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北京建工環(huán)境修復首次發(fā)布在創(chuàng)業(yè)板上市 上市存在風險分析(附圖)
來源:中商產(chǎn)業(yè)研究院 發(fā)布日期:2020-08-11 16:26
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(四)毛利率波動風險

報告期內(nèi),公司主營業(yè)務毛利率分別為26.60%、19.78%和21.30%。公司主營業(yè)務成本主要包括分包成本和直接材料,受項目污染類型不同而采用的技術、原材料不同、分包成本占比差異較大以及招投標等因素影響,公司主營業(yè)務毛利率呈現(xiàn)一定的波動性。未來,若產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)競爭、技術更迭、國內(nèi)外經(jīng)濟形勢等導致分包成本和直接材料的采購規(guī)模和價格發(fā)生變化,公司毛利率可能發(fā)生一定幅度的波動。

(五)應收賬款金額較大帶來的回收風險

及周轉能力低的風險報告期各期末,公司應收賬款賬面價值分別為59,050.33萬元、56,415.76萬元和87,931.97萬元,占當期總資產(chǎn)的比例分別為35.16%、27.33%和40.92%,占當期營業(yè)收入的比例分別為72.52%、55.19%和78.60%,公司應收賬款賬面價值及其占總資產(chǎn)和營業(yè)收入的比例較高。公司應收賬款周轉率分別為1.33次/年、1.64次/年和1.42次/年,回款周期較長、周轉率較低。

隨著公司業(yè)務規(guī)模的進一步擴大,應收賬款規(guī)??赡芟鄳獢U大,若未來客戶經(jīng)營環(huán)境、財務狀況等出現(xiàn)重大不利變化,一方面可能發(fā)生因應收賬款不能及時收回而形成壞賬的風險,從而對公司的資金使用效率及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響,另一方面會影響公司的資金周轉速度和經(jīng)營活動的現(xiàn)金流,導致公司運營效率降低,甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂的風險。

(六)存貨余額較大導致的跌價損失風險

報告期各期末,公司存貨賬面價值分別為43,355.60萬元、67,129.55萬元和64,022.38萬元,占資產(chǎn)總額的比例分別為25.81%、32.52%和29.79%,其中主要為已完工未結算資產(chǎn),分別為42,973.67萬元、66,474.57萬元和63,185.81萬元。

隨著公司業(yè)務的拓展和經(jīng)營規(guī)模的擴大,公司存貨余額可能持續(xù)增加,未來如果客戶出現(xiàn)財務狀況惡化或其他原因無法對項目按期進行結算,可能導致存貨中的工程施工余額發(fā)生存貨跌價損失,公司的存貨周轉能力、資金利用效率將受到影響,從而對公司的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大不利影響。

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