日韩精品三级呦呦|五月丁香蜜臀|99久亚洲精品热|色婷婷五月一区

（四）經(jīng)營風險

（1）主要原材料市場價格波動的風險

報告期內，公司直接材料成本占主營業(yè)務成本的比重分別為55.49%、55.00%和55.24%，比重較高。公司產(chǎn)品主要原材料包括不銹鋼、冷板、鍍鋅帶和無石棉纖維等，若上述原材料市場價格發(fā)生大幅波動，且公司不能通過有效措施消除原料價格波動影響，公司的經(jīng)營業(yè)績將面臨波動風險。

（2）產(chǎn)品質量控制風險

發(fā)動機是汽車、工程機械的核心部件，對其配套零部件質量的要求非常嚴格。公司的主要產(chǎn)品發(fā)動機密封墊片是發(fā)動機系統(tǒng)關鍵零部件；根據(jù)行業(yè)慣例，若由于零部件的質量原因造成發(fā)動機質量問題，配套企業(yè)會被要求賠償相應損失。如果公司產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中質量控制不嚴格，可能導致產(chǎn)品存在質量缺陷，給客戶產(chǎn)品質量帶來不利影響，導致客戶向公司索賠，對公司的品牌及生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定影響。

（3）存貨異地管理風險

根據(jù)行業(yè)慣例，公司主機廠客戶為實施其“零庫存”的管理模式，要求供應商將待采購產(chǎn)品存儲于其生產(chǎn)基地附近倉庫，待產(chǎn)品被領用上線裝機后再與供應商進行結算。為保證供貨的穩(wěn)定性，公司保留了一定規(guī)模的異地庫庫存。由于產(chǎn)品異地存放且委托第三方管理，異地庫存放產(chǎn)品管理風險高于本地庫產(chǎn)品。如果因第三方管理不善發(fā)生存貨盤虧損失而又賠償不足，將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（4）外協(xié)業(yè)務管理風險

為有效控制生產(chǎn)成本，公司充分利用周邊配套資源，委托部分外協(xié)廠商按照設計要求加工部分非核心工序。采用該種生產(chǎn)模式有利于公司將資金和資源投入到核心技術研究以及主要產(chǎn)品的開發(fā)和生產(chǎn)，持續(xù)提高公司核心競爭力。公司建立了完善的外協(xié)業(yè)務管理體系，若公司未能嚴格按照制度規(guī)定進行業(yè)務管理，未能有效監(jiān)控外協(xié)產(chǎn)品質量，可能會出現(xiàn)外協(xié)產(chǎn)品質量不達標，進而對公司生產(chǎn)和銷售產(chǎn)生不利影響。

（5）客戶相對集中的風險

報告期內，公司對前五名客戶（合并口徑）的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為55.35%、58.83%和55.98%。公司客戶集中度相對較高，一方面是由于下游發(fā)動機行業(yè)的市場集中度較高，行業(yè)內頭部企業(yè)占據(jù)較大的市場份額；另一方面，由于主機廠對零部件供應商的選擇標準嚴格，在合作關系穩(wěn)定后，對單個零部件通常采取相對集中的采購政策。由于主要客戶相對集中，如果該等客戶發(fā)生重大經(jīng)營問題，公司在短期內又無法找到新客戶進行替代，可能使公司面臨訂單減少、存貨積壓、貨款回收不暢的風險，進而對公司的生產(chǎn)運營產(chǎn)生不利影響。

（五）管理與內控風險

報告期內，公司總資產(chǎn)規(guī)模分別為40,360.78萬元、41,939.81萬元和50,347.97萬元。隨著公司資產(chǎn)、業(yè)務、機構和人員規(guī)模的擴張，研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售、項目管理等環(huán)節(jié)的資源配置和內控管理復雜度不斷上升，對公司的組織架構和經(jīng)營管理能力提出了更高要求，公司存在規(guī)模擴大導致的管理風險。

（六）財務風險

（1）存貨跌價風險

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為6,252.26萬元、6,122.73萬元和7,209.10萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為19.14%、18.00%和16.78%。若公司產(chǎn)品下游需求發(fā)生重大不利變化、市場競爭加劇，同時公司不能及時拓寬銷售渠道、優(yōu)化庫存管理以控制存貨規(guī)模，可能導致存貨積壓，公司將面臨一定的存貨跌價風險，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

（2）應收賬款回收風險

報告期各期末，公司應收賬款的賬面價值分別為12,086.16萬元、11,705.35萬元和12,447.22萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為37.00%、34.41%和28.98%。各期末應收賬款賬齡主要在一年以內，可收回性較高，報告期內回款良好。隨著公司業(yè)務規(guī)模不斷擴大，應收賬款賬面余額預計將進一步增加。若因宏觀經(jīng)濟波動、產(chǎn)業(yè)政策變化等因素導致下游行業(yè)狀況惡化，或個別客戶經(jīng)營情況發(fā)生不利變化，公司將面臨應收賬款難以回收而發(fā)生壞賬的風險。

（3）稅收優(yōu)惠政策變化的風險

2008年12月5日，公司被認定為國家高新技術企業(yè)。2017年12月28日，公司通過了全國高新技術企業(yè)認定管理工作領導小組辦公室高新技術企業(yè)復審，并換發(fā)新證，證書編號為GR201737000693，有效期三年，公司可繼續(xù)享受高新技術企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。如果未來該項優(yōu)惠政策發(fā)生變化或者公司在以后年度的評審中未能滿足高新技術企業(yè)的條件，公司將不能繼續(xù)享受該稅收優(yōu)惠，對公司的經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生一定的不利影響。