2）下游市場需求波動的風(fēng)險

改性尼龍（PA）、改性聚丙烯（PP）為主的高性能高分子復(fù)合材料及其制品是公司主要產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于嬰童出行用品、運動器材、汽車配件、家用電器、防護用品等領(lǐng)域。近年來，受益于下游嬰童出行用品、運動器材等行業(yè)的穩(wěn)定增長，對高性能復(fù)合材料的需求快速增長。若未來下游行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟形勢、國家產(chǎn)業(yè)政策等因素影響導(dǎo)致景氣度下降，公司產(chǎn)品的需求亦下降并對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

（3）貿(mào)易摩擦風(fēng)險

及境外銷售的風(fēng)險報告期各期，公司直接出口銷售收入分別為3,932.98萬元、2,993.70萬元、3,822.52萬元和510.15萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為17.90%、12.21%、14.19%和14.41%。近年來，國際貿(mào)易保護主義勢頭上升，同時部分國家和地區(qū)采取反傾銷、反補貼、加征關(guān)稅等手段加大對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的保護力度；2018年6月以來，美國多次宣布對中國商品加征進口關(guān)稅，若中美貿(mào)易摩擦升級，美國進一步提高加征關(guān)稅的稅率或擴大加征關(guān)稅清單范圍，公司的經(jīng)營業(yè)績可能受到不利影響。

（4）銷售區(qū)域相對集中的風(fēng)險

公司營業(yè)收入的主要來源地區(qū)為華南地區(qū)。報告期內(nèi)，來自該地區(qū)的營業(yè)收入占比分別為59.68%、65.06%、69.90%和67.57%，存在一定的銷售區(qū)域集中風(fēng)險，一定程度上制約了公司未來業(yè)務(wù)的發(fā)展。公司營業(yè)收入集中在華南地區(qū)的主要原因是該地區(qū)為國內(nèi)嬰童車、兒童汽車安全座椅及汽車配件等的重要產(chǎn)業(yè)集群且公司主要經(jīng)營場所位于華南地區(qū)。如果公司不能有效開發(fā)產(chǎn)品種類，推廣產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，大力拓展華南地區(qū)之外的其他區(qū)域市場，將對公司未來經(jīng)營成長產(chǎn)生不利影響。

（5）募集資金投資項目實施風(fēng)險

本次募集資金投資項目均圍繞公司主營業(yè)務(wù)進行，用于擴大公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)能力和提升研發(fā)能力。根據(jù)現(xiàn)有技術(shù)水平、國家現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)政策及產(chǎn)品市場現(xiàn)狀，公司對本次募集資金投資項目進行了充分論證。本次募集資金投資項目如能順利實施，則可增強公司盈利能力、保證公司持續(xù)快速發(fā)展。

本次募集資金投資項目建設(shè)計劃的完成時間和實施效果等存在著一定不確定性，且隨著時間推移，如果市場環(huán)境發(fā)生不利變化或由于行業(yè)技術(shù)進步使得項目技術(shù)水平不再具備競爭優(yōu)勢，則本次募集資金投資項目可能存在無法實現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險。同時，如果這些項目不能如期建成投產(chǎn)，也將給本公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。

（6）募集資金投資項目實施后新增產(chǎn)能擴張帶來的產(chǎn)品銷售消化的風(fēng)險

本次募集資金投資項目達產(chǎn)后，公司以改性尼龍（PA）、改性聚丙烯（PP）為主的高性能高分子復(fù)合材料的產(chǎn)能將會擴大，有助于滿足公司業(yè)務(wù)增長的需求。為消化新增產(chǎn)能，公司一方面加強對下游細分行業(yè)的跟蹤，不斷開拓新客戶；另一方面進一步加強銷售隊伍和銷售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，擴大銷售區(qū)域。如果本公司市場開拓不力或下游客戶需求出現(xiàn)不利變化，仍將可能造成因產(chǎn)能擴張帶來的新增產(chǎn)能不能被及時消化的風(fēng)險。

（7）首次公開發(fā)行股票攤薄即期回報的風(fēng)險

公司以扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司普通股股東的凈利潤計算的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為25.21%、16.04%、19.43%和0.94%。若公司股票發(fā)行成功，發(fā)行后凈資產(chǎn)將有較大幅度增長，雖然本次募集資金投資項目均經(jīng)過科學(xué)論證，預(yù)期效益良好，但本次募集資金投資的新項目從建設(shè)到達產(chǎn)需要一段時間，而且募集資金投資項目由于存在項目實施周期，在短期內(nèi)難以完全產(chǎn)生效益。如本次公開發(fā)行后遇到不可預(yù)測的情形，導(dǎo)致募投項目不能按既定計劃貢獻利潤，公司原有業(yè)務(wù)未能獲得相應(yīng)幅度的增長，公司每股收益和凈資產(chǎn)收益率等指標有可能出現(xiàn)一定幅度的下降，請投資者注意公司即期回報被攤薄的風(fēng)險。

（8）新型冠狀病毒肺炎疫情影響經(jīng)營業(yè)績的風(fēng)險

2020年1月20日，國家衛(wèi)生健康委員會發(fā)布公告，新型冠狀病毒感染的肺炎納入法定傳染病乙類管理，采取甲類傳染病的預(yù)防、控制措施。同時，為抗擊新型冠狀病毒肺炎疫情，廣東省及江門市等各級政府均出臺了相應(yīng)的防控措施，包括但不限于推遲企業(yè)復(fù)工、對返工人群進行隔離等。2020年3月11日，世界衛(wèi)生組織宣布，經(jīng)評估后認為新型冠狀病毒感染的肺炎已具備全球大流行特征。

公司已于2020年2月18日復(fù)工，全部生產(chǎn)及管理人員均已返崗，生產(chǎn)經(jīng)營活動8已在正常開展中。公司基于在高性能高分子復(fù)合材料行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢，以纖維級聚丙烯為原料，加入特種助劑，通過可控流變方式和先進共混改性工藝，利用專業(yè)的設(shè)備生產(chǎn)出改性聚丙烯熔噴專用料，可用于生產(chǎn)口罩專用的熔噴布、無紡布等防疫物資，產(chǎn)品性能優(yōu)異，目前生產(chǎn)及銷售情況良好。但鑒于國內(nèi)疫情尚未完全消除，且國外疫情呈現(xiàn)增長態(tài)勢，可能對公司的銷售、生產(chǎn)和采購等經(jīng)營活動造成一定程度的不利影響，甚至出現(xiàn)利潤下滑的情況。